싱가포르발 그레고르 스튜어트 헌터 특파원 = 외환시장이 아시아 장 초반 혼조와 피로감을 보이며 관망세를 이어갔다. 트레이더들은 도널드 트럼프 미국 대통령이 이란과의 전쟁 종결을 위해 진전이 있다고 밝힌 데 대해 회의적인 시각을 유지하고 있다.
2026년 3월 25일, 로이터 통신의 보도에 따르면, 트럼프 대통령이 백악관에서 기자들에게 미국이 이란과의 협상에서 진전을 보이고 있다고 말했지만, 테헤란(이란)은 직접 협상이 이뤄졌다는 사실을 부인해 투자자들의 불안을 완전히 누그러뜨리지는 못했다. 이로 인해 위험회피 심리가 완화되기보다는 일부 자산에만 제한적으로 반영되는 모습을 보였다.
시장에서는 유로화가 소폭 상승해 달러당 $1.1619로 0.1% 상승했다. 대부분의 환율 쌍은 큰 변동 없이 보합권에 머물렀다. 영국 파운드는 $1.3428로 0.1% 상승했고, 뉴질랜드 달러는 $0.5834로 사실상 보합을 기록했다.
이 같은 낮은 변동성은 증권선물 급등과 원유가 급락으로 나타난 시장 반응과는 대조적이다. 이는 트럼프 대통령이 화요일(현지시간)에 전쟁 종결 협상에서 진전이 있다고 발표한 직후 나타난 반응이다.
“미국과 동맹국들, 그리고 이란 간의 대화 관련 속보와 고위급 회담·일시적 휴전 제안에 반응하던 투자자들 사이에서 피로감이 확실히 자리잡고 있다.”
멜버른 소재 페퍼스톤 그룹(Pepperstone Group Ltd) 수석 연구원 크리스 웨스턴(Chris Weston)은 이렇게 말했다.
달러는 엔화 대비 158.645엔으로 안정세를 유지했다. 이는 일본은행(BOJ)의 1월 정책회의 의사록 공개 후 나온 결과로, 의사록은 많은 이사들이 구체적 속도를 정하지 않고도 금리 인상을 계속할 필요가 있다고 본다는 점을 보여줬다. 이 같은 내용은 엔화와 달러 간의 상대적 움직임에도 영향을 미쳤다.
호주 달러는 한때 0.2% 하락해 $0.6983까지 내려갔으나, 2월 인플레이션(물가) 발표 이후 반등해 다시 보합으로 거래됐다. 발표된 수치는 미국·이스라엘과의 전쟁 시작 이전인 2월의 물가 상승률이 3.7%로 집계돼 애널리스트들의 예상보다 다소 완만한 수준을 나타냈다.
시장 참여자들은 연내 미국 금리 인상 가능성에는 여전히 변화가 없을 것으로 예상하지만, 정책 긴축 기대는 상승하고 있다. CME 그룹의 FedWatch 도구에 따르면 연방기금선물은 현재 12월 연방준비제도(Fed) 회의에서 25bp(0.25%포인트) 금리 인상 가능성을 30.2%로 반영하고 있다. 이는 하루 전의 8.2%에서 급등한 수치다.
연준 인사들도 신중한 발언을 이어갔다. 연준 이사인 마이클 바(Michael Barr)는 화요일에 인플레이션이 연준의 목표인 2%를 여전히 상회하고 있으며 중동 분쟁이 추가적인 위험요인이라고 지적하면서, 금리를 더 인하하기 전에 “일정 기간 금리를 유지해야 할 필요”가 있을 수 있다고 말했다.
국채 시장은 변동성이 큰 한 주를 보낸 후 반등했다. 미국 10년 만기 국채 수익률은 5bp 하락해 4.338%를 기록했다. 웨스트팩(Westpac) 애널리스트들은
“높은 유가가 인플레이션 압력 증가와 보다 긴축적인 통화정책 기대를 높였다”
고 분석했다.
달러의 전반적 강도를 보여주는 미국 달러 인덱스는 0.1% 하락해 99.126로 집계됐다. 암호화폐 시장에서는 비트코인이 1.2% 상승해 $70,910.16를 기록했고, 이더(ether)는 0.8% 오른 $2,164.74를 기록했다.
용어 설명(투자자·일반 독자를 위한 안내)
– 연방기금선물(Fed funds futures): 연방준비제도의 기준금리(연방기금금리)의 향후 움직임에 대한 시장의 기대를 반영하는 파생상품이다. 이 도구는 특정 시점의 금리 인상 또는 인하 가능성을 퍼센트로 보여준다.
– 베이시스 포인트(basis point)1bp = 0.01%: 금리 변동을 표현할 때 사용하는 단위로 25bp는 0.25%포인트를 의미한다.
– 미국 10년 만기 국채 수익률: 미국 정부가 발행한 10년 만기 채권의 수익률로, 글로벌 금리 및 위험자산 가격에 광범위한 영향을 미친다.
– 미국 달러 인덱스(Dollar Index): 달러화의 강도를 주요 6개 통화 대비로 측정한 지표다. 지수가 오르면 달러가 상대적으로 강해졌음을 의미한다.
전문적 분석 및 향후 전망
이번 보도는 지정학적 리스크(이란과의 전쟁) 관련 뉴스가 시장 심리에 미치는 영향과 이를 바탕으로 한 통화·채권·원자재 시장의 상호작용을 잘 보여준다. 트럼프 행정부의 대화 진전 주장과 이란의 부인이 교차하면서 단기적 불확실성이 유지되고 있다. 이러한 불확실성은 안전자산 선호를 촉진하거나 위험자산에 대한 회피를 불러일으킬 수 있으며, 이는 통화·채권·원유 시장의 추가적인 변동성으로 연결될 수 있다.
금리 측면에서는 연준 관련 지표와 연설, FedWatch상의 급격한 확률 변화가 시사하듯 투자자들은 연말을 향해 긴축 기대를 다시 가격에 반영하고 있다. 만약 중동 긴장이 재점화되어 유가가 추가로 상승할 경우 인플레이션 상향 압력으로 작용해 연준의 매파적(긴축 선호) 스탠스가 강화될 가능성이 있다. 반대로 협상 진전이 현실화되어 지정학적 리스크가 완화되면 달러 약세 및 위험선호 회복이 나타날 수 있다.
외환시장 관점에서는 현재의 보합·약간의 등락이 단기적 ‘관망 모드’를 반영한다. 그러나 연준의 정책 기대 변화, BOJ의 금리 기조, 유가 움직임이 결합될 경우 주요 통화 쌍에는 상당한 변동성이 재차 유입될 것으로 예상된다. 투자자들은 향후 발표될 경제지표(특히 소비자물가·고용지표)와 주요국 중앙은행의 의사표명, 그리고 중동 정세의 실질적 진전 여부를 주의 깊게 관찰할 필요가 있다.
결론적으로, 이번 시장 반응은 지정학적 뉴스에 대한 단기적 반응과 통화정책 기대 변화가 복합적으로 얽혀 있음을 시사한다. 투자자와 정책결정자 모두 향후 발표되는 데이터와 외교적 움직임에 따라 포지셔닝을 조정할 필요가 있다.
기사 작성: Gregor Stuart Hunter / 배포시간: 2026-03-25 01:24:21 (원문 출처: Reuters)
