뉴욕 NY 세계 설탕 #11 (SBN25)오늘 +0.13(+0.82%), 런던 ICE 백설탕 #5(SWQ25)는 +10.50(+2.24%) 상승했다.
설탕 가격은 오늘 WTI 원유 (CLQ25)의 +2% 랠리가 설탕 선물의 숏커버링을 유도하면서 초반 손실에서 회복되어 상승했다. 높은 원유 가격은 에탄올 가격에 긍정적 영향을 미치며 세계 설탕 공장들이 사탕수수 분쇄를 설탕이 아닌 에탄올 생산으로 돌리도록 촉구할 수 있어, 설탕 공급을 억제할 가능성이 있다.
2025년 6월 25일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 설탕 가격은 지난 3개월 동안 전 세계 설탕 잉여에 대한 기대로 인해 하락했으며, 오늘 뉴욕 설탕은 4년 만의 근접선물 저점을 기록했다.
미국 농무부(USDA)가 5월 22일 발표한 반기 보고서에 따르면, 2025/26년 세계 설탕 생산량은 전년 대비 +4.7% 증가해 189.318백만 미터톤(MMT)으로 사상 최대치를 기록할 것으로 예상되며, 세계 설탕 잉여는 41.188백만 미터톤으로 전년 대비 7.5% 증가할 예정이다.
세계 2위의 설탕 생산국인 인도의 생산량 증가 전망은 가격에 부정적이다. 6월 2일, 인도 전국 협동조합 설탕 공장 연맹은 2025/26년 인도의 설탕 생산량이 전년 대비 +19% 증가하여 35 MMT에 이를 것으로 전망하였다. 인도의 비가 많을 것이라는 전망은 설탕 대풍작으로 이어져 가격을 낮출 가능성이 크다. 4월 15일, 인도의 기상학부는 올해 총 강우량이 장기 평균의 105%에 이를 것이라며 평균 이상의 몬순이 있을 것이라고 예측했다. 인도의 몬순 시즌은 6월부터 9월까지 지속된다.
또한, 큰 세계 설탕 생산의 징후는 설탕 가격에 부정적이다. 5월 22일, USDA의 외국 농업 서비스(FAS)는 브라질의 2025/26년 설탕 생산량이 전년 대비 +2.3% 증가하여 사상 최대 44.7 MMT에 이를 것으로 예측했다. 이와 함께 인도의 설탕 생산도
인도 정부는 올해 1월 20일 설탕 수출 규제를 완화하여 자국 설탕 공장들이 이번 시즌에 1 MMT의 설탕을 수출할 것을 허용한다고 말했다. 인도는 2023년 10월부터 적절한 국내 공급을 유지하기 위해 설탕 수출을 제한했다. 작년 시즌에는 인도가 6.1 MMT의 설탕만을 수출하도록 허용했으며, 이전 시즌에는 사상 최대 11.1 MMT를 수출했다. 하지만 인도 설탕 제조업 협회(ISMA)는 인도의 2024/25 설탕 생산량이 전년 대비 -17.5% 감소하여 5년 만에 최저치인 26.2 MMT에 이를 것으로 예측했다. 지난 주월요일 ISMA는 인도의 2024/25 시즌의 설탕 생산이 작년 같은 기간 대비 -17% 감소한 25.74 MMT라고 보고했다. 인도의 식품부 장관 초프라는 지난 5월 1일 2024/25년 시즌 인도의 설탕 수출이 예상보다 적은 800,000 MT에 이를 것으로 예상된다고 말했다.
태국의 설탕 생산 증가 전망도 설탕 가격에 부정적이다. 5월 2일, 태국 사탕수수 및 설탕 위원회는 태국의 2024/25년 설탕 생산량이 전년 대비 +14% 증가하여 10.00 MMT가 될 것이라고 보고했다. 태국은 세계 3위의 설탕 생산국이며, 2위의 설탕 수출국이다.
설탕 가격에 긍정적인 요소는 파키스탄의 설탕 수입 증가 예상이다. 지난 금요일, 파키스탄 정부는 예상보다 저조한 사탕수수 수확으로 인해 250,000 미터톤의 원당을 수입할 계획이라고 발표했다.
브라질의 설탕 생산 감소는 설탕 가격을 지지하고 있다. 지난 월요일 Unica는 5월까지의 2025/26 브라질 중남부 설탕 생산량이 전년 대비 -11.6% 감소한 6.954 MMT라고 보고했다. 지난달 브라질 정부의 농작물 예측 기관 Conab은 2024/25년 브라질 설탕 생산이 전년 대비 -3.4% 감소하여 44.118 MMT가 될 것이라고 말했다. 이는 가뭄 및 과도한 열기로 인한 사탕수수 수확량 감소 때문이다.
국제 설탕 기구(ISO)는 지난 5월 15일 2024/25년 세계 설탕 적자를 9년 만의 최고치인 -5.47 MMT로 상향 조정했다. 이는 2023/24년 세계 설탕 잉여 1.31 MMT 이후 시장이 타이트해지고 있음을 나타낸다. 또한 ISO는 2024/25년 세계 설탕 생산 예측을 175.5 MMT에서 174.8 MMT로 하향 조정했다.
미국 농무부는 5월 22일 발표한 반기 보고서에서 2025/26년 세계 설탕 생산이 전년 대비 +4.7% 증가해 사상 최대 189.318 MMT에 이를 것으로 예측했고, 2025/26년 세계 설탕 소비는 전년 대비 +1.4% 증가해 사상 최대 177.921 MMT로 예상했다. 또한 USDA는 2025/26년 세계 설탕 재고가 전년 대비 +7.5% 증가해 41.188 MMT에 이를 것으로 전망했다.
