미국 주요 지수 급락
미국 증시는 3월 3일(현지시간) 급락했다. S&P 500 지수는 -1.82% 하락했고, 다우존스 산업평균지수는 -2.07% 하락했으며, 나스닥100 지수는 -1.78% 하락했다. 3월 E-미니 S&P 선물(ESH26)은 -1.84% 하락했고, 3월 E-미니 나스닥 선물(NQH26)은 -1.82% 하락했다.
2026년 3월 3일, Barchart의 보도에 따르면, S&P 500은 2.5개월 최저까지 떨어졌고, 다우는 2.75개월 최저, 나스닥100은 2주 최저를 기록하며 지수 전반에 걸친 약세가 뚜렷했다.
국제 정세와 원유 급등
글로벌 증시는 대폭 하락한 가운데 원유 가격과 국채 수익률은 급등했다. 이는 이란과 관련된 군사적 충돌이 4일차로 접어들면서 완화의 기미가 보이지 않아 에너지 공급 차질 장기화 우려와 인플레이션 상승 압력이 강해졌기 때문이다. WTI(서부텍사스산원유)는 8.5개월 최고치로 전일 대비 +7% 이상 상승했다.
동시에 이란 혁명수비대(IRGC) 참모의 고위 보좌관이 국영방송에 “호르무즈 해협을 통과하려는 어떤 선박에도 불을 지르겠다”라고 발언했다고 전해지며, 호르무즈 해협이 전 세계 원유의 약 5분의 1을 운송한다는 사실이 시장 불안을 증폭시켰다. 골드만삭스는 원유의 실시간 리스크 프리미엄을 배럴당 $18로 추정했으며, 이는 호르무즈 해협에서 유조선 통행이 6주간 전면 중단되는 상황의 영향을 견줘 계산한 수치라고 밝혔다.
중동 인프라 피해와 가스 공급 충격
이외에도 이란 무인기의 요격 잔해가 떨어지며 아랍에미리트(UAE)의 주요 석유 거래 허브인 푸자이라(Fujairah)에서 대형 화재가 발생했고, 유럽 천연가스 가격은 +33% 급등해 3년 최고치를 기록했다. 카타르는 세계 최대 액화천연가스(LNG) 수출 설비인 라스라판(Ras Laffan) 플랜트 운영을 중단했는데, 이 설비는 전 세계 LNG 공급량의 약 20%를 차지한다.
정치적 발언과 군사행동의 연장성
도널드 트럼프 대통령은 월요일 전투 작전이 목표 달성 때까지 수주간 지속될 수 있다고 밝혔고, 동시에 트럼프 대통령은 이란 지도부의 항복을 촉구했다. 반면 이란의 보안 책임자는 미국과 협상할 의사가 없다고 선언했다. 이러한 상호 강경 발언은 갈등의 장기화 리스크를 높이며 에너지·금융 시장에 즉각적인 충격을 주고 있다.
채권 금리 급등과 인플레이션 우려
에너지 가격 급등에 따른 인플레이션 전이 우려로 글로벌 채권 수익률이 급등했다. 10년 독일 국채(분트) 수익률은 2.814%로 2.5주 최고치를 기록했고, 10년 영국 길트 수익률은 4.536%로 3주 최고치, 10년 미국 재무부 연방채(티노트) 수익률은 4.12% 수준으로 2주 최고치를 기록했다. 이는 주식에는 하방 압력으로 작용했다.
향후 경제·기업 일정과 예상치
이번 주 시장의 주된 관심은 미·이란 전쟁 관련 뉴스, 기업 실적, 경제 지표에 집중된다. 수요일에는 2월 ADP 고용 변동이 +40,000으로 예상되며, 2월 ISM 서비스 지수는 53.5로 전월보다 -0.3포인트 하락할 것으로 전망된다. 연방준비제도(Fed)는 베이지북도 발표한다. 목요일에는 주간 실업수당 청구건수가 215,000으로 +3,000 증가할 것으로 예상되고, 4분기 비농업 생산성은 +1.8%, 단위노동비용은 +2.0%로 예상된다. 금요일에는 2월 비농업부문 고용이 +60,000 증가하고 실업률은 4.3%로 유지될 전망이다. 또한 2월 평균시급은 전월비 +0.3%, 전년비 +3.7%로 추정되며, 2월 소매판매는 전월비 -0.3%로 감소할 것으로 보이고 자동차 제외 소매판매는 전월비 변동이 없을 것으로 예상된다.
기업 실적 동향
4분기 실적 시즌은 막바지에 다다랐으며, S&P 500 기업의 90% 이상이 실적을 발표했다. 이 중 73%의(481개 중) 기업이 컨센서스를 상회했다. 블룸버그 인텔리전스는 S&P의 4분기 이익이 전년 대비 +8.4% 증가할 것으로 예상해 이는 10분기 연속 전년대비 성장이 될 것으로 전망했다. 다만 ‘매그니피센트 세븐'(거대 기술주 7개)을 제외하면 4분기 이익은 +4.6% 증가할 것으로 보인다.
정책 금리 기대
시장에서는 3월 17-18일 열리는 다음 연방공개시장위원회(FOMC)에서 -25bp(0.25%포인트) 금리 인하 가능성은 약 2%
해외 증시 동향 해외 시장도 큰 폭으로 하락했다. 유로스톡스50은 -3.86%로 2개월 최저를 기록했고, 중국 상하이종합지수는 10.5년 최고치에서 하락해 -1.43%를 기록했다. 일본 니케이225는 -3.06% 하락해 3주 최저로 마감했다. 금리·채권 및 인플레이션 지표 6월 만기 10년 미국 재무부 선물(ZNM6)은 -16틱 하락했으나, 10년물 수익률은 전일 대비 +7.1bp(0.071%포인트) 상승해 4.106% 수준에 도달했다. 선물 가격은 2주 최저로 하락했고 10년물 수익률은 한때 4.111%의 2주 최고치를 기록했다. 10년물의 기대인플레이션을 보여주는 브레이크이븐 인플레이션율은 2.318%로 2주 최고치를 나타냈다. 유럽도 국채 금리가 상승했다. 10년 독일 분트 수익률은 2.814%로 2.5주 최고, 10년 영국 길트 수익률은 4.553%로 3주 최고 수준을 나타냈다. 유로존의 2월 소비자물가(CPI)는 전년동월비 +1.9%로 예상치(1.7%)를 상회했고, 핵심 CPI는 +2.4%로 예상을 웃돌았다. 시장 스왑은 유럽중앙은행(ECB)이 3월 19일 회의에서 +25bp 금리 인상을 단행할 확률을 약 3%로 반영하고 있다. 업종별·종목별 반응 이날 거대 기술주(매그니피센트 세븐)은 전반적으로 하락했다. 아마존(AMZN)과 테슬라(TSLA)은 -2% 이상 하락했고, 엔비디아(NVDA)는 -1% 이상 하락했는데 이는 미 당국이 대중에 대한 AI 가속기 수출을 특정 기업별로 제한하는 방안을 검토 중이라는 소식의 영향으로 전해졌다. 알파벳(GOOGL)은 -1% 이상, 마이크로소프트(MSFT)는 -0.67%, 메타(META) -0.54%, 애플(AAPL) -0.43% 등이다. 반도체 및 AI 인프라 관련주도 급락해 나스닥100 약세를 주도했다. 웨스턴디지털(WDC)은 -6% 이상, 마이크론(MU)은 -5% 이상, 시게이트(STX)와 인텔(INTC)은 -4% 이상 하락했다. 또한 어플라이드머티리얼즈(AMAT), KLA, ASML, 램리서치(LRCX), 아나로그디바이시즈(ADI), NXP(NXPI) 등도 -3% 이상 하락했다. 마벨(MRVL)과 AMD는 -2% 이상 하락했다. 항공주는 유가 급등으로 연이틀 약세를 보였다. 알래스카에어(ALK)는 -5% 이상, 아메리칸(AAL), 유나이티드(UAL), 사우스웨스트(LUV)는 -4% 이상, 델타(DAL)은 -3% 이상 하락했다. 이는 유가 상승이 제트유 비용을 끌어올려 항공사 이익을 압박하기 때문이다. 주택건설업체도 10년물 금리 상승의 영향으로 약세를 보였다. 레너(LEN), DR 호튼(DHI), 톨 브라더스(TOL)는 -3% 이상, KB 홈(KBH)과 풀트그룹(PHM)은 -2% 이상 하락했다. 암호화폐 연동주도 급락했다. 비트코인(^BTCUSD)은 -4% 이상 하락했고, 갤럭시 디지털(GLXY)과 마이크로스트래티지(MSTR)는 -5% 이상, MARA, COIN, RIOT 등도 -4% 이상 하락했다. 개별 실적·가이던스에 따른 급락·급등 몇몇 개별주는 가이던스·실적 충격으로 큰 폭 움직였다. MongoDB(MDB)는 2027년 매출 전망을 28억6천만~28억9천만 달러로 제시해 컨센서스(28억9천만 달러)에 밑돌며 -25% 이상 급락했다. Sea Ltd.(SE)는 4분기 순이익이 4억109만 달러로 컨센서스(4억4,200만 달러)를 밑돌아 -23% 이상 하락했다. Surgery Partners(SGRY)는 연간 매출 가이던스를 33억5천만~34억5천만 달러로 제시해 컨센서스(35억6천만 달러)를 크게 밑돌아 -20% 이상 하락했다. Credo Technology(CRDO)는 4분기 매출 가이던스를 4.25~4.35억 달러로 제시해 중간값이 컨센서스(4.305억 달러)보다 낮아 -16% 이상 하락했다. ON Holding(ONON)은 연간 순판매를 상수환율 기준 +23%로 제시해 컨센서스(+25.8%)를 밑돌며 -11% 이상 하락했다. 반면 Best Buy(BBY)는 4분기 조정주당순이익(EPS) 2.61달러로 컨센서스(2.46달러)를 상회해 +8% 이상 급등했고, Pinterest(PINS)는 35억 달러 규모 자사주 매입 승인과 엘리엇으로부터의 10억 달러 전략적 투자 소식에 힘입어 +5% 이상 상승했다. Target(TGT)은 연간 조정 EPS를 7.50~8.50달러로 제시해 중간값이 컨센서스(7.61달러)를 상회하며 +4% 이상 상승했다. 예정된 실적 발표(2026-03-03) 이날 실적을 발표하는 기업으로는 AutoZone Inc(AZO), Best Buy(BBY), CrowdStrike(CRWD), GitLab(GTLB), On Holding(ONON), Ross Stores(ROST), Thor Industries(THO), Versant Media Group(VSNT), Viking Holdings(VIK) 등이 있다. 용어 설명 호르무즈 해협(Strait of Hormuz)은 페르시아만과 오만만을 연결하는 전략적 해협으로 전 세계 해상 원유 수송의 약 20%가 통과한다. 따라서 이 지역의 군사적 긴장은 국제 유가에 즉각적이고 큰 영향을 미친다. E-미니(E-mini) 선물은 S&P와 나스닥과 같은 주요 지수의 소형화된 선물계약으로, 주간·일중 시장 심리를 반영하는 대표적인 지표다. 브레이크이븐 인플레이션율은 명목채와 물가연동채의 수익률 차이로 시장이 예상하는 평균 인플레이션 수준을 보여주는 지표다. 틱(tick)은 선물·옵션 등에서 가격의 최소 단위를 의미한다. 시장에 대한 해석 및 향후 전망 단기적으로는 중동 지역의 군사적 긴장과 인프라 피해가 지속되는 한 석유·가스 공급 우려가 원자재 가격 상승을 지속시키며 에너지 관련 인플레이션 압력이 강화될 가능성이 크다. 이는 채권 시장에서 실질금리·명목금리 모두를 끌어올려 주식시장에 대한 조정 압력으로 작용할 전망이다. 특히 유가 급등은 항공·물류·운송 업종의 실적에 직접적인 악영향을 미치고, 10년물 금리 상승은 모기지·주택 구매 비용을 증가시켜 주택 수요 둔화로 이어질 수 있다. 반대로 방어업종(필수소비재, 유틸리티)과 일부 자원·에너지 업종은 상대적 강세를 보일 여지가 있다. 중장기적으로는 갈등이 단기간에 진정되느냐 아니면 장기화되느냐에 따라 시나리오가 분기될 것이다. 갈등이 단기간에 해소될 경우 원유·가스 가격은 급락 압력을 받으며 주식·채권 시장이 회복될 가능성이 있다. 그러나 충돌이 장기화돼 물류 차질과 원자재 공급 부담이 지속되면 인플레이션 기대 상승→중앙은행의 긴축 우려 재고조(再考)→금리 상방 압력→주가 하방의 악순환이 나타날 수 있다. 골드만삭스의 배럴당 $18 리스크 프리미엄 추정은 즉각적인 공급 리스크가 현실화될 경우 원유 가격이 추가적으로 상당 폭 상승할 수 있음을 시사한다. 투자자 관점에서는 단기적 포지션 조정(리스크 관리·헤지)과 동시에 발표 예정인 경제지표와 기업 실적을 주의 깊게 관찰해야 한다. 특히 금리·유가 민감 업종(항공·주택·소비재·반도체 등)과 실적 모멘텀이 강한 기업을 선별하는 것이 중요하다. 중앙은행의 정책 스탠스(특히 연준과 ECB의 금리 결정 신호)와 인플레이션 지표의 추가 발표가 향후 시장 방향을 결정하는 핵심 변수가 될 전망이다. 공시·면책 기사 작성 시점에 Rich Asplund는 해당 기사에 언급된 어떤 증권에도(직접적 또는 간접적으로) 포지션을 보유하고 있지 않다고 밝혔다. 본 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이며, 기사에 표현된 견해는 작성자 개인의 견해일 수 있으며 반드시 Nasdaq, Inc.의 입장을 반영하지는 않는다. 핵심요약: 원유 급등과 채권 금리 상승이 글로벌 증시를 압박하고 있으며, 중동 군사 긴장의 지속 여부가 향후 인플레이션과 중앙은행 정책, 섹터별 실적에 큰 영향을 미칠 전망이다.
