미국 주요 지수는 월요일 거래에서 큰 폭으로 상승했다. S&P 500 지수(SPY 기준)는 전일 대비 +1.01% 상승으로 마감했고, 다우존스 산업평균지수(DIA 기준)는 +0.83%, 나스닥100 지수(QQQ 기준)는 +1.13% 상승 마감했다. 3월물 E-mini S&P 선물(ESH26)은 +1.04% 상승했고, 3월물 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 +1.15% 올랐다.
2026년 3월 17일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 이번 장세는 국제 원유 가격의 급락과 미 국채 금리 하락에 힘입어 이루어졌다. 원유 가격은 주말 동안 여러 유조선이 호르무즈 해협(Strait of Hormuz)을 통과한 후 -5% 이상 급락했으며, 이는 해당 수로의 조속한 재개통 기대를 낳았다. 이 과정에서 10년 만기 미 국채 수익률은 -6bp 하락해 4.22%를 기록했다.
지정학적 상황과 원유 공급
현재 이란과의 전쟁이 17일째 이어지고 있으며 끝이 보이지 않는 양상이다. 미국은 주말 동안 이란이 거의 모든 원유를 수출하는 카르그(Kharg) 섬의 군사 시설을 타격했고, 이와 동시에 이란은 페르시아만 전역에서 추가 공격을 가해 아랍에미리트(UAE)의 주요 석유 허브로 향하는 선적을 교란했으며 두바이 공항의 항공편 운항도 중단시켰다.
“미국은 테헤란과 대화를 하고 있지만 이란이 준비되어 있는지는 확신할 수 없다”라고 도널드 트럼프 대통령이 밝혔다. 이에 대해 이란 외무장관 아바스 아라크치(Abbas Araghchi)는 이란이 회담이나 휴전을 요청하지 않았다고 말했다. 트럼프 대통령은 또한 호르무즈 해협 방어에 다른 국가의 기여를 요구하고 있다며, NATO 회원국들이 호르무즈 문제에 협력하지 않을 경우 매우 좋지 않은 결과를 맞을 것이라고 경고했다.
국제에너지기구(IEA)와 글로벌 공급 영향
국제에너지기구(IEA)는 지난주 수요일 긴급 석유 비축에서 4억 배럴(400 million barrels)을 방출했지만, IEA는 이란과의 전쟁이 전 세계 원유 공급의 7.5%를 교란하고 있으며 이번 달에는 공급이 일일 800만 배럴(8 million bpd) 수준으로 줄어들 것이라고 경고했다. 호르무즈 해협은 전 세계 원유 및 천연가스의 약 5분의 1이 통과하는 주요 수로로, 이 해협의 봉쇄 또는 항로 교란은 걸프 산유국들의 수출을 사실상 마비시키고 있다. 골드만삭스는 호르무즈 해협을 통한 유동성이 3월까지 계속 위축될 경우 원유 가격이 2008년 기록에 근접한 배럴당 약 $150를 초과할 가능성이 있다고 경고했다.
미국 경제지표와 시장 반응
월요일 발표된 미국 경제 지표는 주식시장에 대해 혼재된 신호를 보였다. 긍정적 요인으로는 2월 제조업 생산이 전월 대비 +0.2%로 예측치인 +0.1%를 상회했으며, 1월 제조업 생산은 종전 발표치 +0.6%에서 +0.8%로 상향 수정됐다. 또한 3월 NAHB(전미주택건설업자협회) 주택시장지수는 1포인트 상승해 38을 기록해 예상치 37을 상회했다. 반면에 Empire State 제조업 조사의 일반 사업 여건 지수는 -7.3포인트 급락해 -0.2를 기록해 예상치 3.9를 크게 밑돌았다.
중국 경제지표와 글로벌 성장에 대한 시사점
중국의 2월 경제지표도 성장 전망에 대해 혼재된 신호를 보였다. 긍정적으로는 2월 산업생산이 연초 대비 +6.3% y/y로 예상치 +5.3%를 상회했고, 2월 소매판매는 연초 대비 +2.8% y/y로 예상치 +2.5%보다 높았다. 그러나 2월 조사 실업률은 0.2%p 상승해 5.3%로 나타나 노동시장이 예상(5.1%)보다 약했으며, 2월 신규 주택 가격은 전월 대비 -0.28% 하락해 주택가격이 연속 33개월 하락세를 이어갔다.
금리 기대와 채권시장
시장은 3월 FOMC 회의(화/수)에 대해 -25bp(0.25%) 금리 인하 확률을 약 1%로 가격하고 있다. 6월물 10년 미 재무부 채권(10-year T-note, ZNM6)은 월요일 종가 기준으로 +15.5틱 상승했고, 10년물 수익률은 5.7bp 하락하여 4.220%를 기록했다. 채권 가격은 원유 가격 하락으로 인해 인플레이션 우려가 완화되면서 지지를 받고 있으며, 원유가 최근 3.75년 만의 고점으로 급등했던 상황이 글로벌 경기 둔화 우려를 키웠던 점도 채권에 우호적 요인으로 작용했다. 유럽 채권도 동반 하락했다. 10년 독일 국채(번들) 수익률은 -3.1bp로 2.952%, 10년 영국 국채(길트) 수익률은 -5.3bp로 4.770%에 마감했다.
국외 증시 동향
월요일 해외 증시는 혼조세를 보였다. 유로스톡스50은 +0.39% 상승 마감했고, 중국 상하이종합지수는 6주 최저로 떨어지며 -0.26% 하락했다. 일본 닛케이225는 -0.13% 하락으로 마감했다.
섹터별 및 주요 종목 동향
월요일에는 원유 가격 급락의 영향으로 항공주와 크루즈 관련주가 연료비 부담 완화에 따른 실적 개선 기대로 강세를 보였다. 노르웨이안 크루즈 라인(NCLH)은 +5% 이상 상승했고, 유나이티드 항공(UAL)은 +4% 이상 올랐다. 로열 캐리비언(RCL), 카니발(CCL), 델타(DAL), 사우스웨스트(LUV)는 모두 +3% 이상 상승했다. 반면 비료 관련주는 지난주 급등분을 일부 반납하며 약세를 보였다. 인트레피드 포타시(Intrepid Potash, IPI)는 -8% 이상, 모자이크(MOS)와 CF 인더스트리스(CF)는 각각 -5% 이상 하락했다.
기술 섹터에서는 반도체 및 AI 인프라 관련주가 강하게 랠리를 보이며 시장 전반에 긍정적 영향을 미쳤다. 샌디스크(SNDK)는 +5% 이상 상승했고, ARM, 웨스턴디지털(WDC)은 +4% 이상, 시게이트(STX), 마벨(MRVL), 램리서치(LRCX), 마이크론(MU)은 +3% 이상 올랐다. 마이크로칩(MCHP)과 ASML은 +2% 이상 상승했다.
암호화폐와 연계된 종목들도 비트코인(BTC)이 6주 최고치로 +3% 이상 상승하면서 강세를 보였다. 마이크로스트레티지(MSTR)는 +5% 이상로 나스닥100의 급등주를 이끌었고, 갤럭시 디지털(GLXY), 코인베이스(COIN)는 각각 +3% 이상, 리오트(RIOT)는 +2% 이상 상승했다.
기업 M&A 관련해선 내셔널 스토리지 어필리에이츠(NSA)가 퍼블릭 스토리지(PSA)에 약 $105억(약 10.5 billion), 주당 $41.68로 인수되면서 NSA 주가는 +30% 이상 폭등했고, 인수기업인 퍼블릭 스토리지는 -2% 이상 하락했다.
개별 이벤트로는 서클 인트넷 그룹(CRCL)이 클리어 스트리트(Clear Street LLC)의 추천 상향(보유→매수), 목표주가 $136 발표로 +8% 이상 상승했다. 달러 트리(DLTR)는 1분기 매장 방문이 4분기보다 개선됐다며 고객 트래픽 호조를 발표해 +6% 이상 올랐다. 업스타트(UPST)는 BTIG의 상향(중립→매수, 목표가 $43)으로 +5% 이상 상승했다. 코어위브(CRWV)는 Cerebras Systems 및 BCE Inc.와의 협업으로 캐나다 사스카추원에 300MW급 데이터센터 프로젝트를 발표해 +5% 이상 상승했다.
실적 발표 일정 및 공시
주요 실적 발표 일정으로는 2026년 3월 17일에 도큐사인(DocuSign, DOCU)과 룰루레몬(Lululemon Athletica, LULU)의 실적이 예정되어 있다. 기사 작성 시점에 보도 작성자 Rich Asplund는 해당 기사에 언급된 증권들에 대해 직간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않다고 공시했다.
전문가 분석과 향후 시나리오
전문가들은 원유 가격의 급격한 변동성이 당장의 주식시장을 단기적으로는 지지하고 있지만, 장기적으로는 경기 흐름과 인플레이션에 대한 불확실성을 키우고 있다고 분석한다. 구체적으로는 다음과 같은 시나리오가 가능하다.
베이스라인(단기 안정): 호르무즈 해협을 통과하는 선박 수가 증가하며 원유 공급이 회복될 경우 유가는 추가 하락 또는 안정세를 보일 수 있고, 이는 항공·여행·운송 섹터의 이익 개선을 촉발해 주식시장에 긍정적 영향을 지속시킬 가능성이 있다. 또한 채권 수익률 하락은 성장주에 대한 매력을 높여 기술주 중심의 랠리를 지원할 수 있다.
상승 리스크(지속적 공급 차질): 만약 호르무즈 해협의 항로 차단이나 중동에서의 군사 충돌이 지속돼 공급 차질이 심화되면 원유 가격은 재차 급등할 수 있다. 이 경우 인플레이션 우려가 다시 부각되어 중앙은행의 긴축 시계가 연장될 가능성이 있으며, 주식시장은 섹터별로 큰 차별화(에너지↑, 운송·여행↓)를 보일 수 있다.
경제 성장 동력 둔화 시나리오: 고유가가 장기화되고 글로벌 경제 성장 동력이 약화될 경우 수요 측면에서 원유 수요가 둔화하며 중기적으로 유가 하락으로 전환될 수도 있다. 다만 이 과정에서 경기 둔화에 따른 기업 이익 하향 조정과 주가 하방 압력이 나타날 가능성이 있다.
투자자 관점에서는 단기적 이벤트(지정학 리스크, 원유 가격 변동)를 면밀히 모니터링하면서 금리 민감도가 높은 자산(예: 고성장 기술주)과 에너지·원자재·운송 등 이벤트 기반 수혜·피해 섹터 간의 포트폴리오 리밸런싱을 고려할 필요가 있다. 또한 채권 수익률 변동성이 확대되는 국면에서는 만기 분산과 현금성 자산 확보가 방어적 전략으로 권고된다.
참고: 본 문서의 모든 데이터와 수치는 바차트(Barchart) 보도에 근거한 것이며, 시장 상황은 시시각각 변동될 수 있다.
