미국 증시가 일제히 큰 폭으로 하락했다. 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 지수는 -2.18%, 다우존스 산업평균지수는 -2.27%, 나스닥100 지수는 -2.37% 하락했다. 3월물 E-mini S&P 선물(ESH26)은 -2.05% 하락했고, 3월물 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 -2.21% 하락했다. 이날 S&P 500은 3.25개월 최저2.75개월 최저, 나스닥100은 3.5개월 최저로 내려앉았다.
2026년 3월 3일, Barchart의 보도에 따르면,
글로벌 주식 시장은 급락하고 있고 원유 가격과 국채 금리는 급등하고 있다. 이는 이란과의 무력 충돌이 4일째 이어지면서 완화 조짐이 보이지 않고, 에너지 시장의 장기적 공급 차질과 인플레이션 상승 우려8% 이상 상승하며 8.5개월 최고치로 치솟았다. 이는 이란 혁명수비대(IRGC) 참모의 고위 보좌관이 국영 방송에서 “
호르무즈 해협을 통과하려는 어떤 선박에도 불을 지르겠다
”고 발언한 사실이 전해지면서 공급 리스크가 급부상한 영향이다. 호르무즈 해협은 이란 연안을 따라 위치하며 전 세계 원유의 약 5분의 1(약 20%)이 통과하는 전략적 수역이다.
골드만삭스는 원유의 실시간 리스크 프리미엄을 배럴당 $18로 추정했다. 이는 골드만삭스가 계산한, 호르무즈 해협에서 유조선 통행이 6주간 전면 중단될 경우의 영향에 해당하는 수준이다.
또한, 이란 드론 요격 잔해가 떨어지면서 아랍에미리트(UAE)의 주요 석유거래 허브인 푸자이라(Fujairah)에서 대형 화재가 발생했다. 푸자이라는 중동의 주요 원유 저장센터 중 하나다. 더불어 카타르의 세계 최대 액화천연가스(LNG) 수출기지인 라스라판(Ras Laffan) 공장이 이란의 드론 공격 표적이 된 뒤 가동 중단에 들어가면서 유럽 천연가스 가격은 이날 +22% 상승해 3년 내 최고치를 기록했다. 라스라판 공장은 전 세계 LNG 공급량의 약 20%를 차지한다.
미국 측 고위 인사 발언도 시장 불안을 키웠다. 도널드 트럼프 대통령은 월요일에 “전투 작전은 모든 목표가 완료될 때까지 몇 주간 지속될 수 있다”고 발언했다. 반면 이란의 안보 책임자는 미국과 협상할 의사가 없음을 분명히 했다.
금리 급등과 채권 시장 반응
글로벌 국채 금리는 이날 급등하며 주식에 추가적인 압박을 가했다. 독일 10년물 분트 금리는 2.814%로 2.5주 최고, 영국 10년물 길트 금리는 4.553%로 3주 최고, 미국 10년물 재무부(T-note) 금리는 4.12%로 2주 최고를 기록했다. 이는 원유 및 에너지 가격 급등이 인플레이션 상승으로 이어질 가능성을 시장이 반영한 결과로 해석된다.
캔자스시티 연은 총재 제프 슈미드(Jeff Schmid)는 “
인플레이션은 거의 5년간 연준 목표를 상회해 왔기 때문에 안일하게 있을 여유가 없다
”고 말했다. NY 연은 총재 존 윌리엄스(John Williams)는 관세 영향이 대부분 소멸한 뒤 인플레이션이 추가로 둔화될 경우 추가적인 금리 인하가 정당화될 수 있다고 언급했다.
금주(3월 둘째주) 주목할 경제 일정
시장 참가자들은 미·이란 전황과 기업 실적, 주요 경제지표에 주목하고 있다. 수요일에는 2월 ADP 고용변화가 +40,000명 증가로 예상되며, 2월 ISM 서비스 지수는 -0.3포인트 하락한 53.5로 전망된다. 연준은 또한 베이지북을 공개한다. 목요일에는 주간 실업수당 신규청구건수는 +3,000건 증가한 215,000건이 예상되며, 2025년 4분기 비농업 부문 노동생산성은 +1.8% 증가, 단위노동비용은 +2.0% 상승으로 예상된다. 금요일에는 2월 비농업고용이 +60,000명 증가하고, 실업률은 4.3%에서 변동 없음이 예상된다. 2월 평균 시급은 전월 대비 +0.3%, 전년 대비 +3.7%로 전망되며, 2월 소매판매는 전월 대비 -0.3%, 자동차를 제외한 소매판매는 전월 대비 변동 없을 것으로 보인다.
기업 실적과 섹터별 영향
4분기 실적 시즌은 막바지에 접어들었으며, S&P 500 기업의 90% 이상이 실적을 발표했다. 보고를 마친 481개 기업 중 73%가 컨센서스를 상회했다. 블룸버그 인텔리전스는 S&P의 4분기 실적이 전년 동기 대비 +8.4% 증가할 것으로 전망했으며, 이른바 ‘매그니피센트 세븐’(거대 기술주)을 제외하면 +4.6% 증가할 것으로 보고 있다.
시장은 다음 연방공개시장위원회(FOMC) 회의(3월 17~18일)에서 -25bp 금리인하 가능성을 약 2%로 반영하고 있다.
해외 주요지수 및 섹터별 동향
유럽증시는 급락했으며 Euro Stoxx 50은 -4.15%로 2개월 저점을 기록했다. 중국 상하이 종합지수는 10.5년 고점에서 하락해 -1.43%로 마감했고, 일본 닛케이225는 -3.06%로 3주 저점을 기록했다.
미국 개별 종목 가운데는 매그니피센트 세븐이 대체로 하락했다. 테슬라(TSLA)는 -4% 이상, 아마존(AMZN)·알파벳(GOOGL)은 -2%대의 하락세를 보였다. 엔비디아(NVDA)는 -2% 이상 하락했는데, 이는 미 당국이 중국 내 단일 기업에 수출 가능한 AI 가속기 수량에 제한을 검토 중이라는 소식도 영향을 미쳤다. 메타(META), 애플(AAPL), 마이크로소프트(MSFT) 등도 소폭 하락했다.
반도체 및 AI 인프라 관련주가 크게 흔들리며 시장 전반을 짓누르고 있다. 마이크론(MU)은 -8% 이상 하락해 나스닥100의 낙폭을 선도했고, 웨스턴디지털(WDC)은 -7% 이상, KLA·ASML·시게이트·인텔은 -6% 이상 하락했다. 어플라이드머티리얼즈·램리서치는 -5% 이상, AMD·마벨·아날로그디바이스·NXP 등도 -4% 이상 하락했다.
광산업종은 금값이 -4% 이상, 은값이 -7% 이상 하락하면서 큰 폭의 약세를 보였다. Hecla Mining은 -14% 이상, Coeur Mining은 -11% 이상, AngloGold Ashanti는 -10% 이상, Barrick은 -9% 이상 하락했다. Freeport McMoRan과 Newmont 역시 -7% 이상 하락했다.
항공주는 유가 급등으로 제트 연료비 증가가 불가피해 이익률이 둔화될 것이라는 우려로 이틀 연속 약세를 보였다. Alaska Air Group은 -6% 이상, American Airlines·United Airlines는 -4% 이상, Southwest·Delta는 -3% 이상 하락했다.
주택건설주는 10년물 금리 상승으로 모기지 금리 상승 우려가 커지며 약세를 보였다. Lennar와 PulteGroup은 -3% 이상, D.R. Horton·Toll Brothers·KB Home 등은 -2% 이상 하락했다.
암호화폐 노출주도 하락했다. 비트코인 가격은 -2% 이상 하락했고, MARA·RIOT는 -6% 이상, Galaxy Digital은 -5% 이상, MSTR·Coinbase는 -3% 이상 하락했다.
개별 실적 충격도 컸다. Sea Ltd는 4분기 순이익이 $410.9백만으로 컨센서스 $442백만에 못 미치며 -23% 이상 급락했다. MongoDB는 2027년 매출 가이던스를 $2.86B~$2.90B로 제시해 컨센서스 $2.90B에 못 미치며 -22% 이상 하락했다. Surgery Partners는 연간 매출 가이던스를 $3.35B~$3.45B로 발표해 컨센서스 $3.56B에 크게 못 미치자 -20% 이상 하락했다. Credo Technology는 4분기 매출 가이던스를 $425M~$435M로 제시해 중간값이 컨센서스 $430.5M보다 낮아 -17% 이상 하락했고, ON Holding은 연간 매출 성장률을 상수통화 기준 +23%로 제시해 컨센서스 +25.8%를 밑돌아 -13% 이상 하락했다.
반면 Pinterest는 새로운 $3.5B 규모 자사주 매입 승인과 엘리엇 인베스트먼트 매니지먼트의 $1B 전략적 투자 발표로 +6% 이상 상승했다. Best Buy는 4분기 조정 주당순이익(EPS)이 $2.61로 컨센서스 $2.46을 상회해 +4% 이상 올랐고, Target은 연간 조정 EPS 가이던스를 $7.50~$8.50으로 제시해 중간값이 컨센서스 $7.61를 상회하며 +4% 이상 상승했다.
금일(2026-03-03) 예정된 실적 발표 기업(예시)로는 AutoZone, Best Buy, CrowdStrike, GitLab, On Holding, Ross Stores, Thor Industries, Versant Media Group, Viking Holdings 등이 있다.
기타 공시·면책
이 기사 작성 시점에 필자 Rich Asplund는 기사에 언급된 어떤 증권에도 직접적·간접적 포지션이 없었다고 밝혔다. 기사 내 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이므로 투자 판단 시 추가 확인이 필요하다.
용어 설명 및 추가 배경
스트레이트 오브 호르무즈(호르무즈 해협): 페르시아만과 오만만을 연결하는 전략적 해협으로, 전 세계 원유 수송량의 약 20%가 통과한다. 분쟁 발생 시 해상 운송 차질로 국제 유가에 즉각적이고 큰 영향을 미친다.
E-mini 선물: 기준 지수를 소규모 단위로 거래할 수 있게 설계된 주가지수 선물의 한 종류로, 시장 심리와 단기 방향을 빠르게 반영한다.
브레이크이븐 인플레이션율(Breakeven inflation): 명목금리와 물가연동국채 실질금리의 차이로, 시장이 예상하는 평균 인플레이션을 나타내는 지표다.
전문적 통찰 및 전망
이번 시장 충격은 지정학적 리스크(중동 군사충돌) → 원유·에너지 가격 급등 → 인플레이션 우려 재부각 → 국채 금리 상승 → 주식·성장주 및 리스크 자산 약세로 이어지는 전형적인 흐름을 보여준다. 단기적으로는 다음과 같은 시나리오와 영향이 가능하다.
첫째, 유가 상승이 지속될 경우 인플레이션 압력은 추가 확대될 가능성이 크다. 이는 연준의 통화정책 경로에 재차 불확실성을 가져오며, 장기 금리 상승을 통해 성장주와 고평가 기술주에 더 큰 부담으로 작용할 수 있다. 둘째, 해협 봉쇄 혹은 장기 항행 차질 시 글로벌 물류비·보험료 상승으로 실물 경제의 비용 상승이 가중될 수 있다. 이는 공급망에 민감한 산업(항공·운송·산업재)에 직접적인 영향으로 이어진다. 셋째, 원유 쇼크는 항공사의 연료비 부담을 통해 항공주 수익성을 직접적으로 저해하고, 소매·소비재 업종의 수요 약화를 초래할 가능성이 있다.
정책 대응 측면에서 보면, 인플레이션 가속이 확인되면 중앙은행은 금리 완화 시점을 연기하거나 금리 인상을 재검토할 수 있다. 반대로 인플레이션이 일시적이고 공급 충격이 단기간 내 완화되면 중앙은행은 완화적 스탠스를 유지할 수 있다. 현재 시장은 3월 FOMC에서의 금리 인하 가능성을 매우 낮게 보고 있으며, ECB의 3월 회의에서의 추가 인상 가능성도 낮게 반영하고 있다.
투자자 관점에서는 단기적인 변동성 확대에 대비한 포트폴리오 방어(현금성 자산·단기 채권·헤지 전략 검토)와 함께, 에너지·방위·대체공급 노출 기업의 리스크·기회 요인을 면밀히 분석할 필요가 있다. 또한 원유 가격의 추가 급등 시에는 실물 경제에 미칠 충격이 커질 수 있으므로 기업 실적 모니터링을 강화해야 한다.
요약하면, 현재 시장의 하락은 지정학적 긴장으로 촉발된 에너지 공급 리스크가 금융시장 전반에 빠르게 전이된 결과이며, 향후 인플레이션과 통화정책 경로의 불확실성이 커진 상태다. 투자자는 단기적 변동성 방어와 중장기적 펀더멘털 재평가를 병행할 필요가 있다.
