8월물 WTI 원유 선물(티커: CLQ25)은 17일(현지시간) 전 거래일 대비 1.16달러(＋1.75%) 오른 배럴당 67.42달러에 마감했다. 같은 달물 RBOB 휘발유 선물(티커: RBQ25)도 0.0264달러(＋1.23%) 상승했다.
2025년 7월 18일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면 이번 급등세는 이라크 북부 쿠르드 자치구 유전이 드론 공격을 받으면서 일일 20만 배럴(bpd)의 생산 차질이 발생한 데 따른 공급 우려가 직접적인 배경이다. 여기에 미국 경제가 예상보다 견조한 모습을 보이며 에너지 수요 확대 기대가 더해졌으나, 같은 날 달러인덱스(DXY) 3.5주 최고치 경신이 상승폭을 일부 제약했다.
미국 경제지표는 에너지 수요에 대한 낙관론을 강화했다. 주간 신규 실업수당 청구 건수는 전주 대비 7,000건 감소한 22만1,000건으로 3개월 만의 최저치를 기록했으며, 시장 전망(23만3,000건)을 하회했다. 6월 소매판매는 전월 대비 0.6% 증가해 예상치(＋0.1%)를 크게 웃돌았다. 또한 7월 필라델피아 연방준비은행 제조업지수는 15.9를 기록, 전달 대비 19.9포인트 급등하며 5개월 최고치를 나타냈다.
그러나 이라크 정부가 트리한-제이한(Turkey) 파이프라인을 통한 쿠르드 원유 수출 재개 계획을 승인하면서 향후 공급증가 가능성도 부각됐다. 쿠르드 지방정부는 수출이 재개되면 하루 23만 배럴을 시장에 공급할 수 있을 것으로 본다. 이라크는 OPEC 내 두 번째 생산국으로, 해당 물량이 실제로 유입될 경우 가격 압박 요인으로 작용할 수 있다.
OPEC＋는 7월 5일 회의에서 8월 1일부터 하루 54만8,000배럴 증산에 합의해 시장 예상치(41만1,000배럴)를 상회했다. 사우디아라비아는 “비슷한 규모의 추가 증산이 이어질 수 있다”며 과잉 생산국(카자흐스탄·이라크 등)에 대한 징벌적 가격 전략을 시사했다.
이것은 2년간 이어진 감산 체제를 점진적으로 해제해 2026년 9월까지 총 220만 배럴을 복원하려는 계획의 일환이다.
다만 블룸버그는 지난주 보도에서 “OPEC＋가 9월 증산(54만8,000배럴) 이후 10월부터 증산 중단을 논의 중”이라고 전했다. 국제에너지기구(IEA)에 따르면 전 세계 재고는 하루 100만 배럴 속도로 쌓이고 있어, 하반기에 수요가 둔화될 경우 2025년 4분기에는 소비 대비 1.5%의 초과 공급이 발생할 수 있다.
선박 탑재 부동(浮動) 재고도 감소세다. 해운 분석업체 보텍사(Vortexa)는 7월 11일 기준 7일 이상 정박한 탱커 내 원유 재고가 전주 대비 4.6% 감소한 7,803만 배럴로 집계됐다고 밝혔다.
미국 에너지정보청(EIA)이 17일 발표한 주간 통계에 따르면, 7월 11일 주간 미국 원유 재고는 385만9,000배럴 감소해 3주 만에 첫 감소세를 기록했다. 휘발유 재고는 339만9,000배럴, 중간유(디젤 등) 재고는 417만3,000배럴 각각 증가했다. 같은 기간 미국 원유 생산량은 1,337만5,000bpd로 전주 대비 0.1% 감소했으며, 지난해 12월 기록한 역대 최고치(1,363만1,000bpd)보다 소폭 낮았다.
한편 베이커휴즈 집계에 따르면 7월 11일 기준 미국 가동 원유시추기는 전주보다 1기 줄어든 424기로, 3년 9개월 만의 최저치를 갈아치웠다. 2022년 12월 627기 이후 2년 반 동안 200기 이상 급감했다.
주요 용어 해설*
• WTI(West Texas Intermediate)는 미국 텍사스산 중질유로, 뉴욕상업거래소(NYMEX)에서 거래되는 국제 유가의 대표 벤치마크다.
• RBOB(Reformulated Blendstock for Oxygenate Blending)은 환경규제를 충족하기 위해 산소 첨가제를 섞기 전 상태의 휘발유 선물이다.
• OPEC＋는 13개 OPEC 회원국과 러시아·카자흐스탄 등 10개 비(非)OPEC 산유국으로 구성된 협의체다.
[기자 해설] 이번 가격 움직임은 단기적으로는 쿠르드 지역 공격과 미국 재고 감소라는 공급 불안에 기인하지만, 중장기적으로는 OPEC＋의 “증산→동결” 카드가 시장에 상당한 방향성을 제공할 전망이다. 만약 글로벌 수요가 IEA의 예상대로 둔화된다면, 현재의 상승세는 가을 이후 조정 국면에 직면할 가능성도 배제할 수 없다. 반대로 미 연준의 금리 인하 기대가 현실화되어 제조·물류 활동이 확대된다면, WTI 70달러선 회복 시도가 재개될 수 있다.
※ 본 문서에서 인용된 수치·지표는 기사 작성 시점을 기준으로 하며 투자 판단의 참고용일 뿐, 특정 종목·자산의 매매를 권유하지 않는다.
