서부텍사스중질유(WTI)와 RBOB 휘발유 선물 가격이 큰 폭으로 하락했다. 5월물 WTI(심볼 CLK26)는 수요일 종가 기준 -18.54달러(-16.41%)로 마감했고, 5월물 RBOB 휘발유(RBK26)는 -0.2993달러(-9.06%)로 마감했다. 원유는 1.5주 만의 저점, 휘발유는 2주 만의 저점을 기록하면서 수요·공급 불확실성이 다시 부각되는 가운데 급락했다.
2026년 4월 8일, Barchart의 보도에 따르면, 이번 급락의 주요 촉매는 미국과 이란 간 2주간의 휴전 합의과 호르무즈 해협의 재개방 합의 소식이었다. 또한 미국 에너지정보청(EIA)이 발표한 주간 원유 재고가 예상보다 큰 폭으로 증가하며 재고가 2.75년 만의 최고 수준을 기록한 점도 하락 압력으로 작용했다.
수요일 장중에는 한때 가격이 최저치로 떨어졌으나, 이후 이란의 세미오피셜인 Fars 통신이 이스라엘의 레바논 공격 지속으로 인해 유조선의 호르무즈 통항이 중단되었다고 보도하면서 일부 낙폭을 축소했다. 다만 지정학적 위험의 영구적 종결 여부는 불확실하다. 이란은 핵 프로그램 폐기나 탄도미사일 전력 축소에 대한 미국의 요구에 크게 호응하지 않고 있으며, 양국은 파키스탄 이슬라마바드에서의 평화회담에 참가하기로 합의했다.
중동 전쟁과 공급 차질은 여전히 원유 시장의 핵심 변수이다. 페르시아만 산유국들은 호르무즈 해협 폐쇄로 인해 저장시설 포화에 직면하면서 생산을 약 6% 감산한 것으로 추정된다. 호르무즈 해협은 평상시 전 세계 원유의 약 5분의 1(20%)을 처리하는 전략적 해역이다. 국제에너지기구(IEA)는 중동 9개국의 에너지 시설 >40곳이 “심각하거나 매우 심각한” 손상을 입었고 복구에 장기간이 필요하다고 경고했다.
현재 페르시아만에 800척 이상의 선박이 갇혀 있고 해협 양쪽에서 통항을 대기중인 선박은 1,000척 이상인 반면, 전쟁 이전 호르무즈의 하루 평균 통항 선박 수는 약 135척이었다. IEA는 전쟁이 수주 내에 끝나더라도 호르무즈를 통한 정상 유동이 재개되기까지 상당한 시간이 걸릴 것이라고 전망했다.
수급 및 시장 추가 요인으로는 사우디 국영 석유사 사우디 아람코가 5월 인도분 아시아향 주력 유종의 판매가격을 배럴당 $17 인상한 점이 있다. 이는 기록적인 폭의 인상으로, 단기적으로 공급 긴축 우려를 자극해 가격을 떠받치는 요인이 된다.
반면 약세 요인도 존재한다. OPEC+는 지난주 일요일 5월에 하루 206,000배럴의 생산을 증대하겠다고 발표했으나, 중동 산유국들이 전쟁으로 인한 감산 압박을 받고 있어 이 계획의 이행 가능성은 낮아 보인다. OPEC+는 2024년 초에 단행한 220만bpd(배럴/일) 규모의 감산분을 모두 복원하려 하고 있으나, 아직 82만7,000bpd를 더 복원해야 하는 상황이다. OPEC의 3월 원유 생산은 -756만bpd로 줄어 35년 만의 최저치인 2,205만bpd를 기록했다.
해상에 떠 있는 저장량(플로팅 스토리지)의 증가는 가격에 대한 하방 압력으로 작용한다. 선박에 저장된 러시아 및 이란산 원유는 현재 약 2억9,000만 배럴(290 million bbl)로, 제재와 봉쇄 영향으로 1년 전보다 >40% 증가했다. 해상에 정박한 채 7일 이상 머문 원유는 4월 3일로 끝나는 주에 전주 대비 -3.9% 감소한 1억3,025만배럴(130.25 million bbl)로 집계됐다(자료: Vortexa).
우크라이나-러시아 전쟁도 연장될 전망이며 이는 러시아산 원유에 대한 제약을 유지시켜 원유 가격에 상승 요인으로 작용한다. 최근 제네바에서 열린 미중재 회담은 조기에 결렬되었고, 우크라이나 대통령 젤렌스키는 러시아가 전쟁을 끌고 있다고 비난했다. 러시아는 영토 문제가 해결되지 않았다고 주장하며, 우크라이나 내 러시아의 영토 요구가 수용되지 않는 한 장기적 해결의 희망이 없다고 밝혔다.
우크라이나의 드론·미사일 공격은 지난 8개월간 최소 28곳의 러시아 정유시설을 타격해 러시아의 정유능력을 약화시켰고, 11월 말 이후 발트해에서 최소 6척의 유조선이 드론·미사일 공격을 받았다. 또한 미국·EU의 신규 제재는 러시아의 석유 기업·인프라·유조선 수출을 억제해 공급을 제약하고 있다.
미국의 재고·생산 지표에 따르면, EIA의 주간 보고서는 원유와 석유제품에 대해 혼재된 신호를 보였다. 부정적 측면으로는 EIA 원유 재고가 +308만 배럴 증가해 2.75년 만의 최고치로 나타나, 시장 예상 +50만 배럴보다 훨씬 큰 증가를 기록했다. WTI 인도거점인 커싱(Cushing)의 원유 재고는 +24,000배럴 증가해 20개월 만의 최고치를 기록했다. 긍정적 측면으로는 증류유(distillate) 재고가 -310만 배럴 감소해 예상 -125만 배럴보다 큰 소진을 보였다.
EIA는 4월 3일 기준으로 (1) 미국 원유 재고가 계절적 5년 평균보다 +1.5% 높고, (2) 휘발유 재고는 +3.6% 높으며, (3) 증류유 재고는 -4.2%로 5년 평균을 밑돈다고 밝혔다. 같은 기간 미국 원유 생산은 주간 기준 -0.4% 감소해 1,359.6만bpd를 기록했고, 이는 11월 7일 주에 기록한 1,386.2만bpd의 최고치보다 다소 낮은 수준이다.
활동적 시추대수에 관한 지표로, 베이커휴즈(Baker Hughes)는 4월 3일로 끝나는 주의 미국 시추대수가 +2대 증가한 411대라고 보고했다. 이는 12월 19일 주의 406대로 기록된 4.25년 최저치보다 소폭 높은 수준이다. 지난 2.5년간 미국 시추대수는 2022년 12월의 627대 최고치에서 급감했다.
용어 설명
WTI(서부텍사스중질유)는 북미 기준 원유의 대표적 벤치마크 품목이다. RBOB는 휘발유 선물 시장에서 통용되는 규격의 휘발유 상품을 의미한다. 호르무즈 해협은 페르시아만과 오만만을 잇는 전략적 해상 요충지로, 전 세계 원유 수송에서 매우 중요한 역할을 한다. EIA는 미국 에너지정보청(U.S. Energy Information Administration), IEA는 국제에너지기구(International Energy Agency)를 의미한다. OPEC+는 OPEC 회원국과 비OPEC 산유국들이 참여하는 협의체다. 플로팅 스토리지는 원유가 정박한 유조선 위에 저장된 상태를 뜻하며, 공급 과잉 시 가격 하방 압력 요인이 된다.
향후 전망과 시장 영향 분석
단기적으로는 정치·군사적 불확실성의 완화와 EIA 재고 증가라는 두 가지 상반된 요인이 충돌하면서 높은 변동성이 지속될 가능성이 크다. 만약 휴전이 안정적으로 지속되고 호르무즈 해협의 항행이 원활히 재개되면 공급 차질 우려가 완화되어 유가는 추가 하락 압력을 받을 수 있다. 반대로 휴전이 불안정하거나 지역 내 추가 공격으로 해협 통항이 다시 제한될 경우 공급 우려가 재부각되어 가격이 재차 급등
중기적으로는 사우디 아람코의 아시아 가격 인상과 OPEC+의 감산 복원 시도가 상충되는 모습이다. 아람코의 공격적인 가격 조정은 아시아 지역 정유업체의 수입 가격을 높여 석유제품 가격 전반을 끌어올릴 수 있으며, 이는 물가 흐름에 하방이 아닌 상방 압력으로 작용할 수 있다. 한편 OPEC+가 계획한 증산의 실제 이행이 제한적일 경우 시장은 공급 제약을 더 민감하게 반영할 것이다. 또한 선박에 저장된 대량의 원유(약 2억9,000만 배럴)는 중장기적으로 매도 압력으로 작용할 수 있으나, 이 재고가 시장에 실제로 방출되는 시점과 규모는 제재·운송 제약에 좌우되므로 불확실성이 크다. 동시에 우크라이나·러시아 전쟁의 장기화는 러시아산 원유에 대한 제약을 지속시켜 가격의 상방 요인으로 남아 있다. 경제적 파급효과 측면에서 원유 및 석유제품 가격의 급등은 운송비·제조업 원가·식료품 가격 등으로 전가되어 인플레이션을 자극할 수 있다. 반대로 가격 급락은 에너지 비용 완화로 가계·산업에 긍정적 영향을 주지만, 산유국의 재정수익 악화와 국제 유가 변동성 확대를 초래할 수 있다. 투자자 및 업계에 대한 시사점으로는, 단기적인 지정학 뉴스와 주간 재고 지표에 의한 급격한 가격 변동성에 대비해 리스크 관리가 필요하다. 해상 물류 병목과 정유 설비의 피해 복구 속도를 모니터링하고, 아시아 수입사들은 사우디 아람코의 가격정책과 해상 운임 변동에 주목해야 한다. 또한 증류유 재고의 감소는 난방유·디젤 가격 상승으로 이어질 가능성이 있어 물류·농업·건설업 등 연관 산업의 비용 구조 변화를 예의주시할 필요가 있다. 원문 작성자와 공시: 이 기사의 원문은 Rich Asplund에 의해 작성되었으며, 게시일은 2026년 4월 8일이다. 원문에는 작성자가 본 기사에 언급된 증권에 대해 직접적 또는 간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않다고 명시되어 있다. 본 보도자료의 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이며, 기사에 표현된 견해는 반드시 나스닥(Nasdaq, Inc.)의 공식 입장을 반영하지 않는다.
