뉴욕 세계 설탕 #11(SBN25)은 오늘 +0.18(+1.09%), 런던 ICE 화이트 설탕 #5(SWQ25)은 +6.10(+1.31%) 상승했다. 설탕 가격은 원유와 브라질 헤알의 강세에 힘입어 상승하고 있으며, 이는 지난 금요일의 수년간 최저치 이후 단기 매도 포지션을 커버하도록 했다.
2025년 6월 10일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, WTI 원유(CLN25)은 오늘 2.25개월 만에 최고치를 기록했고, 이는 에탄올 가격의 상승을 가져와 세계 설탕 공장들이 보다 많은 사탕수수를 설탕 대신 에탄올 생산에 투입하도록 할 가능성을 높였다. 또한 오늘 브라질 헤알(^USDBRL)은 8개월 만에 최고치를 기록하면서 브라질 설탕 생산자들의 수출 판매를 꺼리게 만들고 있다.
설탕 가격은 2개월 동안 하락세를 보였으며, 뉴욕 설탕은 4년 만에 가장 낮은 근거리 선물 가격을, 런던 설탕은 3년 9개월 만에 최저치를 기록했다. 전 세계 설탕 과잉 공급 예상이 가격을 압박하고 있다. 5월 22일 미 농무부(USDA)의 반기 보고서에 따르면, 2025/26년도 세계 설탕 생산량은 전년 대비 4.7% 증가한 189.318백만 메트릭 톤(MMT)으로 사상 최대치를 기록할 것으로 예상되며, 세계 설탕 과잉 공급량은 41.188 MMT에 달해 전년 대비 7.5% 증가할 것으로 보인다.
인도는 세계에서 두 번째로 큰 설탕 생산국으로 그 생산량 증가 전망은 가격에 부정적 영향을 미친다. 지난 월요일 인도 전국협동조합 설탕공장연합은 인도의 2025/26년도 설탕 생산량이 19% 증가해 35 MMT에 이를 것으로 전망했으며, 이는 더욱 넓은 재배 면적에 기인한다고 밝혔다. 인도의 풍부한 강우량 전망은 풍작을 이끌 수 있어 가격에 부정적이다. 4월 15일 인도 지구과학부는 올해 인도 몬순 시즌 동안 평균 강우량이 105%에 이를 것으로 예상했다. 인도의 몬순 시즌은 6월부터 9월까지다.
이제 설탕 생산에 대한 과잉 공급 징후는 가격에 부정적이다. 5월 22일 USDA 외국농업서비스(FAS)는 브라질의 2025/26년도 설탕 생산량이 2.3% 증가해 44.7 MMT에 이를 것으로 예상했다. 또한 인도 2025/26년도 설탕 생산량이 25% 증가해 35.3 MMT에 이를 것으로 전망되며, 이 역시 몬순의 영향과 확대된 재배 면적에 기인한다고 밝혔다. 태국의 2025/26년도 설탕 생산량도 2% 증가한 10.3 MMT로 예상된다.
인도 정부는 올해 설탕 수출 제한을 완화할 것이라고 발표했으며, 2023년 설탕 수출 제한 이후 1 MMT의 설탕 수출을 허용했다. 인도는 2024/25년도 설탕 생산량이 17.5% 감소한 5년 만에 최저치인 26.2 MMT에 그칠 것으로 보고 있다. 또한 인도 식품부 장관 콜라라트 콜린스는 인도의 2024/25년도 설탕 수출이 80만 MT에 그칠 수 있다고 밝혔다.
