요약：3월물 아라비카 선물은 소폭 상승했고, ICE 로부스타는 1주일 만에 최고치를 기록했다. 최근 2주간의 급락으로 저가 매수세가 유입되면서 커피 로스터들이 낮은 재고를 보충하려는 움직임이 가격을 끌어올리고 있다.
2026년 2월 16일, Barchart의 보도에 따르면, 3월물 아라비카 선물(심볼 KCH26)은 금요일 종가 기준 +0.40달러(+0.13%) 상승 마감했고, 3월 ICE 로부스타 선물(심볼 RMH26)은 +24달러(+0.63%) 상승 마감했다.
커피 가격은 금요일에 이틀 연속 상승하며 로부스타가 1주일 만의 고점을 기록했다. 이번 주 커피 가격이 6개월 최저치로 급락한 후 로스터들의 매수 관심이 촉발돼 재고 보충 수요가 늘면서 가격이 반등한 것으로 해석된다.
시장 동향과 배경
최근 2주간 커피 가격은 하방 압력을 받아왔으며, 특히 로부스타는 수요일에 6개월 저점으로, 아라비카는 월요일에 6개월 저점으로 하락했다. 이러한 하락 배경에는 브라질의 풍작 전망이 영향을 미쳤다. 브라질의 산출 예측 기관인 Conab은 지난 목요일 브라질의 2026년 커피 생산량이 전년 대비 +17.2% 증가한 6,620만 배럴(가방)로 사상 최고치를 기록할 것으로 전망했다. 세부적으로 아라비카는 전년 대비 +23.2% 증가한 4,410만 가방, 로부스타는 전년 대비 +6.3% 증가한 2,210만 가방으로 예상했다.
또한 브라질 내 충분한 강우도 생산 전망을 개선했다. 기상 기관 Somar Meteorologia에 따르면, 아라비카 주요 산지인 미나스제라이스(Minas Gerais)는 2월 6일로 끝나는 주 동안 72.6mm의 강우를 기록해 과거 평균의 113%에 달했다. 이로 인해 현지 건조 우려가 완화되며 아라비카 생산성 개선 기대가 형성됐다.
베트남 수출 급증과 로부스타 공급
세계 최대 로부스타 생산국인 베트남의 수출 급증은 로부스타 가격에 하방 압력으로 작용하고 있다. 베트남 통계청은 금요일 발표에서 2026년 1월 커피 수출이 전년 동기 대비 +38.3% 증가한 198,000톤으로 집계됐다고 밝혔다. 또한 2025년 베트남의 연간 커피 수출은 전년 대비 +17.5% 증가한 1.58백만톤(MMT)으로 집계됐다.
베트남의 커피 공급 증가는 2025/26 마케팅 연도 생산량 전망에도 반영되어, 생산량은 전년 대비 +6.0% 증가한 1.76MMT 또는 2,940만 가방으로 추정되며 이는 4년 만의 최고 수준이다.
거래소 재고와 수급 지표
거래소(ICE)에서 모니터링하는 아라비카와 로부스타 재고의 회복은 가격에 부정적이다. ICE 기준 아라비카 재고는 11월 18일 396,513가방으로 1.75년 최저치를 기록했으나 1월 7일에는 461,829가방으로 3.25개월 최고치까지 회복됐다. 로부스타 재고는 12월 10일 4,012랏으로 13개월 최저를 기록한 뒤 1월 26일에는 4,662랏으로 2개월 최고를 기록했다.
지역별 수급 변화: 브라질·콜롬비아·국제기구 전망
한편, 브라질 무역부는 지난 목요일 1월 브라질의 커피 수출이 전년 동기 대비 -42.4% 감소한 141,000톤이었다고 보고했다. 이는 수확 및 선적 시기와 연동된 변동성으로 해석된다.
세계 2위 아라비카 생산국인 콜롬비아는 생산량 감소로 가격을 지지하는 요인이 되었다. 콜롬비아 커피생산자연맹(National Federation of Coffee Growers) 보고서에 따르면 1월 콜롬비아의 커피 생산량은 전년 동기 대비 -34% 감소한 893,000가방으로 집계됐다.
국제무대에서는 국제커피기구(ICO)가 11월 7일 발표한 자료에서 현재 마케팅 연도(10월~9월) 전 세계 커피 수출이 전년 대비 -0.3% 감소한 138,658만 가방으로 집계됐다고 밝혔다. 이는 일부 지역의 공급 약화가 존재함을 시사한다.
미국 농무부(FAS)의 전망
미국 농무부(USDA) 해외농업서비스(Foreign Agricultural Service, FAS)는 12월 18일 발표한 반기 보고서에서 2025/26 전 세계 커피 생산이 전년 대비 +2.0% 증가해 사상 최고치인 1억7,884.8만 가방(178.848 million bags)에 달할 것으로 전망했다. 품목별로 아라비카는 -4.7% 감소한 95,515만 가방, 로부스타는 +10.9% 증가한 83,333만 가방으로 예측됐다.
동 보고서는 브라질의 2025/26 생산이 전년 대비 -3.1% 감소한 6,300만 가방으로 예상되는 반면, 베트남은 전년 대비 +6.2% 증가한 3,080만 가방으로 4년 만에 최고치를 기록할 것으로 전망했다. 또한 2025/26년 말 재고(ending stocks)는 전년 대비 -5.4% 감소한 2,014.8만 가방으로 전망됐다.
용어 설명
아라비카(Arabica)와 로부스타(Robusta)는 커피의 주요 품종이다. 아라비카는 일반적으로 향미가 뛰어나며 고부가가치 시장에서 선호되는 반면, 로부스타는 카페인 함량이 높고 내병충성이 강해 대량 생산에 유리하다. ICE는 Intercontinental Exchange로 선물과 재고를 모니터하는 주요 거래소를 의미하며, Conab은 브라질의 작황 예측 기관, ICO는 국제커피기구, FAS는 USDA의 해외농업서비스를 뜻한다. 단위 표기는 가방(bags)과 톤(MT, metric tons 또는 MMT는 million metric tons)으로 사용된다.
시장 해석과 향후 전망
현재 커피 시장은 공급 측의 구조적 확장(브라질과 베트남의 생산 증가 전망)과 단기적 수급 불균형(지역별 수출·생산 변동, 거래소 재고의 일시적 회복)이 혼재한 상황이다. 단기적으로는 이번 주의 6개월 저가를 기회로 한 로스터들의 재고 보충 수요가 가격을 지지하고 있어 추가적인 반등 여지가 존재한다. 특히 로우(원두) 가격의 급락은 가공업체 및 대형 로스터에게 매수 신호로 작용해 즉각적인 수요를 창출할 수 있다.
중장기적으로는 USDA FAS와 Conab, 베트남 통계청의 생산 증가 전망이 가격 상방을 제한할 가능성이 높다. 아라비카의 글로벌 공급은 일부 지역에서 감소가 예견되지만(예: 콜롬비아의 1월 생산 급감) 로부스타의 공급 확대로 전반적 공급량은 증가할 전망이다. 또한 거래소 재고가 이미 하방에서 일부 회복된 점은 급격한 가격 상승을 억제하는 요인이다.
가격의 방향성은 수확 시즌, 기상 변수(예: 브라질의 건·우 상황), 주요 수출국의 선적 속도, 그리고 로스터들의 재고 보충 속도에 달려 있다. 만약 브라질이나 베트남의 실제 수확량이 예측치보다 낮게 나오거나 콜롬비아 등 주요 산지의 생산 차질이 이어질 경우 공급 긴축 시나리오가 현실화돼 가격 상승을 촉발할 수 있다. 반대로, 예측된 생산 증가가 현실화되고 선적·재고가 원활히 회복될 경우 가격은 하향 안정화될 가능성이 크다.
실무적 시사점
커피 관련 거래자와 업계 종사자는 다음 사항을 주시할 필요가 있다. 첫째, 브라질과 베트남의 월별 수출·생산 지표와 기상 데이터. 둘째, ICE 재고 변동 추이(아라비카·로부스타 별 랏과 가방 단위). 셋째, 주요 수입국(특히 대형 로스터)의 구매 패턴 변화 여부. 이 세 가지 요인은 단기적 가격 변동성과 중장기적 추세를 가늠하는 핵심 변수다.
참고·공시：기사 작성 시점인 2026년 2월 16일 기준, 원문 작성자 Rich Asplund는 기사에 언급된 증권에 대해 직접적 또는 간접적인 포지션을 보유하지 않았다. 모든 정보는 정보 제공 목적이며 원문의 공시 내용을 그대로 인용하였다. 원문은 Barchart의 리포트와 USDA, Conab, ICO, 베트남 통계청 등의 공식 발표를 근거로 하고 있다.
