시카고상품거래소(CBOT) 옥수수 선물 가격이 2~5센트 하락하며 한 주를 마무리했다. 9월물은 주중 6¼센트 내려갔고, 12월물도 2½센트 떨어졌다.
2025년 10월 4일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면 이날 시장은 오전 중 낙폭을 일부 만회했으나 결국 약세 흐름을 피하지 못했다. 트레이더들은 미 농무부(USDA)의 사상 최대 수확 전망을 재소화하는 한편, 각종 산업·민간 작황 점검(크롭 투어) 일정이 본격화되자 관망 태세를 유지했다.
Commitment of Traders(COT) 보고서에 따르면, 투기적 자금(spec funds)은 8월 13일 기준 옥수수 선물·옵션 순매도 포지션을 6,462계약 늘려 총 24만 9,007계약을 순매도했다. 반면 상업적 참여자(commercials)는 같은 기간 2만 1,090계약을 순매수로 전환하며 9,633계약 순매수로 돌아섰다.
USDA가 이번 주 초 발표한 2025/26년도 전국 평균 수확량 사상 최대치 전망 이후, 시장의 관심은 수확 잠재력 변화에 쏠려 있다. 디지털·가상·현장 형태를 가리지 않고 진행되는 다수의 크롭 투어가 실제 포장 상황을 어떻게 진단할지 주목된다.
“옥수수 수출 약정(Export Sales)은 2023/24 마케팅연도 누적 5,581만 7,000톤(MMT)으로 USDA 연간 전망치의 98%에 도달했다.”
같은 보고서에 따르면, 5년 평균은 103% 수준이다. 물량이 실질적으로 선적돼 통관된 누적 선적량은 5,074만 4,000톤(연간 전망치 대비 89%)이며, 통상 96%를 보이는 평년보다 뒤처진다. 다만 미 상무부 센서스(Census) 자료에서는 실제 수출이 관세청(FAS) 집계보다 빠르게 진행된 것으로 나타났다.
종목별 종가※단위: 달러/부셸
• 24년 9월물 : $3.70½ (-4½¢)
• 현물(근월) : $3.58⅝ (-5¢)
• 24년 12월물 : $3.92½ (-4½¢)
• 25년 3월물 : $4.11 (-4¾¢)
• 신곡 현물 : $3.54¾ (-3¾¢)
알아두면 좋은 용어
COT 보고서는 미국 상품선물거래위원회(CFTC)가 매주 발표하는 포지션 통계로, 투기적 자금(펀드·헤지펀드 등)과 상업적 참여자(실물 헷지 수요 기업)의 매매 동향을 구분해 보여준다. 순매도(net short)란 매도 계약이 매수 계약보다 많은 상태를 의미한다.
마케팅연도(Marketing Year)는 해당 작물의 정부 통계상 회계연도로, 옥수수는 일반적으로 9월 1일~다음 해 8월 31일 기준을 사용한다.
또한 크롭 투어는 민간 애널리스트·언론·농업인들이 주요 산지 포장을 직접 방문하거나 위성·드론·이미지 분석을 통해 작황을 예측하는 행사이다. 이는 수확량 전망치가 정부 발표와 얼마나 괴리가 있는지 확인하는 중요한 참고자료로 활용된다.
시장 진단 및 전망
최근 가격 흐름은 투기적 매도 압력 확대와 상업적 매수세 유입이 맞물린 결과로 풀이된다. USDA의 호황 전망에도 불구하고, 날씨 변수와 실제 현장 수확량이 최종적으로 확인될 10~11월까지는 변동성이 지속될 가능성이 높다. 특히 ▲남미 파종 진행 상황 ▲달러 강세 여부 ▲원유·에탄올 가격 동향이 추가적인 가격 촉매가 될 전망이다.
전문가들은 $3.60~$4.10 박스권에서 매매 범위가 형성되고 있다고 진단하며, 수출 속도가 회복되지 않을 경우 $3.50대 테스트 가능성도 배제할 수 없다고 본다. 반대로 헷지 커버(공급자들의 숏커버링)나 급격한 기상 악화 시 $4.20대 회복 시나리오도 거론된다.
시장 참여자들은 다음 주 발표될 주간 작황지수(Crop Progress)와 주요 크롭 투어 결과를 토대로 새로운 가격 방향성을 모색할 것으로 보인다.
