옥수수 선물이 2025년 장 마감일인 수요일 거래에서 대체로 안정적이거나 소폭 하락한 채 마감했다. CmdtyView의 전국 평균 현물 옥수수( Cash Corn ) 가격은 전일 대비 1½센트 하락한 $3.96 1/4로 집계됐다. 시장은 목요일 새해 첫날(New Year’s Day)로 휴장하며 금요일 중앙표준시(CST) 기준 오전 8시 30분에 정규 개장할 예정이다.
2026년 1월 2일, Barchart의 보도에 따르면, 이날 Commitment of Traders(COT) 자료는 매니지드 머니(managed money)가 다시 순매수 포지션으로 전환했음을 보여준다. 구체적으로 매니지드 머니는 55,431계약 만큼 순매수 전환되어 최종적으로 순매수 2,759계약을 기록했다. 이러한 변화의 대부분은 숏 포지션 정리(short covering)에 기인했으며, 전체 숏 포지션은 64,573계약 감소했다.
핵심 데이터 요약
매니지드 머니의 대규모 숏 커버링으로 단기 포지션 전환이 발생했고, 이는 가격을 지지할 여지가 있으나 순매수 규모 자체는 제한적이다.
농무부(USDA)는 이날 오전 수출판매(Export Sales) 보고서를 공개했으며, 12월 18일 주간에 총 2.2 MMT(메트릭톤 기준 백만 톤, MMT)의 옥수수가 판매된 것으로 나타났다. 이는 트레이더들이 예상한 1~2 MMT 범위를 상회한 수준이며, 해당 주간으로서는 5주 만의 최고치에 해당하고 전년 동기 대비 28.7% 증가한 수치이다.
에너지정보청(EIA) 관련 데이터도 수요일에 발표되었다. 12월 26일 주간 기준 에탄올 생산량은 총 1.12백만 배럴로 집계되어 전주 대비 일일 25,000배럴(bpd) 증가했다. 한편 에탄올 재고는 416,000배럴 증가하여 총 22.944백만 배럴을 기록했다. 에탄올 수출은 일일 71,000배럴 감소하여 148,000 bpd로 줄었고, 정제업체의 에탄올 투입량은 24,000 bpd 감소한 888,000 bpd로 집계되었다.
선물별 종가(미국 달러 기준)은 다음과 같다.
2026년 3월물(Mar 26)은 $4.40 1/4로 거래를 마쳐 1/4센트 하락했다. 근월물(현물 기준, Nearby Cash)은 앞서 언급한 바와 같이 $3.96 1/4, 2026년 5월물(May 26)은 $4.48 1/4로 1/4센트 하락, 2026년 7월물(Jul 26)은 $4.54 1/2로 보합(unch) 마감했다.
기사 작성 시점에 본문을 작성한 Austin Schroeder는 해당 기사에서 언급된 어떤 증권에도 직접적 또는 간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않다. 본 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적임을 밝힌다.
용어 설명 및 배경
Commitment of Traders(COT) 보고서는 선물시장에서 주요 참가자(상업적 포지션, 매니지드 머니 등)의 포지션 변화를 주간 단위로 보여 주는 자료다. 여기서 매니지드 머니(managed money)는 일반적으로 헤지펀드·자산운용사 등 투기적 자금으로 불리며, 가격 움직임에 민감하게 반응하는 경향이 있다.
Cash Corn(현물 옥수수)은 선물 만기나 가까운 시점의 실물 인도 기준 가격을 의미하며, 선물 가격과 현물 가격의 괴리는 수급·운송·저장 비용 등으로 발생할 수 있다. 또한 MMT는 메트릭톤(Million Metric Tons)의 약자로 대규모 국제 수출입 통계를 표기할 때 사용된다.
시장 의미와 향후 전망
이번 보고서의 핵심은 수출판매(2.2 MMT)가 예상치를 상회하고 전년 동기 대비 크게 늘어난 점과, 매니지드 머니의 숏 커버링으로 순포지션이 전환된 사실이다. 수출 수요 지표가 예상보다 강하게 나오면 통상적으로 가격 상방 압력을 제공할 수 있다. 그러나 현재의 순매수 규모(순매수 2,759계약)는 전형적인 대규모 자금 유입 수준과 비교하면 크지 않으며, 시장 전반의 재고수준과 에탄올 관련 수요 변화가 동시에 존재한다는 점에서 단기간의 급등 가능성은 제한적이다.
에탄올 부문에서는 생산량이 소폭 증가했으나 재고도 늘어난 점이 관찰된다. 이는 단기적 수요 증가를 완전히 의미하지 않을 수 있다. 특히 에탄올 수출이 감소하고 정제업체 투입량이 줄어든 점은 내수·수출 수요 측면에서 혼재된 신호다. 따라서 수출 증가(2.2 MMT)와 매니지드 머니의 숏 커버링이 단기적으로 가격 상승 재료로 작용할 수 있으나, 재고 증가와 수출·정제 투입 감소는 추가 상승을 제약할 수 있다.
정책·계절적 요인과 투자 포인트
연초에는 통상적으로 포지션 재정비와 계절적 요인이 가격 변동성을 높이는 경향이 있다. 금리·환율·연료가격(정유 및 에탄올 관련)과 같은 거시변수 또한 옥수수 가격에 영향을 미치므로 트레이더와 실수요자는 관련 지표를 면밀히 모니터링할 필요가 있다. 단기적으로는 수출보고서 및 COT 변화가 가격 방향성을 좌우할 가능성이 크며, 중기적으로는 가용 재고와 봄철 파종 전망, 기상 이슈가 더 큰 역할을 할 것으로 보인다.
종합하면 이번 마감은 소폭 약세였으나 수출 데이터의 강세와 포지션 재편이라는 상반된 신호가 공존한다. 향후 가격은 수입 수요(특히 수출)와 에탄올 연계 수요의 추가 변화, 매니지드 머니의 포지셔닝 추세에 의해 결정될 가능성이 높다.
