요약: 옥수수 선물이 주간 마감을 앞두고 대부분 계약에서 하락했다. 단기 선물은 센트 단위로 하락했고 일부 이연(만기 먼) 계약은 보합에서 소폭 상승했다. Pro Farmer의 Crop Tour 조사치가 USDA(미 농무부) 전망치를 하회하면서 공급·수확 전망의 방향성이 재조정되는 가운데, 투기자와 상업계의 포지션 변화 및 수출 데이터가 혼재된 신호를 보내고 있다.
옥수수 선물은 대부분의 계약에서 주말을 앞두고 하락 마감했다. 근월물(front months)은 주 후반에 전반적으로 2~4센트 하락한 반면, 일부 이연 계약은 보합에서 1 3/4센트까지의 상승을 보였다. 이는 단기 심리가 약화된 가운데 장기 물가 방향은 아직 불확실함을 의미한다.
2026년 2월 8일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, Pro Farmer의 Crop Tour가 발표한 미국 옥수수 예상 수확량은 181.1부셸/에이커(bpa)이며 생산량은 14.9790억부셸(14.979 bbu)로 집계됐다. 이는 USDA가 제시한 183.1 bpa와 15.147 bbu 전망치를 밑도는 수치다. 해당 조사 결과는 토양 및 현장 관찰을 바탕으로 한 민간조사치로, 정부 공식 통계와 비교하여 시장에 단기적인 충격을 줄 수 있다.
포지션 변화: 주간 Commitment of Traders 자료는 투기성 펀드(spec funds)가 옥수수 선물·옵션에서 또다시 8,889계약을 추가해 순매도(net short)를 257,869계약으로 확대했다고 집계했다(집계일 기준 8월 20일). 반면 상업계(commercials)는 순매수(net long)를 5,036계약 추가하여 14,669계약으로 늘렸다(화요일 기준). 이 같은 포지셔닝 변화는 투기적 수요가 단기 하방 압력을 가하는 동시에, 실물 연관 상업주체들이 방어적 또는 헤지 목적의 매수세를 유지하고 있음을 시사한다.
수출 동향: 주간 Export Sales 자료에 따르면 구계약(old crop) 옥수수의 수출 약정치는 55.936메가톤(MMT)으로 전년 동기 대비 38% 증가했다. 이는 USDA가 제시한 연간 예상의 98%에 해당하며, 평균 진도인 103%에는 다소 못 미친다. 다만 실제 관세청(Census) 집계는 이보다 진전된 상황을 보이고 있어 통계 간 괴리가 존재한다. 신계약(new crop) 선물 판매는 현재 7.924MMT로 전년 동기 대비 7.8% 증가했다.
수입국 발주: 한국(대한민국)의 두 건의 옥수수 입찰이 밤사이에 발행되어 낙찰됐으며, 총 133,000톤을 남미산(origin: South American)으로 구매한 것으로 알려졌다. 이는 글로벌 원조·교역 수요의 일환으로, 주요 수입국의 조달 행보가 가격 방향성에 직접적인 영향을 줄 수 있음을 의미한다.
시세(종가): 2024년 9월물(근월) 옥수수 선물은 $3.67 3/4로 마감해 3 3/4센트 하락했다. 현물 근접 현금가격(Nearby Cash)은 $3.56 5/8로 동일하게 3 3/4센트 하락했다. 2024년 12월물은 $3.91로 2 1/2센트 하락, 2025년 3월물은 $4.09 1/2로 2센트 하락했다. 장기 신계약 현금가는 $3.47 3/8로 4 1/4센트 하락했다.
“기사 작성일 기준 오스틴 슈뢰더(Austin Schroeder)는 본 기사에서 언급된 어떤 증권에도 직접적 또는 간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않았다.”
또한 해당 보도는 나스닥(Nasdaq, Inc.)의 공식 견해를 반드시 반영하는 것이 아니다.
용어 설명: 시장 독자를 위해 주요 용어를 정리한다. 투기성 펀드(spec funds)는 가격 변동으로 이익을 노리는 자금주체로 포지션이 급격히 쏠릴 때 시장 변동성을 확대할 수 있다. 상업계(commercials)는 종종 실물 상품(예: 곡물)을 다루는 기업으로, 헤지(위험 회피)를 위해 선물시장에서 포지션을 취한다. Crop Tour는 민간 조사단이 특정 기간 동안 현장 관찰을 통해 수확량을 추정하는 조사로, 현장 실태를 빠르게 반영하지만 표본 범위와 방법론 차이로 정부 통계와 차이가 발생할 수 있다. MMT는 메가톤(백만 톤)을 의미한다.
시장 영향 분석: Pro Farmer의 예상 수확량이 USDA 수치보다 낮게 발표된 점은 공급 우려로 해석될 수 있어 통상적으로는 가격 상승 요인이다. 그러나 단기적으로는 투기성 펀드의 대규모 순매도 확대가 가격을 압박했다. 결과적으로 근월물 중심의 심리적 하방 압력과 이연 계약의 상대적 강세가 공존하는 복합적 상황이다. 수출 데이터는 구계약에서 강세를, 진도율(USDA 대비)에서는 약간의 늦춤을 보여 수출 기반 수요는 여전히 견조하나 통계 간 불일치가 신뢰를 흐릴 수 있다.
향후 전망: 단기(주별) 관점에서는 투기성 포지션의 추가 축소, 주요 수입국(예: 대한민국)의 추가 발주 여부, 기상 변수(미 중부 곡창지대의 기상 상태) 및 작황 실측치(예: County level reports) 등이 가격 방향을 결정할 주요 요인이다. 중기(수확기 전후) 관점에서는 실제 수확량·생산량이 USDA와 민간 조사 간의 괴리를 해소하면서 가격이 재평가될 가능성이 크다. 특히 상업계의 순매수 확대는 실물 기반의 수요가 유지되고 있음을 보여주며, 만약 기상 악화나 추가적인 수출 수요 확대가 발생하면 가격 반등 가능성이 높다.
투자·리스크 포인트: 농산물 선물 투자는 계절성, 기상 리스크, 글로벌 수출입 수요, 정책 리스크(수출 규제 및 보조금) 등이 복합적으로 작용한다. 단기 트레이더는 포지션 규모와 손절매 규칙을 명확히 하는 것이 필요하며, 중장기 관점의 참여자는 실물 수급 전망(예: 재고 수준, 전년 대비 면적 변화 등)을 면밀히 관찰해야 한다.
본 기사에 포함된 모든 수치와 데이터는 공시된 자료를 바탕으로 한 것으로, 시장 참여자는 이를 투자 판단의 유일 근거로 삼기보다는 추가 자료와 전문가 상담을 병행해야 한다.
작성자: Austin Schroeder의 기사 내용을 번역·정리함. 기사 작성일: 2026-02-08.
