워런 버핏은 세계에서 가장 부유한 인물 중 하나로 오랫동안 평가돼 왔으며, 그의 순자산은 수천억 달러 규모에 이르는 것으로 알려져 있다. 다른 초고액자산가들이 현재 더 큰 자산을 보유하고 있을지라도, 버핏은 안정성과 일관성 면에서 특히 두드러진다. 그는 금융계에서 “현명하고 신중하며, 경청할 가치가 있는 투자자”로 널리 인식돼 왔다고 전해진다.
2025년 11월 28일, 나스닥닷컴에 실린 GOBankingRates 보도에 따르면, 워런 버핏(버크셔 해서웨이)이 현재 미국 연방준비제도(Fed)보다 더 많은 ‘현금’(사실상 단기 국채 보유액)을 들고 있는 것으로 전해졌다. 시장과 실물경제의 변동성이 커진 환경에서 이 같은 보유 행태가 미국 주식시장에 어떤 신호를 주는지에 대한 관심이 집중되고 있다.
보도는 “이 상황이 미 증시에 무엇을 의미하느냐”는 질문을 제기하면서, 다음과 같은 핵심 포인트를 정리했다. 아래는 GOBankingRates가 전한 주요 내용이다.
워런 버핏은 얼마의 ‘현금’을 들고 있나
여기서 말하는 ‘현금’은 금고에 쌓아둔 지폐나 주화가 아니다. 버핏이 보유 중인 것은 약 3,140억 달러 규모의 미국 단기 국채(T-bills)라고 CNBC가 전했다. 단기 국채는 만기 1년이내에 도달하는 할인발행 채권으로, 통상 만기까지 보유하면 액면가로 상환받게 된다.
이들은 “현금 등가물”로 간주된다. 그 이유는 미 연방정부의 신용으로 전액 보증되기 때문이다. 쉽게 말해, 안전자산에 속하는 초단기 국채는 높은 유동성과 상환 확실성을 동시에 갖춘다.
또한, 기사에서 언급하는 ‘워런 버핏’은 실제로는 그의 회사인 버크셔 해서웨이(Berkshire Hathaway)를 의미한다. 버핏은 이 회사의 창업자이자 최대주주로, 2025년 말까지 최고경영자(CEO)로 재직하는 것으로 기사에서 설명한다.
참고로, 일부 자산운용사는 현금을 과도하게 들고 있을 때의 기회비용과 리스크를 경고하기도 한다. 그러나 버핏은 현금성 자산을 전략적 기회자본(dry powder)으로 활용해 왔다는 점에서 차별화된 접근을 보여 왔다고 보도는 전한다.
버핏의 판단 배경은 무엇인가
버핏이 대규모 자금을 단기 국채에 배치하는 핵심 이유는 유동성에 있다. 즉, 필요 시 신속하게 현금화해 다른 기회에 투입할 수 있기 때문이다. 동시에, 단기 국채는 상대적으로 높은 이자 수익을 제공한다. 이는 정부에 단기간 돈을 빌려주는 대가로 지급되는 수익이다.
현재 단기 국채(T-bill) 금리는 약 4%대 수준에서 비교적 안정적으로 형성된 것으로 기사에서 설명한다. 이는 많은 고금리 예금·저축계좌의 수익률을 상회하는 수준이라는 점도 강조된다. 더불어, 단기 국채는 미국 정부의 신용으로 뒷받침되므로, 3,140억 달러 전액이 사실상 보증되는 셈이라는 서술이 등장한다.
시장 변동성이 확대되는 국면에서, 버핏(버크셔 해서웨이)이 보유자산의 상당 부분을 고유동성, 저위험 영역으로 유지하려는 의도는 자연스럽다. 보도에 따르면, 버크셔는 지난 1년 사이 T-빌 보유량을 ‘두 배’로 늘렸다. 이는 올해 회사의 운영·보유 포지션을 둘러싼 환경과 시장 변동성을 감안한 결과로, 지금의 주식시장은 모든 자금을 맡겨두기에는 충분히 안정적이지 않다는 판단이 배경에 있는 것으로 전해진다.
버핏은 또, ‘흥미롭고 가치 있는 자산’을 발견할 경우 곧바로 인수·투자에 나서기 위해서는 거액의 유동성 확보가 필수적이라고 본다. 주가가 일일이 등락하는 종목에 묶여 있으면 기회 포착의 속도가 떨어질 수 있기 때문이다. 그는 Fortune에 “
적절한 거래가 나온다면, 1,000억 달러를 쓸 것이다
”라고 말한 바 있다. 이제 그는 그 말을 이행할 수 있을 만큼의 현금동원력을 갖춘 셈이다.
버핏의 ‘현금 더미’가 시장에 의미하는 것
버핏은 대형 하락국면 직전에 조심스러운 포지션으로 선회하는 행보를 보여온 이력이 있다고 기사에서는 언급한다. 더불어, 여러 재무·자산관리 전문가들이 최소한의 경기둔화·침체 가능성을 거론하는 가운데, 현금화·유동성 확대라는 그의 선택은 상당한 함의를 담고 있다는 평가다.
과거에도 투자자들은 버핏의 신중함을 과도하다고 보기도 했으나, 결과적으로 그의 회사는 위기 국면에서 비교우위를 확보하는 경우가 많았다고 보도는 전한다. 로이터 보도에 따르면 현재 버크셔 해서웨이는 시장 대비 부진한 흐름을 보이고 있으나, 이는 오히려 가까운 시기 시장 조정 가능성을 시사하는 신호일 수 있다는 해석이 덧붙는다.
버핏은 평가손익(미실현)에 대해 “회사의 실질을 이해하는 데 무의미하다”는 입장을 반복해 왔다. 과거 이 관점은 유효성을 입증했고, 현재에도 통할 수 있다는 것이 기사 전반의 맥락이다.
투자자들은 어떻게 반응할까
투자자들의 반응은 예측하기 어렵다. 시장 참여자들은 때로는 변덕스럽고, 역사적으로도 버핏의 신호에 냉소적인 반응을 보인 사례가 있었다. 이번에도 같은 양상이 재현되지 않을 것이라 단정할 수 없다.
그럼에도 불구하고, 버핏의 행보를 따르는 투자자들은 T-빌(단기 국채) 비중을 늘리고 신규 투자 속도를 늦추거나 중단하는 방향으로 선회할 수 있다. 또한 트렌드·테마가 아닌, 내재가치가 분명한 대형주(블루칩) 위주로 선별적 접근을 강화하고, 버핏 지표나 주가수익비율(P/E) 등 밸류에이션 지표를 더 면밀히 점검하는 흐름이 예상된다는 분석이 소개된다.
용어 설명과 투자 체크포인트
– T-빌(미국 단기 국채): 만기 1년 이내의 미국 재무부 발행 할인채로, 높은 유동성과 정부 신용을 바탕으로 현금성 자산으로 취급된다.
– 고금리 저축계좌(HYSA): 예금자에게 비교적 높은 이자율을 제공하지만, 시장 금리와 은행의 조달·운영 여건에 따라 수익률이 달라질 수 있다.
– 버핏 지표(Buffett Indicator): 총 주식시장 시가총액/명목 GDP 비율로, 장기 평균 대비 비율이 높을수록 시장이 과열됐다는 신호로 해석되곤 한다.
– 주가수익비율(P/E): 주가를 주당순이익(EPS)으로 나눈 값으로, 이익 대비 주가 수준을 가늠하는 대표적 밸류에이션 지표다.
정리
결론적으로, 버핏이 연준보다 더 많은 ‘현금성 자산’을 쥐고 있다는 사실은 위기 시 기회 포착을 위한 준비가 가속화되고 있음을 시사한다. 이는 조정 리스크에 대한 경계가 여전함을 반영하며, 합리적 유동성 관리와 가치 중심의 선별 투자라는 고전적 원칙이 다시 부각되고 있음을 보여준다. 결국, 개인 투자자는 변동성이 큰 시기일수록 현금흐름과 리스크 허용도를 먼저 점검하고, 포트폴리오의 유연성을 확보하는 것이 바람직하다는 점을 시사한다.
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본 기사는 GOBankingRates.com에 최초 게재된 “Why Warren Buffett Now Holds More Cash Than the Fed — What That Signals About the Market”를 원문으로 한다.
본 문서에 담긴 견해와 의견은 필자 개인의 것이며, 나스닥(Nasdaq, Inc.)의 공식 입장과 일치하지 않을 수 있다고 원문은 명시한다.
