주요 미국 주가지수는 3일(현지시간) 일제히 급락했다. 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 지수는 -1.82%, 다우존스 산업평균지수는 -2.07%, 나스닥100 지수는 -1.78% 하락했다. 3월 E-미니 S&P 선물(ESH26)은 -1.84%, 3월 E-미니 나스닥 선물(NQH26)은 -1.82%로 하락 마감했다.
2026년 3월 3일, Barchart의 보도에 따르면, 이날 주가지수들은 급격히 내려 S&P 500은 2.5개월 저점, 다우는 2.75개월 저점, 나스닥100은 2주 저점을 기록했다. 글로벌 증시의 하락은 중동 지정학적 긴장 심화에 따른 원유가격 급등과 국채금리 상승이 복합적으로 작용한 결과다.
급등한 유가와 지정학적 리스크
서부텍사스산원유(WTI, CLJ26)는 이날 8.5개월 만의 최고치로 상승하며 +7% 이상 올랐다. 이러한 급등은 이란과 관련된 군사 충돌이 나흘째 이어지면서 에너지 공급 차질 우려가 커진 영향이다. 이란 이슬람혁명수비대(IRGC) 지휘관의 참모가 방송에서
“호르무즈 해협을 통과하려는 어떤 배에도 불을 지르겠다”고 말했다.
고 전해지면서 시장 불안이 증폭됐다. 호르무즈 해협은 이란 연안과 맞닿아 있으며 전 세계 원유 수송의 약 5분의 1을 처리하는 주요 해상 통로다.
골드만삭스는 현재 유가에 반영된 실시간 리스크 프리미엄을 배럴당 18달러로 추정하며, 이는 호르무즈 해협에서 탱커 운항이 6주간 전면 중단되는 시나리오의 영향을 반영한 수치라고 밝혔다.
또한, 이란이 발사한 것으로 보이는 드론이 요격되며 낙하한 잔해가 아랍에미리트(UAE)의 주요 석유거래 허브인 푸자이라(Fujairah)에서 큰 화재를 초래했다. 이 지역은 중동에서 가장 큰 석유 저장센터 중 하나다. 여기에 카타르의 라스라판(Ras Laffan) 천연가스 시설이 이란 드론 공격 표적이 된 뒤 가동 중단되며 유럽 천연가스 가격도 +33% 급등, 3년 내 최고치를 기록했다. 라스라판은 세계 최대 LNG(액화천연가스) 수출 기지로 전 세계 LNG 공급의 약 20%를 차지한다.
정치적 발언과 군사적 전망
한편 도널드 트럼프 전 대통령(기사 원문은 ‘President Trump’)은 월요일에 “전투 작전이 모든 목표가 완료될 때까지 수주간 계속될 수 있다”고 말했다. 트럼프는 이란 지도부의 항복을 촉구했지만, 이란의 안보 책임자는 미국과 협상할 의사가 없다고 밝혔다.
국채금리 상승과 인플레이션 우려
에너지 가격 급등과 지정학적 리스크는 인플레이션 전망을 자극하며 글로벌 국채금리를 끌어올리고 있다. 미 국채 10년물 금리은 2주 만에 최고치인 약 4.12%에 근접했으며, 연동 선물(6월 10년 T-note, ZNM6)은 이날 -16틱 하락했다. 10년 T-note 금리는 +7.1bp 상승해 4.106%를 기록했다. 같은 시각 유럽 국채도 상승해 독일 10년물 번트 금리은 2.814%(2.5주 최고), 영국 10년물 길트 금리는 4.536%(3주 최고)에 도달했다.
10년 기대인플레이션(브레이크이븐)은 2.318%로 2주 내 최고치를 기록하며 물가상승 압력 확대를 시사했다.
이번 주 시장 주요 점검 항목
금융시장 참가자들은 미·이란 전황, 기업 실적, 경제지표에 주목하고 있다. 이번 주 발표 예정인 주요 지표와 전망치는 다음과 같다. 3월 4일(수): 2월 ADP 고용변동은 +40,000으로 예상되며, 2월 ISM 서비스업 지수는 53.5로 -0.3p 떨어질 것으로 전망된다. 연준은 베이지북을 발표한다. 3월 5일(목): 주간 실업보험 신규청구건수는 +3,000 증가한 215,000 수준, 4분기 비농업 노동생산성은 +1.8%, 단위노동비용은 +2.0%로 예상된다. 3월 6일(금): 2월 비농업 고용은 +60,000, 실업률은 4.3%로 유지될 전망이며, 2월 평균시급은 월간 +0.3%, 연간 +3.7%로 예상된다. 2월 소매판매는 -0.3% m/m, 자동차 제외 소매판매는 보합으로 전망된다.
기업 실적 동향
4분기 실적 시즌은 막바지로 접어들었으며 S&P 500 기업의 90% 이상이 실적을 발표했다. 발표한 481개 기업 중 73%가 컨센서스(시장 예상치)를 상회했다. 블룸버그 인텔리전스는 S&P 500의 4분기 주당순이익(EPS)과 전체 이익이 전년 동기 대비 +8.4% 상승할 것으로 전망했고, 매그니피선트 세븐(Magnificent Seven) 거대 기술주를 제외하면 증가율은 +4.6%로 예상된다고 전했다.
금리정책 기대
시장은 3월 17~18일 열리는 연방공개시장위원회(FOMC)에서 -25bp 기준금리 인하 가능성을 약 2%로 반영하고 있다.
해외 증시 상황
유럽과 아시아 증시도 크게 하락했다. 유로스톡스50은 -3.86%로 2개월 저점까지 떨어졌다. 중국 상하이종합지수는 10.5년 최고치에서 하락해 -1.43%, 일본 닛케이225는 -3.06%로 3주 저점을 기록했다.
업종 및 종목별 영향
이날 매그니피선트 세븐 기술주는 대체로 약세였다. 아마존(AMZN)과 테슬라(TSLA)는 각각 -2% 이상 하락했고, 엔비디아(NVDA)는 -1% 이상 하락했다. 엔비디아의 경우 미 당국이 중국 기업당 수출 가능한 AI 가속기 수량에 상한을 검토한다는 보도가 주가 부담으로 작용했다. 알파벳(GOOGL)은 -1% 이상, 마이크로소프트(MSFT)는 -0.67%, 메타(META) -0.54%, 애플(AAPL)은 -0.43% 하락했다.
반도체·AI 인프라 관련주가 큰 폭으로 떨어지며 지수 하락을 이끌었다. 웨스턴디지털(WDC)은 -6% 이상, 마이크론(MU)은 -5% 이상, 씨게이트(STX)·인텔(INTC)은 -4% 이상, 어플라이드머티리얼즈(AMAT), KLA, ASML, 램리서치, 아날로그디바이스, NXP 등은 -3% 이상 하락했다. 마벨(MRVL)과 AMD(AMD)도 -2% 이상 하락했다.
항공·주택·암호화폐 관련주
원유 가격 급등은 항공업종에 즉각적인 압박을 가했다. 알래스카항공(ALK)은 -5% 이상, 아메리칸(AAL), 유나이티드(UAL), 사우스웨스트(LUV)는 -4% 이상, 델타(DAL)는 -3% 이상 하락했다. 10년물 금리 상승은 모기지 금리 인상을 자극할 수 있어 주택건설업체들의 주가도 약세였다. 레너(LEN), DR 호튼(DHI), 톨 브라더스(TOL)는 -3% 이상 하락했다.
암호화폐 연동주도 부진했다. 비트코인(^BTCUSD)은 -4% 이상 하락했고, 갤럭시디지털(GLXY)과 마이크로스트래티지(MSTR)는 -5% 이상, MARA, COIN, RIOT 등도 -4% 이상 하락했다.
주요 실적·가이던스 충격
일부 기업의 실적 또는 가이던스 약화는 개별 종목에 큰 충격을 줬다. 몽고DB(MDB)는 2027년 매출 전망을 28.6억~29.0억 달러로 제시해 컨센서스(29.0억 달러)를 소폭 하회하며 -25% 이상 급락했다. Sea Ltd.(SE)는 4분기 순이익이 4.109억 달러로 예상치(4.42억 달러)를 밑돌아 -23% 이상 하락했다. Surgery Partners(SGRY)는 연간 매출 가이던스(33.5억~34.5억 달러)가 컨센서스(35.6억 달러)를 크게 밑돌아 -20% 이상 하락했다. Credo Technology(CRDO), ON Holding(ONON) 등도 가이던스 부진으로 이틀 새 급락했다.
호조 실적 종목
반면 베스트바이(BBY)는 4분기 조정 주당순이익(EPS) 2.61달러로 컨센서스(2.46달러)를 상회해 +8% 이상 상승했고, 핀터레스트(PINS)는 35억 달러 규모의 자사주 매입 승인 및 일리엇의 10억 달러 전략적 투자를 발표해 +5% 이상 반등했다. 타깃(TGT)은 연간 조정 EPS 가이던스를 7.50~8.50달러로 제시해 컨센서스(7.61달러) 상회하며 +4% 이상 올랐다.
향후 전망 및 시장 영향 분석
단기적으로 유가가 추가로 상승하고 중동 충돌이 장기화될 경우 글로벌 인플레이션 압력은 한층 강화될 가능성이 높다. 이는 명목금리 상승과 실질금리 변동성을 확대시켜 주식가격에 하방 압력을 가할 수 있다. 특히 에너지 비용 민감도가 높은 항공업종과 금리 상승에 민감한 주택·건설업종이 더 큰 영향을 받을 것으로 예상된다. 기술주 중 성장성에 대한 프리미엄이 높은 종목은 할인율 상승(금리상승)에 취약해 밸류에이션 조정 압력을 받을 수 있다.
정책 측면에서는 물가상승 신호가 지속되면 연준의 금리정책에 대한 불확실성이 커진다. 다만 현재 시장이 3월 FOMC에서의 금리 인하 가능성을 매우 낮게(약 2%) 반영하고 있는 점을 고려하면, 단기적으로는 긴축 우려로 인한 실물경제 충격보다 금융시장 변동성 확대가 먼저 나타날 것으로 보인다.
용어 설명
• E-미니( E-mini ) : 주가지수 선물의 소형 계약으로, 기관과 개인투자자가 지수 방향에 투자하기 위해 널리 사용하는 파생상품이다. 원문 표기처럼 ‘E-mini S&P’ 등으로 불린다.
• 10년 T-note(미국 10년물 국채) : 미국 정부가 발행하는 만기 10년의 국채로, 글로벌 금리의 기준으로 활용된다. 금리 상승은 채권 가격 하락을 뜻한다.
• 브레이크이븐 인플레이션율(10-year breakeven) : 명목 국채와 물가연동국채(TIPS) 수익률 차이로 계산되는 기대 인플레이션 지표로, 시장의 물가 기대를 보여준다.
• 호르무즈 해협 : 페르시아만과 오만만을 잇는 전략적 해협으로, 세계 원유 수송의 중요한 통로이다. 이 지역의 군사적 충돌은 국제 유가에 큰 영향을 미친다.
향후 관찰 포인트
투자자들은 향후 며칠간 다음 사항을 주시할 필요가 있다. 첫째, 미·이란 군사 충돌의 확산 여부 및 해상 운송 차질 정도, 둘째, 주요 산유·가스 시설의 추가 피해 및 복구 지연 여부, 셋째, 다음 주 발표될 미국의 고용·소비·생산 지표와 연준의 베이지북 내용, 넷째, 주요 기업의 실적 가이던스 변화 등이다. 이들 요인은 유가, 채권금리, 위험자산(주식·암호화폐 등)의 방향을 결정하는 핵심 변수다.
마지막으로 이 기사는 Barchart의 보도 내용을 근거로 시장 데이터와 기업 실적을 정리한 것이다.
주: 본문에 제시된 수치와 전망은 기사 작성 시점의 시장 데이터 및 기관(예: 골드만삭스, 블룸버그 인텔리전스)의 공개 추정치를 그대로 인용한 것이다.
