2025년 5월 30일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 워런 버핏의 회사 버크셔 해서웨이(NYSE: BRK.A)는 최근 13F 보고서를 제출하여 회사가 보유한 주식을 공개했다. 투자자들은 이 보고서를 분석하여 회사가 어떤 주식을 사고 팔았는지를 알 수 있다.
버크셔는 최근 많은 주식을 매수하지 않았으나, 상당히 지분을 늘린 두 개의 주식이 있다: 바로 컨스텔레이션 브랜드(NYSE: STZ)와 풀 코프(NASDAQ: POOL)다. 이 두 주식에 대한 버크셔의 주식 수는 지난 분기에 두 배 이상 증가했다. 여러분도 포트폴리오에 이 주식을 고려해야 할까?
컨스텔레이션 브랜드
버크셔는 지난 분기에 맥주 제조업체인 컨스텔레이션 브랜드에 대한 지분을 114% 늘렸고, 현재 1,200만 주 이상을 보유하고 있다. 그러나 이는 버크셔 전체 포트폴리오에 비해 적으며 컨스텔레이션은 전체 보유량의 1% 미만을 차지한다. 버핏이 현재 컨스텔레이션 브랜드에 대해 낙관적인 이유는 무엇일까? 버핏이 좋아할 법한 점은 코로나와 모델로 같은 강력하고 인지 가능한 소비자 브랜드를 가진 점에서 경쟁 우위를 제공한다는 것이다. 또한, 회사의 매출은 꾸준히 증가하고 있으며 운영 수익도 탄탄하다. 지난 12개월간 컨스텔레이션의 운영 수익은 34억 달러, 매출은 102억 달러로 33%라는 인상적인 마진을 기록했다.
중대한 요인 중 하나는 2월 중순에 주가가 새로운 52주 최저가를 기록했다는 점으로, 실속 있는 투자자인 버핏이 그 시점에 주식을 대량으로 매수하기로 한 것이다. 그러나 고려해야 할 위험도 있다. 회사는 맥주를 멕시코에서 제조하므로 관세가 장래의 위험 요소로 남아있다. 또한, 알코올이 여러 종류의 암 발생 위험을 증가시킨다는 점에서 건강 우려가 증가하고 있어 장기적으로 수요에 영향을 미칠 수 있다.
풀 코프
지난 분기 버크셔 포트폴리오에서 가장 많이 증가한 주식은 풀 코프였다. 버크셔는 이 주식에서 145%의 지분을 증가시켰지만, 전체적으로 약 150만 주로 컨스텔레이션보다 훨씬 작은 비중이다. 풀 코프는 버크셔 전체 포트폴리오의 0.2%를 차지하고 있다.
풀 코프는 수영장 장비, 부품 및 용품의 세계 최고의 도매 유통업체로, 북미, 유럽, 호주에 판매 센터를 두고 있는 강력한 글로벌 입지를 자랑한다. 풀 코프의 수치는 나쁘지 않지만 컨스텔레이션만큼 인상적이지는 않다. 예를 들어, 회사의 매출은 2022년 62억 달러에서 2023년 55억 달러, 지난 해 53억 달러로 감소했다. 수익성은 있지만, 2024년 운영 수익 6억 1,700만 달러는 수익률이 12%에 그친다. 이는 무난하지만 매우 흥미롭지는 않다.
수요가 줄어들고 있는 시점에서 수영장에 대한 수요가 급격히 증가할 가능성은 높지 않다.
