옥수수 선물가격이 2월 11일(현지시간) 거래에서 전구간에서 강보합 마감했다. 선물 주요 만기들이 일정 범위에서 보합권을 유지했으며, 현물 평균 가격도 전일 수준에서 큰 변동 없이 마감했다.
2026년 2월 11일, Barchart의 보도에 따르면, 미국 농무부(USDA)가 발표한 월간 WASDE(World Agricultural Supply and Demand Estimates) 보고서에서 미국의 연말 재고(ending stocks)가 1억 부셸(100 million bushels, mbu) 줄어든 2.117 billion bushels(21억1,700만 부셸)으로 전망되었다. 이 조정은 수출 전망을 1억 부셸 상향한 것이 주요 원인이다.
요약: USDA는 수출 전망을 상향 조정해 미국 옥수수의 기말 재고를 2.117 bbu로 낮췄다.
국가 평균 현물 가격을 집계한 CmdtyView의 Cash Corn 가격은 $3.95 1/4로 보합이었다. 12월 선물의 2월 평균 마감가는 $4.58로, 이는 농업보험에서 사용되는 스프링(기본) 가격(base spring price for crop insurance) 산정이 진행 중인 수준이다.
세계 수급에서도 일부 조정이 발생했다. USDA의 세계 수급 추정치는 브라질과 아르헨티나의 옥수수 생산량은 변동이 없다고 유지하면서, 전 세계 기말 재고를 288.98 MMT(메트릭톤)으로 제시해 전월 대비 1.93 MMT 축소되었다. 이러한 세계 재고 축소는 시장의 상방 압력으로 작용할 수 있다.
브라질 수출 관련 통계도 상향 조정되었다. 브라질 수출협회(ANEC) 자료에 따르면 2월 브라질 옥수수 수출량은 953,217 MT로 집계되었으며 이는 이전 수치보다 159,953 MT 증가한 수치이다. 지역별·계절별 수출 흐름은 글로벌 공급 여건과 가격 변동성에 직접적인 영향을 미친다.
선물 만기별 종가는 다음과 같다: 2026년 3월 만기(Mar 26) 옥수수는 $4.28 3/4로 보합, 5월 만기(May 26)는 $4.37 1/4로 0.25센트 상승, 7월 만기(Jul 26)는 $4.44 3/4로 1센트 상승했다. 인근 현물(Nearby Cash)은 $3.95 1/4로 변동이 없었다.
전문 용어 및 지표 설명
WASDE는 World Agricultural Supply and Demand Estimates의 약자로, USDA가 매월 발행하는 세계 및 미국 곡물과 오일씨드의 수급 전망 보고서이다. 이 보고서는 생산량, 소비량, 수출, 기말 재고(ending stocks) 등 주요 수급 지표를 제시해 시장의 방향성을 판단하는 데 핵심 자료로 활용된다. Carryout(기말 재고)은 생산, 수입, 소비, 수출 등을 고려한 회계상 잉여물량으로 통상 가격의 상하방 압력과 직결된다. CmdtyView의 Cash Corn은 여러 현물 시장의 가격 정보를 평균해 산출한 국가 평균 현물가격 지표다.
보고서 공개·거래 관련 공개사항
기사 작성일 기준으로 해당 보도문에서는 기자 Austin Schroeder가 본 기사에서 언급한 어떤 증권에도 직접 또는 간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않음을 밝혔다. 또한 본문에 사용된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이며, 기사에 표현된 견해가 반드시 나스닥(Nasdaq, Inc.)의 입장을 반영하는 것은 아니라고 명시되어 있다.
시장 영향과 전망 분석
이번 USDA 월간 수급전망에서 미국 기말 재고가 1억 부셸 축소된 점은 단기적으로 옥수수 가격에 상방 요인으로 작용할 가능성이 있다. 특히 수출 전망이 상향된 점은 국제 수급의 불확실성이 존재하는 가운데 미국산 옥수수에 대한 외국 수요가 견조하다는 신호로 해석된다. 다만 기말 재고 규모가 여전히 상대적으로 큰 수준(2.117 bbu)이므로 급격한 가격 급등을 촉발할 정도의 공급 긴축이라고 단정하기는 어렵다.
기술적·기초적 관점에서 중요하게 관찰할 변수는 다음과 같다: 첫째, 브라질과 아르헨티나의 추가적인 생산 전망 변화 여부다. 남미의 수확 진전에 따른 공급 차질 또는 과잉이 세계 가격을 크게 좌우할 수 있다. 둘째, 수출 의향과 계약 체결 속도다. 이번 수출 상향 조정은 이미 체결된 계약 또는 예상 수요 증가를 반영할 가능성이 높아, 실제 선적과 잔고의 흐름을 면밀히 봐야 한다. 셋째, 가공·사료·에탄올 수요의 추세다. 옥수수는 사료용과 바이오연료(에탄올) 원료로서 내수 수요가 견조할 경우 가격 하방을 방어할 수 있다.
정책적 리스크와 환율·운송비 상승도 주의할 요소다. 글로벌 운송 비용이나 연료비가 상승하면 수출 경쟁력과 물류 흐름에 영향을 주어 실물 공급에 추가적인 제약을 초래할 수 있다. 또한 주요 소비국의 관세·수입규제 변화도 단기 가격 변동성을 확대시킬 수 있다.
실무자 및 농업 관련 기업에 대한 실용적 시사점
농가와 상인, 트레이더는 다음과 같은 점을 고려해 리스크 관리 전략을 점검할 필요가 있다: 보험용 스프링 가격(base price)이 이미 설정 과정에 있으므로, 농업보험 가입이나 헤지 전략 수립 시 12월 선물 평균가($4.58)를 참고한 손익 시나리오를 점검해야 한다. 또한 수출 물량 증가가 향후 선물의 근월 및 원월 간 스프레드에 미칠 영향도 살펴볼 필요가 있다. 만약 수출이 지속적으로 늘어나면 현물 프리미엄(베이시스)이 강해질 가능성이 있으며, 이는 현물 판매 타이밍에 중요한 고려요인이 된다.
결론
요약하면, 2026년 2월의 USDA 월간 WASDE 발표는 미국 옥수수의 기말 재고를 소폭 축소시키며 가격에 약한 상방 압력을 가했다. 그러나 재고 규모가 여전히 상당한 수준인 점과 남미 생산의 불확실성, 물류 변수 등을 감안하면 향후 추세를 확정짓기에는 이르다. 단기적으로는 수출 동향과 남미의 생산·수확 상황, 에너지원(연료) 가격 및 운송 여건을 중심으로 가격 모니터링이 필요하다.
