원유·채권금리 하락에 주식 상승

미국 증시가 16일(현지시간) 급등했다. S&P 500 지수는 하루 기준으로 +1.04% 상승했고 다우존스 산업평균지수는 +0.94%, 나스닥100 지수는 +1.12% 올랐다. 3월 E-mini S&P 선물(ESH26)은 +1.05%, 3월 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 +1.17% 상승하며 장중 강한 상승을 보였다.

2026년 3월 16일, Barchart의 보도에 따르면 이날 주가는 유가 하락과 채권금리 하락에 힘입어 급등했다. 원유 가격은 주말 동안 몇몇 유조선이 호르무즈 해협을 통과하는 데 성공하면서 4% 이상 하락했다. 이 결과로 10년 만기 미국 국채 수익률(10-year T-note yield)은 이날 -4.1bp 하락한 4.236%를 기록했다.

중동 정세와 해협 통항 상황

이란과의 전쟁은 17일째 이어지고 있으며 종전 기미가 보이지 않는다. 미군은 주말에 이란의 주요 석유 수출 거점인 카르크(Kharg) 섬의 군사 시설을 타격했다. 반면 이란은 페르시아만 일대에 대한 공격을 재개해 아랍에미리트(UAE)의 주요 석유 허브에서 선적을 교란시키고 두바이 공항의 항공편을 중단시키는 등 항로와 공급망에 직접적 영향을 미치고 있다.

현지 보도에 따르면 인도는 추가로 6척의 선박을 호르무즈 해협으로 통과시키려 하고 있으며, 여러 국가들이 자국 선박의 안전한 통항을 확보하기 위해 이란과의 백채널(back channel) 접촉을 시도하고 있다. 유조선의 통과가 재개되면 유가와 물가 압박이 완화될 수 있다는 기대가 커졌다.

공식 발언

도널드 트럼프 대통령은 미국이 테헤란과 대화하고 있으나 이란 측이 “준비되어 있는지 확신하지 못하겠다(“ready”).”고 밝혔다. 트럼프 대통령은 또한 다른 국가들이 호르무즈 해협 방어에 기여할 것을 “요구(demanding)”하고 있으며, NATO 회원국들이 호르무즈 문제에 협력하지 않을 경우 “매우 나쁜(very bad)” 미래를 맞을 것이라고 경고했다. 이에 대해 이란 외무부 장관 아바스 아라흐치(Abbas Araghchi)는 이란이 회담이나 휴전에 대해 요청한 바 없다고 밝혔다.

국제에너지기구(IEA)와 공급 차질

국제에너지기구(IEA)는 지난 수요일 비상 석유 비축물에서 4억 배럴(400 million barrels)을 방출했다고 발표했고, 전쟁이 전 세계 석유 공급의 7.5%를 교란하고 있으며 당월에 공급이 일평균 800만 배럴(8 million bpd) 감소할 것이라고 경고했다. 호르무즈 해협은 전 세계 석유 및 천연가스의 약 5분의 1이 통과하는 해로로, 이 해역의 봉쇄는 산유국들의 수출을 사실상 중단시키고 지역 생산 차질로 이어졌다. 골드만삭스는 호르무즈 해협을 통한 유류 흐름이 3월까지 침체될 경우 서부 텍사스 중질유(WTI) 기준으로 2008년 기록에 근접한 배럴당 약 150달러를 초과할 가능성을 경고했다.

미국 및 중국 경제 지표

미국 경제 지표는 혼재된 흐름을 보였다. 긍정적으로는 2월 제조업 생산이 전월 대비 +0.2%로 기대치(+0.1%)보다 소폭 상회했으며, 1월 제조업 생산은 기존의 +0.6%에서 상향 조정되어 +0.8%로 수정됐다. 또한 3월 NAHB 주택시장지수는 38로 전월 대비 +1 상승해 예상치 37을 상회했다. 반면 연방 상업지수인 2월 엠파이어(Empire) 제조업 서베이는 경기 전반 지표가 -7.3포인트 하락해 -0.2를 기록, 예상치인 3.9를 큰 폭으로 밑돌았다.

중국 경제 지표도 혼재됐다. 2월 산업생산은 연초 대비 전년 동기 대비 +6.3%로 예상치(+5.3%)를 상회했고, 2월 소매판매는 연초 대비 전년 동기 대비 +2.8%로 예상치(+2.5%)보다 강한 흐름을 보였다. 그러나 2월 조사 실업률은 5.3%로 +0.2%포인트 상승하며 예상치(5.1%)보다 악화됐고, 신축 주택 가격은 2월에 전월 대비 -0.28% 하락해 주택 가격이 33개월 연속 하락세를 이어갔다.

금리와 파생시장 시각

시장은 이번 화요일/수요일(3월 중순) 연방공개시장위원회(FOMC)에서의 -25bp 기준금리 인하 가능성을 거의 배제하고 있다. 선물·스왑 시장은 금리 인하 확률을 약 1%로 가격에 반영하고 있다. 유럽에서는 스왑 시장이 유로존 중앙은행(ECB)의 다음 회의에서 -25bp 금리 인상 가능성을 4%로 반영했다(해당 수치는 기사 원문에 따른 시장의 파생상품 가격 반영을 의미한다).

미국 채권(6월 만기 10년물 T-note, ZNM6)은 이날 가격 기준 +14틱 상승했고, 수익률은 위에서 언급한 바와 같이 4.236%로 낮아졌다. 유가 하락이 인플레이션 우려를 완화하며 채권 가격을 지지한 영향이다. 유럽 국채도 전반적으로 수익률이 하락해 독일 10년물 분트(bund)는 -5.1bp 하락한 2.932%, 영국 10년물 길트(gilt)는 -7.5bp 하락한 4.748%를 기록했다.

업종 및 개별 종목 동향

대형 기술주(Magnificent Seven)가 장을 이끌었다. 메타 플랫폼스(META)는 로이터 보도로 향후 전사 인력의 20% 이상에 영향을 미칠 수 있는 감원 계획이 보도되었음에도 불구하고 +2% 이상 상승했다. 테슬라(TSLA)는 +2% 이상, 애플(AAPL)과 엔비디아(NVDA)는 각각 +1% 이상 상승했다. 알파벳(GOOGL)은 +0.58%, 아마존(AMZN)은 +0.56%, 마이크로소프트(MSFT)는 +0.28%를 기록했다.

칩 및 AI 인프라 관련 종목이 큰 폭으로 상승하면서 시장 전반을 지지했다. 샌디스크(SNDK)는 +7% 이상로 S&P 500의 상승을 이끌었고, 마이크로컨트롤 반도체사(MU)는 나스닥100의 상승을 주도하며 +5% 이상 올랐다. 시게이트(STX)와 인텔(INTC)은 +4% 이상, 웨스턴디지털(WDC)과 마벨(MRVL)은 +3% 이상 상승했다. 램리서치(LRCX), AMD, 마이크로칩테크(MCHP), ARM, ASML 등도 +2% 이상 상승했다.

암호화폐 관련주도 강세였다. 비트코인(^BTCUSD)은 6주 만에 최고치로 올라 채굴 및 투자인프라 관련주가 동반 상승했다. 갤럭시 디지털(GLXY)은 +6% 이상 상승했고, 마이크로스트래티지(MSTR), Riot Platforms(RIOT), 코인베이스(COIN)는 +3% 이상 올랐다. MARA는 +0.8% 상승했다.

항공·크루즈 업종은 유가 하락의 수혜를 봤다. 노르웨이안 크루즈(NCLH)는 +5% 이상, 로열 캐리비언(RCL)은 +4% 이상 상승했다. 카니발(CCL), 유나이티드 항공(UAL), 델타항공(DAL)은 +3% 이상, 아메리칸 항공(AAL)과 사우스웨스트(LUV)는 +2% 이상 올랐다.

반면 비료 업체들은 지난 주 급등분을 일부 반납하며 약세를 보였다. 인트레피드 포타시(Intrepid Potash, IPI)는 -7% 이상, CF 인더스트리즈(CF)는 -4% 이상, 모자이크(MOS)도 -4% 이상 하락했다.

또한 내셔널 스토리지 어필리에이츠(NSA)는 퍼블릭 스토리지(PSA)에 약 105억 달러(주당 41.68달러)에 인수되면서 주가가 +30% 이상 폭등했고, 퍼블릭 스토리지는 인수 소식으로 -2% 이상 하락했다.

기타 기업 뉴스로는 Circle Internet Group(CRCL)이 자문사 Clear Street LLC의 업그레이드로 +6% 이상 올랐고, 업스타트(UPST)는 BTIG의 목표주가 상향과 함께 +5% 이상 상승했다. CoreWeave(CRWV)는 시브라스(Cerebras) 및 BCE와의 협력 발표로 +1% 이상 상승했다.

용어 설명

E-mini S&P 선물은 S&P 500 지수를 기초로 거래되는 소형화된 선물계약으로, 기관과 개인이 주식시장 방향성을 빠르게 반영할 때 사용한다. T-note는 미국 재무부가 발행하는 중기 국채(통상 2~10년물)를 말하며, 수익률(yield)은 채권의 가격과 반대로 움직여 시장의 기대 인플레이션과 경기전망을 반영한다. NAHB 주택시장지수는 미국 주택 건설업자들의 시장 전망을 조사한 지표로 주택 수요와 건설업 체감도를 나타낸다. 엠파이어 제조업 서베이는 뉴욕연방은행이 발표하는 제조업 체감지표로 경기의 단기 변화를 민감하게 반영한다.

향후 영향 및 전망

유가가 단기적으로 4% 이상 급락했지만 중동의 군사적 불확실성은 여전히 높은 상태이다. 통항 재개 기대가 커지면 물류 차질과 관련한 단기적 프리미엄(pricing premium)이 완화되면서 에너지·운송·여행 관련주는 수혜를 받는 반면, 비료·농산물·에너지 섹터의 일부는 변동성 확대를 경험할 수 있다. 금리 측면에서는 유가 하락이 인플레이션 전망을 소폭 완화시켜 단기적으로 국채 수익률을 낮추는 요인으로 작용했다. 단, 만약 호르무즈 해협의 봉쇄나 군사적 충돌이 다시 확대된다면 유가는 재차 급등하고 채권 수익률은 다시 오를 수 있다. 이런 시나리오에서는 주식시장 내에서도 방어주(유틸리티, 필수소비재)와 원자재·에너지 관련주 간의 차별화가 심화될 가능성이 크다.

투자자들은 향후 금리 정책을 좌우할 수 있는 물가 지표와 연준의 성명, 그리고 호르무즈 해협을 둘러싼 지정학적 상황, 석유 공급·재고 지표를 주의 깊게 관찰할 필요가 있다. 파생시장과 스왑시장이 반영하는 정책 기대치는 현재 연준의 금리 인하 가능성을 극히 낮게 보고 있으므로, 경기 둔화 신호가 뚜렷해지지 않는 한 금융시장의 변동성은 지정학적 뉴스에 민감하게 반응할 가능성이 높다.

실적 및 일정

2026년 3월 16일 예정된 실적 발표로는 Dollar Tree Inc(DLTR)와 Science Applications International(SAIC)이 있다.

공시

게재일 기준으로 본 기사 작성자 Rich Asplund는 기사에 언급된 어떤 증권에도 직접적 또는 간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않았다. 본 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공의 목적이며 투자 권유를 의미하지 않는다.