미국 주요 주가지수가 3월 3일(현지시간) 큰 폭으로 하락했다. S&P 500 지수(SPY)는 -1.82% 하락했으며 다우 존스 산업평균지수(DIA)는 -2.07%, 나스닥100 지수(QQQ)는 -1.78% 하락했다. 3월 E-미니 S&P 선물(ESH26)은 -1.84% 하락, 3월 E-미니 나스닥 선물(NQH26)은 -1.82% 하락했다.
2026년 3월 3일, Barchart의 보도에 따르면, 이날 주요 지수는 급락하며 S&P 500은 2.5개월 저점으로 떨어졌고, 다우는 2.75개월 저점, 나스닥100은 2주 저점을 기록했다. 글로벌 증시가 일제히 하락한 배경에는 원유가격 급등과 국채금리 상승이 있다.
글로벌 증시는 중동에서의 군사적 긴장이 4일째 이어지며 에너지 수급 차질 가능성과 인플레이션 우려가 커진 가운데 급락했다. WTI 원유(클락스프리브라렛 CLJ26)은 이날 8.5개월 고점으로 +7% 이상 상승했다. 이는 이란 이슬람혁명수비대(IRGC) 사령관 보좌관의 발언이 공개되면서 촉발됐다. 해당 보좌관은 국영TV에 “호르무즈 해협을 통과하려는 어떤 선박에도 불을 지르겠다“고 발언한 것으로 전해졌다. 호르무즈 해협은 이란 연안으로 세계 원유의 약 5분의 1(20%)을 처리하는 전략적 해운로다.
골드만삭스는 호르무즈 해협에서 유조선 통행이 전면 중단될 경우의 즉시 리스크 프리미엄을 배럴당 18달러($18/bbl)로 추정했으며, 이는 해협에서의 6주간 완전 항해 중단이 시장에 미칠 영향을 반영한 수치라고 밝혔다.
또 다른 악재로는 아랍에미리트(UAE)의 주요 석유거래 허브인 푸자이라(Fujairah)의 대형 탱크에서 대형 화재가 발생한 점이다. 이번 화재는 요격된 이란 무인기의 낙하 파편으로 인해 발생한 것으로 전해졌다. 이와 함께 카타르의 라스라판(Ras Laffan) 천연가스 액화플랜트가 이란의 드론 공격 표적이 된 뒤 가동이 중단되면서, 유럽 천연가스 가격은 +33% 폭등해 3년 내 최고를 기록했다. 라스라판 시설은 세계 최대의 LNG 수출시설로서 전 세계 액화천연가스(LNG) 공급의 약 20%를 차지한다.
도널드 트럼프 대통령은 월요일에 “전투 작전은 모든 목표가 완수될 때까지 수주간 지속될 수 있다“고 발언했다. 트럼프 대통령은 이란 지도부의 항복을 요구했으나, 이란 보안 책임자는 미국과 협상할 의사가 없다고 밝혔다.
금리 및 채권시장
에너지 가격 급등이 인플레이션을 자극할 수 있다는 우려로 글로벌 국채 금리가 급등하며 주식 압박 요인으로 작용했다. 독일 10년물 분트 금리은 2.814%로 2.5주 만의 최고치를 기록했고, 영국 10년물 길트 금리은 4.536%로 3주 만의 최고치를 기록했다. 미국의 10년물 재무부 채권 수익률(10-year T-note)은 4.12%로 2주 만의 최고 수준으로 급등했다.
선물 시장에서는 6월물 10년 미 국채 선물(ZNM6)이 오늘 -16틱 하락했으나, 수익률은 +7.1bp 상승해 4.106%를 기록했다. 10년물의 브레이크이븐 인플레이션율(breakeven inflation rate)은 2.318%로 2주 만의 최고를 찍었다.
유로존의 2월 소비자물가지수(CPI)는 전년동기대비 +1.9%로 예상치(+1.7%)를 상회했다. 핵심 CPI(코어)는 +2.4% y/y로 예상(+2.2%)을 웃돌았다. 이에 따라 시장의 스왑(swap) 가격은 유럽중앙은행(ECB)의 3월 19일 통화정책회의에서 +25bp 금리인상 확률을 약 3%로 평가하고 있다.
이번 주 투자자들이 주목할 일정
시장 참가자들은 미국과 이란의 전쟁 관련 소식, 기업 실적 발표, 그리고 경제지표를 주시하고 있다. 수요일에는 2월 ADP 고용변동치가 +40,000으로 예상되며, 2월 ISM 서비스업 지수는 53.5(-0.3pt)로 소폭 하락할 것으로 전망된다. 연방준비제도(Fed)는 베이지북(연방지역경제보고서)을 공개한다. 목요일에는 신규 실업수당 청구 건수가 215,000(+3,000)으로 예상되며, 4분기 비농업 생산성은 +1.8%, 단위노동비용은 +2.0%로 전망된다. 금요일 주요 지표로는 2월 비농업 고용이 +60,000으로 예상되며, 실업률은 4.3%로 유지될 전망이다. 2월 평균 시급은 전월비 +0.3%·전년비 +3.7%, 소매판매는 전월비 -0.3%로 예상된다(자동차 제외 소매판매는 변동 없음).
실적 시즌과 기업별 동향
4분기 실적 시즌은 막바지에 접어들었으며, S&P 500 기업 중 90% 이상이 실적을 발표했다. 발표된 481개 기업 중 73%가 컨센서스(증권사 추정치)를 상회했다. 블룸버그 인텔리전스는 S&P 500의 4분기 실적이 +8.4% 성장할 것으로 예상했으며, 이로써 10분기 연속 전년동기대비 실적 증가가 이어질 것으로 전망했다. 다만, ‘매그니피센트 세븐(Magnificent Seven)’로 불리는 거대 기술주들을 제외하면 4분기 실적 성장률은 +4.6%로 예상된다.
이날 개별 종목 중 기술주와 AI 인프라 관련 주가가 전반적으로 약세를 보였다. 아마존(AMZN)과 테슬라(TSLA)는 각각 -2% 이상 하락했고, 엔비디아(NVDA)는 미 당국이 중국 기업에 대한 AI 가속기 수출을 제한하는 방안을 검토한다는 소식에 -1% 이상 하락했다. 알파벳(GOOGL)은 -1% 이상, 마이크로소프트(MSFT)는 -0.67%, 메타(META)는 -0.54%, 애플(AAPL)은 -0.43% 하락했다.
반도체와 AI 인프라 관련주가 하락하며 시장 압박을 키웠다. 웨스턴디지털(WDC)은 -6% 이상, 마이크론(MU)은 -5% 이상 하락으로 나스닥100의 최대 낙폭 종목을 이끌었다. 씨게이트(STX)와 인텔(INTC)은 -4% 이상, 어플라이드머티리얼즈(AMAT), KLA(KLAC), ASML, 램리서치(LRCX), 아날로그디바이스(ADI), NXP(NXPI) 등도 -3% 이상 하락했다. 마벨(MRVL)과 AMD는 -2% 이상 약세를 보였다.
항공주는 유가 급등의 직격탄을 맞았다. 알래스카에어(ALK)는 -5% 이상, 아메리칸항공(AAL), 유나이티드(UAL), 사우스웨스트(LUV)는 -4% 이상, 델타(DAL)는 -3% 이상 하락했다. 주택관련주는 10년물 금리 상승으로 모기지 금리가 상승할 전망이 커지며 레너(LEN), DR 호튼(DHI), 톨 브라더스(TOL) 등이 -3% 이상 하락했다.
암호화폐 연동주도 급락했다. 비트코인(^BTCUSD)은 -4% 이상 하락했고, 갤럭시 디지털(GLXY)과 MSTR은 -5% 이상, MARA, 코인베이스(COIN), 라이엇(RIOT) 등도 -4% 이상 하락했다.
개별 실적·가이던스 충격으로 인한 낙폭도 두드러졌다. MongoDB(MDB)는 2027년 매출 가이던스(28억6천만~28억9천만 달러)가 컨센서스(28억9천만 달러)에 못 미친다는 이유로 -25% 이상 급락했다. Sea Ltd.(SE)는 4분기 순이익 4억1090만 달러를 보고해 컨센서스(4억4200만 달러)를 하회하며 -23% 급락했다. Surgery Partners(SGRY)는 연간 매출 가이던스(33억5천만~34억5천만 달러)가 컨센서스(35억6천만 달러)를 크게 밑돌아 -20% 이상 하락했다. Credo Technology(CRDO)는 4분기 매출 가이던스가 컨센서스 하회로 -16% 하락했고, ON Holding(ONON)은 연간 매출 성장률 가이던스(고정 환율 기준 +23%)가 시장 전망(+25.8%)을 밑돌아 -11% 이상 하락했다.
반면 긍정적 실적 발표로 주가가 오른 기업도 있다. Best Buy(BBY)는 4분기 조정 주당순이익(EPS) 2.61달러로 컨센서스 2.46달러를 상회하며 +8% 이상 상승해 S&P 500의 상승폭을 이끌었다. Pinterest(PINS)는 35억 달러 규모의 자사주 매입 승인과 엘리엇 인베스트먼트의 10억 달러 전략적 투자 발표로 +5% 이상 상승했다. Target(TGT)은 연간 조정 EPS 가이던스(7.50~8.50달러)로 중간값이 컨센서스(7.61달러)를 상회하며 +4% 이상 상승했다.
향후 전망 및 시장 영향 분석
중동에서의 군사적 긴장과 호르무즈 해협을 둘러싼 위협이 지속될 경우, 단기적으로 원유와 LNG 가격의 추가 상승이 예상된다. 특히 원유의 공급 불안은 연쇄적으로 제트유와 정제유 가격을 끌어올려 항공사와 물류업체의 영업이익률을 압박할 가능성이 크다. 채권시장에서의 금리 상승은 모기지·기업차입 비용을 올려 부동산·건설업종에 부정적이며, 고정금리 자산의 가치 하락으로 주식 밸류에이션(특히 고성장주)의 할인율이 커질 수 있다.
단기 충격이 장기적 공급 제약으로 전이되면 인플레이션 상방 압력이 지속될 소지가 있어 중앙은행의 통화정책 속도에 대한 재평가를 촉발할 수 있다. 현재 시장은 3월 17~18일 연방공개시장위원회(FOMC)에서 -25bp 금리인하 가능성을 약 2%로 평가해 사실상 금리 인하 기대가 낮음을 반영하고 있다. 에너지 리스크로 인한 인플레이션 상승과 그에 따른 금리 상방 압력은 경기 민감 업종(예: 항공·주택·내구재 등)에 단기적 부담을 주는 반면, 에너지 섹터와 대체에너지 관련주는 상대적 수혜를 볼 수 있다.
투자자 관점에서 볼 때, 유동성 관리와 단기 변동성에 대비한 헤지(예: 에너지 관련 파생상품, 채권 포지션 재조정) 전략이 중요하다. 또한 기업 실적이 여전히 양호하게 나오고 있으나 매크로 리스크(전쟁·원자재·금리)가 확대될 경우 밸류에이션 재조정이 이어질 수 있으므로 포트폴리오의 섹터·종목별 리스크 노출을 재점검해야 한다.
용어 설명
브레이크이븐 인플레이션율(breakeven inflation rate)은 동일 만기의 명목국채 수익률과 물가연동국채(TIPS) 수익률 간 차이로 산출되며, 시장이 기대하는 평균 인플레이션율을 나타낸다. 이 수치가 상승하면 시장의 인플레이션 우려가 커지고 있음을 시사한다.
호르무즈 해협(Strait of Hormuz)은 페르시아만과 오만만을 연결하는 전략적 해협으로 세계 원유 수송의 약 20%가 이 해협을 통과한다. 따라서 이 지역의 군사적 긴장은 국제 원유 공급에 즉각적인 충격을 줄 수 있다.
참고: 본 보도는 2026년 3월 3일 발표된 시장 데이터와 기업 실적·가이던스를 기반으로 작성되었으며, 기사 작성 시점의 공개된 정보만을 반영한다.
