미국 옥수수 선물이 주말로 향하면서 대부분의 계약에서 소폭 하락세로 마감했다.
선물 시장에서는 근월물 계약들이 주간 마감과 함께 2~4센트 하락한 반면, 일부 만기 연장(디퍼드) 계약은 보합에서 1¾센트 상승을 기록했다. 이는 단기적으로는 차익 실현 및 포지션 정리 압력이 작용했음을 시사한다.
2026년 2월 8일, Barchart의 보도에 따르면, Pro Farmer의 크롭 투어(Crop Tour) 결과를 발표했다. Pro Farmer는 미국 옥수수 수확량을 평균 181.1 부셸/에이커(bpa)로 추정했으며, 생산량은 14.979 billion bushels(14.979 bbu)으로 산출했다. 이 추정치는 미 농무부(USDA)가 제시한 183.1 bpa, 15.147 bbu의 예상치보다 낮았다.
Pro Farmer의 하향 조정은 공급 측면의 불확실성을 부각시키며 가격에 상방 리스크를 제공할 수 있다.
거래자 포지션(Commitment of Traders, COT) 주간 자료에서는 투기성 펀드들이 옥수수 선물·옵션에서 순공매도 포지션을 추가로 8,889계약 늘려 총 257,869계약의 순공매도를 기록했다고 밝혔다(집계일자: 8월 20일 기준). 상업거래자(Commercials)는 반대로 순매수 포지션을 5,036계약 늘려 총 14,669계약의 순매수를 보유했다(집계 기준일: 화요일).
주간 수출 판매(Weekly Export Sales) 자료에 따르면 구(舊)물(Old crop) 옥수수의 수출 약정량은 55.936 메트릭톤(MMT)으로, 전년 동기 대비 38% 증가했다. 이는 USDA의 수출 예상치 대비 98% 수준으로서 통상적 평균 페이스인 103%에는 다소 못 미치고 있다. 다만 실제 관세청(Census) 집계는 전반적으로 앞서 나가고 있다. 신물(New crop) 선행 판매량은 7.924 MMT로 전년 동기 대비 7.8% 증가했다.
아울러 한국의 옥수수 구매(관급 입찰)과 관련하여, 남미산 공급을 예상한 두 건의 한국 수입 공고가 하룻밤 사이에 발행·체결되어 총 133,000 미터톤(MT)를 구매한 것으로 파악됐다. 이는 아시아권 수입 수요의 즉시적 신호로 해석될 수 있다.
시세(종가 기준)는 다음과 같다.
2024년 9월 만기 옥수수(Sep 24 Corn)는 $3.67 3/4로 3 3/4센트 하락했다.
인근 현물가(Nearby Cash)는 $3.56 5/8로 3 3/4센트 하락했다.
2024년 12월 만기 옥수수(Dec 24 Corn)는 $3.91로 2 1/2센트 하락했고, 2025년 3월 만기(Mar 25 Corn)는 $4.09 1/2로 2센트 하락했다.
신물(New Crop) 현물가는 $3.47 3/8로 4 1/4센트 하락했다.
기사 작성자 명시 및 공시에 따르면, Austin Schroeder는 이 기사에 언급된 어떤 증권에도 직접적·간접적 포지션을 보유하지 않았다. 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적임을 명시하고 있다. 또한 기사 내의 견해는 작성자의 것으로, 나스닥(Nasdaq, Inc.)의 공식 견해를 반드시 반영하는 것은 아니다.
용어 설명(초심자·비전문가를 위한 보충)
– bpa(부셸/에이커): 옥수수 생산성을 나타내는 단위로, 한 에이커(약 0.405 헥타르)에서 수확되는 부셸(bushel)의 양을 의미한다. 1부셸은 약 25.4kg 내외(상품 기준, 품질에 따라 상이)다.
– bbu(billion bushels): 10억 부셸 단위로, 국가 또는 전지구적 생산량을 표기할 때 사용된다.
– MMT(메가톤, million metric tons): 100만 메트릭톤 단위로 국제 곡물 수급·수출량 표기에 일반적으로 사용된다.
– Commitment of Traders(COT): 선물시장 참가자들의 포지션을 집계한 보고서로, 투기성 자금(Spec funds)과 상업거래자(Commercials)의 순포지션 변화를 통해 시장 심리를 가늠할 수 있다.
시장 시사점 및 전망 분석
이번 주말 마감에서 근월물의 소폭 하락과 동시에 디퍼드계약의 보합·소폭상승은 단기적인 매도 압력과 장기적 수급 불확실성의 공존을 보여준다. Pro Farmer의 수확량 추정치가 USDA보다 낮게 나왔다는 점은 공급 측면에서 상방 리스크를 제공한다. 즉, 예측 수량 하향은 하반기 재고 감소 가능성을 높여 가격을 지지할 요인이다.
동시에 투기성 펀드의 순공매도 확대(8,889계약 증가)는 단기적 가격 하락 압력으로 작용할 수 있다. 투기적 숏 포지션이 확대되면 외부 충격(예: 기상 악화, 수출 증가 등)이 발생할 경우 빠른 숏 커버링으로 급등할 가능성도 존재한다. 반면 상업거래자의 순매수 확대(5,036계약 증가)는 물리적 수급(실수요층)의 방어적 매입을 시사한다.
수출 측면에서 구물의 높은 수출 약정(55.936 MMT, 전년 대비 +38%)과 한국의 즉시 구매(133,000 MT)는 세계적 수요가 현실적으로 존재함을 보여준다. 이는 재고·생산 전망이 약화될 경우 가격 상승 요인으로 작용할 소지가 있다. 다만 USDA의 목표 대비 진행 속도(98% vs 평균 103%)가 다소 낮아 단기적 페이스가 둔화되었다는 점은 수출 회복의 지속성에 대한 경계 요인이다.
실용적 투자·산업적 고려으로는 다음과 같은 시나리오를 고려할 수 있다. 첫째, 기상 악화나 생산량 추가 하향이 현실화될 경우 옥수수 가격은 빠르게 상방으로 재평가될 가능성이 크다. 둘째, 글로벌 수요(사료, 에탄올, 식품 등)가 예상대로 유지된다면 재고 소진으로 이어져 중기적으로 가격을 지지할 가능성이 있다. 셋째, 반대로 수확량이 USDA 수준으로 유지되거나 수출 페이스가 둔화될 경우 연말까지 가격이 하방 압력을 받을 수 있다.
정책·거시면 고려사항으로는 환율, 운임, 주요 수입국(중국·한국·EU 등)의 수요 변화, 그리고 에너지(유가) 및 바이오 연료 관련 정책 변동이 옥수수 시장에 큰 영향을 줄 수 있다. 예컨대 유가 상승은 에탄올 수요와 연계된 옥수수 수요를 늘릴 수 있고, 이는 가격을 지지하는 요인이 된다.
결론
요약하면, 옥수수 선물은 주말에 소폭 하락 마감했으나 Pro Farmer의 수확량 하향과 견조한 구물 수출 약정은 향후 가격 상방 리스크를 내포하고 있다. 투기성 자금의 순공매도 확대는 단기적 약세를 강화할 수 있으나, 상업거래자의 매수 확대와 실수요 중심의 수출 흐름은 중기적 가격 방어 요인으로 작용할 가능성이 크다. 시장 참여자들은 향후 기상 전개, USDA 업데이트, 수출 실적 및 주요 수입국의 구매동향을 주시할 필요가 있다.
