옥수수 선물이 주말을 앞두고 대부분의 계약에서 소폭 하락하며 장을 마감했다. 선물가격은 전반적으로 전면(nearby) 개월물에서 2~4센트 하락했고 일부 이월(Deferred) 계약은 보합에서 1 ¾ 센트까지 상승한 것으로 나타났다. 시장 참가자들은 주간 데이터와 수확 전망, 그리고 수출 입찰 결과를 종합적으로 소화한 영향으로 매매를 이어간 것으로 보인다.
2026년 2월 7일, 나스닥닷컴(Nasdaq.com)의 보도에 따르면, Crop Tour Pro Farmer는 이날 미국 예상 수확량을 181.1부셸/에이커(bpa)로 발표했으며, 생산량은 14.979억부셸(14.979 bbu)로 제시되었다. 이는 미국 농무부(USDA)의 추정치인 183.1 bpa·15.147 bbu보다 각각 낮은 수치다. 이러한 예상치 차이는 시장에서 공급 기대를 다소 탄력적으로 만들며 가격 하방 압력으로 작용했다.
포지션(Commitment of Traders) 데이터에서도 의미 있는 움직임이 포착되었다. 주간 ‘Commitment of Traders’ 자료에 따르면, 투기성 자금(speculative funds)은 옥수수 선물·옵션에서 순숏 포지션을 8,889계약 추가해 총 257,869계약의 순숏을 보유(8월 20일 기준)했다. 반면 상업적 거래자(Commercials)는 순롱 포지션을 5,036계약 늘려 총 14,669계약의 순롱을 기록했다(화요일 기준). 이러한 포지셔닝은 단기적인 가격 변동성 확대 요인이며, 시장 참여자들의 리스크 관리 성향을 반영한다.
수출 관련 데이터도 가격 형성에 영향을 미쳤다. 주간 수출판매(Weekly Export Sales) 자료에 따르면 구(舊)물(Old crop) 옥수수 수출 약정은 55.936메트릭톤(MMT)로 전년 동기 대비 38% 증가했다. 이는 USDA의 연간 전망치의 98%에 해당하며, 통상적인 평균 진행률인 103%보다는 다소 뒤처지는 모습이다. 다만 실제 센서스(Census) 자료는 이를 상회하는 추세다. 신물(New crop) 선행 판매량은 7.924 MMT로 전년 동기 대비 7.8% 증가했다.
아시아 수입처 움직임으로는 한국의 옥수수 입찰이 주목된다. 한국 수요처가 발주한 두 건의 옥수수 입찰이 밤사이 발행되어 모두 낙찰됐으며, 총 133,000톤을 구매했고 남미산(origin: South American) 물량이 예상된다고 보고되었다. 대규모 수입은 즉각적인 현물 수요를 제공해 근월물 가격의 하방을 일부 지지할 수 있다.
주요 가격 지표(마감)는 다음과 같다. 2024년 9월 물(Sept 24)은 $3.67 3/4로 3 3/4센트 하락 마감했다. 근월 현물(Nearby Cash)은 $3.56 5/8로 동일하게 3 3/4센트 하락했다. 2024년 12월물(Dec 24)은 $3.91로 2 1/2센트 하락, 2025년 3월물(Mar 25)은 $4.09 1/2로 2센트 하락했다. 신물 신규 현물(New Crop Cash)은 $3.47 3/8로 4 1/4센트 하락해 전반적인 약세 흐름을 보여주었다.
공시·면책
기사 게재 시점에 Austin Schroeder는 본 기사에 언급된 관련 증권에 대해 직접적 또는 간접적으로 포지션을 보유하지 않았다. 본 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 단순 정보 제공을 목적으로 한다. 또한 본 기사에 표현된 견해와 의견은 저자의 것이며 반드시 나스닥(Nasdaq, Inc.)의 견해를 반영하지는 않는다.
용어 설명：
• Commitment of Traders(코미트먼트 오브 트레이더스) — 선물 시장 참여자들의 포지션(롱·숏·스프레드 등)을 집계해 공개하는 보고서로, 자금 흐름과 시장 심리를 파악하는 데 사용된다.
• Spec funds(투기성 자금) — 수익을 목적으로 단기적 포지션을 취하는 헤지펀드·투기적 트레이더 집단을 의미하며, 이들의 포지션은 가격 변동성에 민감하다.
• Old crop / New crop — 농산물 시장에서 ‘구물’은 현재 시점에 이미 수확되었거나 가까운 시기에 출하되는 물량을, ‘신물’은 향후 수확 예정 물량을 가리킨다.
시장 영향과 전망(분석)：
현재 발표된 Pro Farmer의 수확량 예상치(181.1 bpa)와 USDA의 추정치 간 격차는 공급에 대한 불확실성을 증대시킨다. 예상치 하회는 장기적으로 생산량·재고 예상에 영향을 주어 가격 상승 압력으로 작용할 수 있으나, 단기적으로는 투기성 자금의 대규모 순숏 증가와 근월물 현물 수요의 부진이 가격을 억누르는 요인이 되고 있다. 또한 한국의 대형 수입물량(133,000톤)과 같은 실수요는 근월물 가격의 추가 약세를 방어하는 요인이 될 수 있다.
시나리오별 영향은 다음과 같다. 공급이 Pro Farmer 예상처럼 축소될 경우 중기적(수개월)으로 선물가격의 반등 가능성이 높다. 반대로 수출 진행률이 USDA 추정치를 따라 빠르게 회복하고, 수확기까지 충분한 재고가 유지될 경우 가격은 추가 하락 압력에 노출될 수 있다. 파생상품 포지셔닝(대규모 순숏)과 실수요(수출입 계약)의 상호작용이 향후 변동성의 핵심 변수가 될 전망이다.
투자자·수요자 유의점：
단기 트레이더는 Commitment of Traders 데이터와 주간 수출판매 지표를 주의 깊게 관찰해 포지션 조정 타이밍을 판단해야 한다. 중장기 보유자와 실수요자는 수확 전 발표되는 추가 조사치와 기상 상황, 그리고 주요 수입국의 구매 행보(예: 한국의 추가 입찰) 변화를 모니터링할 필요가 있다. 정책 변화(예: 보조금·무역장벽)나 예상치 못한 기상 악화가 발생할 경우 시장 반응은 급격히 확대될 수 있다.
