월스트리트, 외국인 세금의 영향 우려
2025년 5월 30일, 뉴욕/런던, 로이터에 따르면 월스트리트 분석가들은 현재 의회에서 진행 중인 미국 예산 법안에 포함되어 있는 외국인 투자자에 대한 세금이 미국 국채와 달러에 대한 수요에 부담을 줄 수 있다고 경고했다.
미 하원은 외국인 투자자의 배당금과 로열티 같은 소극적 소득에 대해 최대 20%의 누진 세금 부담을 부과할 수 있는 광범위한 세금 및 지출 법안을 승인했다. 섹션 899에 포함된 이 과세는 주권 기금 및 미국에서 비즈니스를 하는 기업이나 디지털 서비스 세금 등 불공정한 세금을 부과한다고 미국이 간주하는 국가의 개인에 의해 지불된다.
조지 사라벨로스 도이치 은행 외환 연구 총괄은 목요일 보고서에서 이 법안이 미국 행정부가 무역 전쟁을 원하는 경우 자본 전쟁으로 전환할 수 있는 여지를 만든다고 평가하면서, 새로운 세금은 미국 국채 수요에 부정적인 영향을 미칠 수 있다고 덧붙였다.
미 상원 통과 시의 영향
만약 상원에서도 통과된다면 외국인의 투자가 상향 조정되는 것은 글로벌 투자자들이 소위 ‘미국의 특별함’에 대해 의문을 제기하기 시작한 시점에서 진행될 것이며, 이는 커지는 재정 적자와 관세 기반의 새로운 통상 정책에 기인한다. 브라운 브라더스 해리먼은 새로운 세율이 ‘불장난’이라고 표현하며, 이는 치솟는 부채를 감당하기 위해 외국 자본에 대한 의존도가 증가하고 있는 시점에서 미국 자산에 대한 외국인 투자를 억제할 것이라고 말했다.
상원에서도 승인될 경우 10년 동안 약 1,160억 달러의 세수를 올릴 수 있다고 의회예산처는 합동 조세 위원회의 추산을 인용하여 밝혔다. 하지만 2032년에는 수익이 거의 정체 상태에 이르고 2033년과 2034년에는 손실로 전환될 수 있다고 계산되었다.
새로운 세금에 대한 반발
노무라는 새로운 세율에 대해 외국인 투자자들에게 부과되는 부담이 의도하지 않은 결과를 초래할 수 있다는 점을 들어 국채 및 에이전시 모기지 담보 증권에 대한 면제를 찾아야 한다고 주장했다. PPFA스 뮤추얼 펀드의 최고 투자 책임자 라지브 타카르는 투자자 세율 인상이 그들의 투자 욕구를 어느 정도 줄일 수 있다고 주장했다.
달러 약세 전망
BNY의 EMEA 매크로 전략가 제프 유는 투자자 흐름을 관찰한 결과 즉각적인 반응은 없었으며, 현재 미국 국채는 높은 수익률을 제공하고 달러는 약세를 보이며 다른 요인을 상쇄하고 있다고 말했다. 미국 10년물 국채 수익률은 약 4.4%에서 거래되고 있다. 다른 사람들은 미국 시장에 대한 장기적인 관점에서 더 비관적인 전망을 제시했다.
모건 스탠리는 새로운 세금이 미국 자산에 대한 외국인 수요를 줄여 달러를 약화시킬 것으로 예상했다. 미국 달러는 올해 주요 다른 통화 대비 약 8% 하락했으며, 2017년 이후 최악의 해를 보낼 것으로 예상된다.
법률 회사 데이비스 폴크에 따르면 차별적 외국 국가로 간주될 수 있는 국가는 유럽연합, 인도, 브라질, 호주 및 영국 등이 포함될 수 있다. 미국에 자회사를 두고 840만 명의 직원을 고용한 국제 기업들도 높은 세 부담이 세계 최대 경제에서 비즈니스를 운영하는 것을 더 어렵게 만들 수 있다고 우려하고 있다. 미국내 외국 기업을 대표하는 글로벌 비즈니스 얼라이언스는 최근 성명에서 세금 인상이 미국 내 투자를 위협할 것이라고 밝혔다. 백악관은 즉각적인 논평을 하지 않았다.
