옥수수 가격이 월요일 아침 현재 3~4센트 상승세를 보이며 주 초반에 강세 흐름을 이어가고 있다. 선물은 금요일 장을 대체로 소폭 하락 마감했으나 월요일 장 개장 이후 매수세가 유입되며 가격이 반등했다. 금요일 마감 기준으로는 대부분의 계약에서 분별적 손실(소폭 하락)을 기록했고, 미결제약정(Open interest)은 3,096계약 감소했다. 주간 마감에서는 3월물(Mar 26)이 3센트 상승으로 마감했다.
2025년 12월 22일, Barchart의 보도에 따르면 이날 오전에 공개되는 미국 농무부(USDA)의 수출판매(Export Sales) 보고서 업데이트에 시장의 시선이 쏠려 있다. 트레이더들은 12월 4일로 끝나는 주간에 대해 1.2~2.4 MMT(백만톤)의 옥수수 수출 계약 성사가 보고될 것으로 관측하고 있다. 현물(현금) 기준의 CmdtyView 전국 평균 현물 옥수수 가격(Cash Corn)은 3/4센트 하락한 $3.99로 집계됐다.
시장 데이터와 주요 수치를 정리하면 다음과 같다. 3월물(Mar 26) 선물은 종가가 $4.43 3/4로 전일 대비 3/4센트 하락했으나, 월요일 거래에서는 현재 3센트 상승 중이다. 근월물(nearby Cash)은 $3.99로 3/4센트 하락했다. 5월물(May 26)은 종가 $4.51 1/2에서 3/4센트 하락했으나 현재는 3 1/4센트 상승, 7월물(Jul 26)은 종가 $4.57 1/2에서 1/2센트 하락 마감했으나 현재 3 1/4센트 상승세다.
상품선물거래위원회(CFTC)가 발표한 주간 데이터(12월 9일 종료 주 기준)를 보면, 옥수수 선물 및 옵션에서 투기적 포지션(spec traders)이 순롱(net long) 포지션을 13,552계약 줄여 9,718계약의 순롱을 보유한 것으로 집계됐다. 이는 투기적 매수 심리가 다소 약화되었음을 시사한다.
브라질 생산 전망과 관련해선, 시장 조사기관 Safras가 제시한 2025/26년 브라질 옥수수 생산량 추정치가 있으며 총생산을 142.88 MMT으로 제시했다. 이는 이전 추정치 대비 0.68 MMT 낮은 수준이다. Safras는 세부적으로 2차작(Second crop)을 101.79 MMT, 1차작(First crop)을 25.37 MMT으로 각각 추정하며 두 작물 모두 하향 조정했다.
용어 설명(초심자용)
미결제약정(Open interest)은 특정 시점에서 청산되지 않은 선물·옵션 계약의 총수량을 의미한다. 미결제약정이 감소하면 시장 참여자의 포지션 축소(청산)가 일어났음을 의미한다. CFTC(Data)는 미국의 파생상품 규제기관인 Commodity Futures Trading Commission을 의미하며, 이 기관의 포지션 보고서는 트레이더들의 매수·매도 성향을 파악하는 데 중요한 자료다. MMT는 Million Metric Tons의 약어로 백만 톤 단위를 뜻한다. Cash Corn(현물 옥수수)은 선물 계약이 아니라 실제 현물 시장에서 거래되는 옥수수 가격을 의미한다.
시장 영향 및 향후 전망
현재의 소폭 상승은 여러 요인이 복합적으로 작용한 결과로 분석된다. 우선 브라질 생산 전망의 하향 조정(총 142.88 MMT로 축소)은 공급 측면의 우려를 키워 가격을 지지하는 요인이다. 브라질은 세계 옥수수 공급에서 중요한 비중을 차지하므로 생산 감소 전망은 전 세계적인 공급 타이트닝 가능성을 높인다. 반면 CFTC 데이터에서 투기적 포지션이 큰 폭으로 축소된 점은 일시적 차익 실현이나 위험 회피로 인한 매도세를 의미하며, 이는 가격 급등을 억제하는 요인으로 작용한다.
또한, USDA의 수출판매 실적이 예상치(1.2~2.4 MMT)를 상회할 경우 추가적인 가격 상승 압력이 형성될 수 있다. 반대로 수출보고가 예상에 못 미칠 경우 단기적인 매도 압력으로 작용할 가능성이 있다. 즉, 수출 수요 지표와 브라질 공급 전망, 그리고 투기적 포지션의 변화가 단기 변동성을 좌우할 것으로 보인다.
산업적 영향 측면에서는 옥수수 가격 상승이 사료·사육비용과 에탄올(Ethanol) 원료비에 영향을 미쳐 관련 산업의 비용구조를 높일 수 있다. 보유 재고가 촉박해지면 선물·현물 스프레드(basis) 확대 등 거래구조 변화도 발생할 수 있으므로 농가와 무역상, 연료업체는 포지션 관리와 헤징 전략을 재점검할 필요가 있다.
전문가적 관점: 단기적으로는 브라질 생산 추정치 하향과 수출보고의 변수로 인해 가격의 상·하방 변동성이 커질 가능성이 크다. 중장기적으로는 세계 수급 지표(재고, 주요 생산국 기상, 수출 수요) 변화가 가격 추세를 결정할 것으로 판단된다.
기타 참고사항
기사 작성일 기준으로 필자 Austin Schroeder는 본 기사에 언급된 증권의 포지션을 보유하고 있지 않으며(직접 또는 간접적으로), 본문에 포함된 모든 정보는 정보 제공을 목적으로 한다. 또한 본문에 인용된 가격과 수치는 시장 상황에 따라 변동될 수 있다.
