미국 주요 주가지수가 원유 급등과 채권금리 상승의 영향으로 장중 큰 폭으로 하락했다. S&P 500 지수는 -1.82% 하락했고 다우존스 산업평균지수는 -2.07% 하락했으며 나스닥100 지수는 -1.78% 하락했다. 3월물 E-미니 S&P 선물(ESH26)은 -1.84%, 3월물 E-미니 나스닥 선물(NQH26)은 -1.82% 하락했다.
2026년 3월 3일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 주가지수는 급락해 S&P 500은 약 2.5개월 만의 저점으로 하락했고 다우존스는 약 2.75개월 만의 저점, 나스닥100은 2주일 만의 저점으로 밀렸다.
국제 유가와 채권금리의 동반 상승이 시장 급락의 핵심 요인으로 지목된다. WTI 원유(CLJ26)는 8.5개월 만의 고점에서 7% 이상 급등했다. 이는 이란 혁명수비대(IRGC) 참모의 발언이 공개된 영향이 컸다. 해당 발언에서 그는
“호르무즈 해협을 통과하려는 모든 선박에 불을 지르겠다”
고 말했다. 호르무즈 해협은 이란 해안과 맞닿아 있으며 전 세계 원유 수송의 약 5분의 1(약 20%)을 처리하는 전략적 요충지다. 골드만삭스는 스트레이트 오브 호르무즈(호르무즈 해협)에서 유조선 통항이 6주간 완전 중단될 경우의 영향을 산정해 실시간 원유 위험 프리미엄을 $18/배럴로 추정했다.
또한, 인터셉트된 이란 드론의 잔해가 떨어지면서 아랍에미리트(UAE)의 주요 석유거래 허브인 푸자이라(Fujairah)에서 대형 화재가 발생했다. 푸자이라에는 중동 지역의 대표적인 석유 저장시설이 집중되어 있다. 이에 더해 카타르는 세계 최대 액화천연가스(LNG) 수출시설인 라스 라판(Ras Laffan) 공장을 이란 드론 공격으로 인해 가동 중단했다. 라스 라판은 전 세계 LNG 공급의 약 20%를 차지하는 시설이다. 이 여파로 유럽 천연가스 가격은 33% 급등해 3년 만의 최고 수준을 기록했다.
정치·군사적 발언도 시장 불안을 증폭시켰다. 도널드 트럼프 전 미국 대통령(해당 기사 표기: President Trump)은 월요일에
“전투 작전은 모든 목표가 달성될 때까지 수주간 지속될 수 있다”
고 발언했다. 트럼프는 이란 지도부에 항복을 촉구했으며, 이에 대해 이란 보안책임자는 미국과 협상할 의사가 없다고 밝혔다.
채권시장에서도 금리가 급등했다. 글로벌 채권금리는 에너지 가격 급등에 따른 인플레이션 우려로 상승 압력을 받았다. 10년물 독일국채(분트) 금리는 2.5주일 만의 고점인 2.814%까지 뛰었고, 10년물 영국 길트 금리는 3주일 만의 고점인 4.536%를 기록했다. 미국 10년물 국채금리는 2주일 만의 고점인 약 4.12% 수준으로 상승했다.
이번 주 투자자들의 관심사는 미·이란 전쟁 관련 뉴스, 기업 실적 발표, 그리고 경제지표에 쏠려 있다. 수요일에는 2월 ADP 고용변화(예상 +40,000)와 2월 ISM 서비스업 지수(예상 53.5, 전월 대비 -0.3p)가 발표되며 연방준비제도(Fed)는 베이지북을 공개한다. 목요일에는 주간 신규실업수당 청구건수(예상 +3,000명, 215,000명)와 4분기 비농업부문 노동생산성(예상 +1.8%), 단위노동비용(예상 +2.0%)이 발표된다. 금요일에는 2월 비농업고용(예상 +60,000), 실업률(예상 4.3% 유지), 시간당평균임금(예상 +0.3% m/m, +3.7% y/y), 2월 소매판매(예상 -0.3% m/m) 및 자동차 제외 소매판매(예상 보합)이 공표될 예정이다.
실적 시즌 현황도 투자심리에 일정 부분 기여하고 있다. 4분기 실적 발표는 마감에 가까워졌으며 S&P 500 기업의 90% 이상이 실적을 발표했다. 발표 기업 중 481개사 중 약 73%가 컨센서스를 상회했다. 블룸버그 인텔리전스는 S&P 4분기 실적이 전년 동기 대비 8.4% 증가할 것으로 예상하며, 이는 연간 기준으로 10분기 연속 성장에 해당한다고 분석했다. ‘매그니피센트 세번(Magnificent Seven)’ 같은 초대형 기술주를 제외하면 4분기 실적은 약 4.6% 증가할 것으로 추정된다.
금리 전망에서는 시장이 3월 17~18일 열리는 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 -25bp(0.25%p) 금리 인하 가능성을 거의 반영하지 않고 있으며, 해당 회의에서 금리 인하 가능성은 약 2%로 평가됐다.
해외 증시도 동반 급락했다. 유로스톡스50은 2개월 만의 저점으로 떨어져 -3.86%를 기록했고 중국 상하이종합지수는 최근의 10.5년 내 최고치에서 하락해 -1.43%로 장을 마감했다. 일본 닛케이225는 3주일 만의 저점으로 하락해 -3.06%를 기록했다.
금리·물가 지표 세부를 보면, 6월 만기 10년물 미 국채 선물(ZNM6)은 오늘 -16틱 하락했고 10년물 국채 금리는 약 +7.1bp 상승한 4.106%로 집계됐다. 장중 10년물 금리는 4.111%까지 상승했다. 10년물 브레이크이븐(시장 기대 인플레이션)은 2.318%로 2주일 만의 고점을 형성했다. 유럽의 10년물 독일 분트 금리는 +7.8bp 상승해 2.790%를 기록했고 영국 10년물 길트 금리는 +14.3bp 상승한 4.517%로 집계됐다. 유로존의 2월 소비자물가(CPI)는 전년 대비 +1.9%로 예상(+1.7%)을 웃돌았고, 2월 근원 CPI는 +2.4%로 예상(+2.2%)을 상회했다. 금리 스왑시장은 3월 19일 열리는 유럽중앙은행(ECB) 회의에서 25bp 인상 가능성을 약 3%로 반영하고 있다.
미국 개별 종목 동향에서는 소위 ‘매그니피센트 세븐’이 일제히 하락했다. 아마존(AMZN)과 테슬라(TSLA)는 각각 2% 이상 하락했으며 엔비디아(NVDA)는 1% 이상 하락했다. 엔비디아에 대해서는 미 당국이 중국 기업당 수출 가능한 AI 가속기 수량을 제한하는 방안을 검토 중이라는 보도가 전해졌다. 알파벳(GOOGL)은 >1% 하락, 마이크로소프트(MSFT)는 -0.67%, 메타(META) -0.54%, 애플(AAPL) -0.43%로 집계됐다.
반도체·AI 인프라 관련주가 큰 폭으로 약세를 보이며 시장에 부담을 주었다. 웨스턴디지털(WDC)은 -6% 이상, 마이크론(MU)은 -5% 이상, 씨게이트(STX)와 인텔(INTC)은 -4% 이상 하락했다. 어플라이드 머티리얼즈(AMAT), KLA(KLAC), ASML, 램리서치(LRCX), 아날로그디바이스(ADI), NXP(NXPI) 등도 -3% 이상 하락했다. 마벨(MRVL)과 AMD도 -2% 이상 약세를 보였다.
항공주와 주택업종도 타격을 받았다. 원유 급등은 항공사의 제트연료 비용 상승으로 이어져 알래스카에어그룹(ALK)은 -5% 이상 하락했고 아메리칸(AAL), 유나이티드(UAL), 사우스웨스트(LUV)는 -4% 이상, 델타(DAL)는 -3% 이상 하락했다. 10년물 금리 상승은 모기지 금리 인상 압력으로 이어져 렌나(LEN), DR 호튼(DHI), 톨 브라더스(TOL) 등 주택건설업체가 -3% 이상 하락했고 KB홈(KBH), 풀트그룹(PHM)은 -2% 이상 하락했다.
암호화폐 연계주도 하락세를 보였다. 비트코인(BTC)은 -4% 이상 하락했고 갤럭시디지털(GLXY), 마이크로스트래티지(MSTR)는 -5% 이상, 마라(MARA), 코인베이스(COIN), 라이트 플랫폼(RIOT) 등도 -4% 이상 하락했다.
개별 실적 충격으로는 몽고DB(MDB)가 2027년 매출 가이던스(28억6천만~28억9천만 달러)가 컨센서스(29억 달러)에 못 미친다는 이유로 -25% 이상 급락했다. Sea Ltd(SE)는 4분기 순이익이 4억1090만 달러로 컨센서스(4억4200만 달러)보다 약화되어 -23% 이상 하락했다. Surgery Partners(SGRY)는 연간 매출 가이던스(33억5천만~34억5천만 달러)가 컨센서스(35억6천만 달러)에 크게 못 미쳐 -20% 이상 급락했다. Credo Technology(CRDO)는 4분기 매출 가이던스(4억2500만~4억3500만 달러)가 중간값 기준 컨센서스(4억3050만 달러)에 못 미쳐 -16% 이상 하락했다. ON Holding(ONON)은 연간 매출 성장률 전망치(상수 환율 기준 +23%)가 컨센서스(+25.8%)에 못 미쳐 -11% 이상 하락했다.
긍정적 실적 소식으로는 베스트바이(BBY)가 4분기 조정 주당순이익(EPS) 2.61달러로 컨센서스(2.46달러)를 상회해 S&P 500 종목 중 최고 상승률(>+8%)을 기록했고, 핀터레스트(PINS)는 35억 달러 규모 자사주 매입 승인과 엘리엇으로부터 10억 달러 전략적 투자를 발표해 +5% 이상 상승했다. 타깃(TGT)은 연간 조정 EPS 전망치 7.50~8.50달러(중간값이 컨센서스 7.61달러 상회)를 제시해 +4% 이상 상승했다.
향후 영향 분석에서 단기적으론 국제유가의 추가 상승 가능성과 지정학적 리스크 확대로 인해 에너지·운송 비용이 상승하고 이는 소비자물가(CPI)에 상방 압력을 가해 금리상승 지속 가능성을 높인다. 채권금리의 추가 상승은 주택담보대출 금리와 기업의 차입비용을 끌어올려 주택시장과 기업 투자 여건을 악화시킬 수 있다. 또한 원자재 및 물류비 상승은 기업의 마진을 압박해 일부 업종의 이익 모멘텀 둔화로 이어질 가능성이 크다. 중장기적으로는 공급망 차질이 장기화될 경우 인플레이션 고착화(스태그플레이션 리스크 확산) 우려가 제기될 수 있어, 중앙은행의 통화정책 경로에는 높은 불확실성이 상존한다. 투자전략 측면에서는 방어적 포지셔닝(금융·에너지·필수소비재 비중 점검), 금리 민감 업종(주택·장기성장주) 리밸런싱, 헤지 수단(물리적 금·인플레이션 연동 자산, 옵션 등) 고려가 필요하다.
용어 설명 — 일반 독자에게 낯설 수 있는 핵심 용어를 정리하면 다음과 같다. 호르무즈 해협은 페르시아만과 오만만을 잇는 전략적 해상 통로로 전 세계 원유 수송의 약 20%가 통과한다. 원유 위험 프리미엄(risk premium)은 지정학적 리스크 등으로 인해 원유 가격에 추가로 반영되는 비용을 뜻하며, 골드만삭스의 $18/배럴 추정치는 통항 중단 시 공급 차질 영향을 가늠한 값이다. 브레이크이븐 인플레이션율는 명목채와 물가연동채 간 금리 차이로 계산되는 향후 기대 인플레이션 척도다.
주요 일정(기업실적 기준) — 2026년 3월 3일 발표 예정/실적 보고 기업으로는 AutoZone Inc.(AZO), Best Buy Co. Inc.(BBY), CrowdStrike Holdings Inc.(CRWD), GitLab Inc.(GTLB), On Holding AG(ONON), Ross Stores Inc.(ROST), Thor Industries Inc.(THO), Versant Media Group Inc.(VSNT), Viking Holdings Ltd.(VIK)가 있다.
기사 작성 시점 기준, 해당 기사 원문 작성자 Rich Asplund는 보도된 증권들에 대해 직·간접적인 포지션을 보유하지 않았다. 본문에 제시된 모든 수치와 정보는 보도 시점의 시장자료와 기업공시를 근거로 한다.
투자자들은 지정학적 리스크의 전개 상황과 향후 경제지표, 중앙은행의 대응을 면밀히 주시할 필요가 있다. 특히 유가와 장단기 금리 움직임은 실물경제와 금융시장 전반에 걸쳐 파급효과를 미치므로 포트폴리오 리스크 관리가 중요하다.
