옥수수 시장은 신년 연휴로 인한 휴장일을 마치고 미국 중부표준시(CST) 기준 오전 8시 30분에 거래를 재개했다. 연휴 전인 수요일 장 마감에서는 선물이 대체로 보합에서 소폭 하락하는 흐름을 보이며 2025년을 마감했다. 같은 기간 오픈 인터레스트(Open Interest)는 총 5,462계약 증가했으나, 그중 3월물에서 4,078계약이 감소한 점이 관찰된다. CmdtyView 전국 평균 현물 옥수수 가격은 $3.96 1/4로 전일 대비 1½센트 하락했다.
2026년 1월 2일, Barchart(나스닥닷컴)의 보도에 따르면, 이날 시장의 주요 변수로는 미 농무부(USDA)의 지원금 발표, 수출판매(Export Sales) 지표, 원유·에탄올 연계 통계 등 여러 지표가 거론되었다. 보도는 또한 Farm Bridge Assistance 프로그램의 지급 세부 내용을 공개했으며, 이에 따르면 옥수수 지급액은 에이커당 $44.36, 수수(sorghum)는 $48.11로 계상됐다.
포지션 동향(Commitment of Traders)에서는 매니지드 머니(상품투자 전문 펀드 등)가 순포지션을 변경해 55,431계약의 순매수 전환을 보였고, 결과적으로 순롱(net long)은 2,759계약을 기록했다. 이러한 변화의 대부분은 숏 커버링(short covering)에 의한 것으로, 공매도 잔고가 64,573계약 감소한 점이 그 근거다.
미 농무부의 수출판매 보고서는 12월 18일 주간 기준으로 총 2.2百万톤(MMT)의 옥수수가 판매됐음을 나타냈다. 이는 5주 만의 최고치이며, 전년 동주 대비 28.7% 증가한 수치다. 수출 판매의 증가는 글로벌 수요 측면에서 긍정적 신호로 해석된다.
에너지정보청(EIA)의 자료는 12월 26일 주간을 기준으로 업스트림 및 제품 통계를 제시했다. 해당 주간의 에탄올 생산량은 112만 배럴로, 전주 대비 일평균 25,000배럴 증가했다. 에탄올 재고는 416,000배럴 증가해 총 22.944백만 배럴로 집계됐다. 반면 에탄올 수출은 일평균 71,000배럴 감소해 148,000배럴이었고, 정유사의 에탄올 투입(Refiner Inputs)은 일평균 24,000배럴 감소해 888,000배럴로 보고됐다.
선물 종가는 다음과 같다. 2026년 3월물(3월 26 Corn) 종가는 $4.40 1/4로 1/4센트 하락했다. 인근물(Nearby Cash)은 $3.96 1/4로 1½센트 하락했다. 2026년 5월물은 $4.48 1/4로 1/4센트 하락, 7월물은 $4.54 1/2로 변동이 없었다.
용어 설명
오픈 인터레스트(Open Interest)는 특정 선물 계약에 대해 아직 청산되지 않은 총 계약 수를 의미한다. 매니지드 머니(Managed Money)는 헤지펀드·상품펀드 등 전문투자자의 포지션을 지칭하며, 이들의 포지션 변화는 단기적 가격 변동성의 중요한 요인이다. 수출판매(Export Sales)는 USDA가 집계하는 대외 판매 데이터로, 실제 선적(선적 완료)과 계약(판매 신고)을 포함해 수요 측면을 직접적으로 반영한다. 에탄올 지표는 옥수수의 연료 수요를 나타내는 주요 지표로, 생산·재고·수출·정제 투입 등 네 가지 항목이 함께 분석돼야 옥수수 수요에 미치는 영향을 정확히 판단할 수 있다.
시사점과 향후 전망
이번 발표된 Farm Bridge Assistance의 에이커당 지급액($44.36)은 생산자에게 일정한 소득 하단을 제공하는 요인으로 작용할 가능성이 있다. 이는 단기적으로 현물 베이스를 지지하는 역할을 할 수 있으며, 특히 기후나 재배면적 불확실성이 확대될 경우 가격 바닥을 형성하는 요소로 작동할 수 있다. 또한 수출판매의 5주 최고치(2.2MMT)와 YoY +28.7% 증가는 해외 수요가 회복되고 있음을 시사하므로, 수출 모멘텀이 지속될 경우 선물가격에 상방압력을 제공할 수 있다.
반면 에탄올 쪽에서는 생산 증대와 재고 증가(총 22.944백만 배럴)가 관찰되며, 이는 연료 수요 측면에서는 다소 상쇄 요인으로 작용할 여지가 있다. 에탄올 수출의 감소와 정유사 투입의 축소는 국내 수요의 탄력성 약화 또는 국제 수출경쟁력 변화의 신호일 수 있다. 결과적으로 옥수수 가격은 수출 호조(상방)와 에탄올 재고 증가(하방)라는 상반된 요인 사이에서 등락할 가능성이 크다.
포지션·기술적 관점
매니지드 머니의 순포지션 전환(순롱 2,759계약)은 즉각적인 추가 랠리의 신호로 보기에는 제한적이다. 순롱 규모가 크지 않은 데다, 선물의 기초 포지션이 숏 커버링에 의해 조정된 측면이 있어 단기적 차익실현·재정렬이 동반될 가능성이 있다. 기술적 관점에서 보면, 현물-선물 간 스프레드 및 오픈 인터레스트의 변화가 향후 헤지 수요와 투기적 수요의 방향을 보다 명확히 할 것이다.
요약: 연휴 복귀 이후 옥수수 시장은 현물과 선물에서 소폭 약세를 보였지만, USDA의 재정지원과 수출판매 호조 등 수급 지표들은 가격 하방을 일정 부분 방어할 수 있다. 에탄올 관련 데이터는 상반된 신호를 보내고 있어 향후 가격 방향은 수출 모멘텀 유지 여부와 에탄올 수급 변화에 크게 좌우될 전망이다.
기타 고지
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