옥수수 선물이 월요일 장중 대부분 하락세를 보이다가 장 마감에 일부 저점을 만회했으나 전체적으로는 소폭 하락 마감했다. 근월물(nearby) 기준 선물 계약은 대부분 1~2센트 하락했다. CmdtyView의 전국 평균 현물(캐시) 옥수수 가격은 $3.95로 1센트 내렸다.
2025년 12월 16일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 이날 오전 민간 수출 판매(private export sale)로 150,320 미터톤(MT)의 옥수수가 목적지를 특정하지 않은 채로 판매되었다. 이 거래는 시장의 수급 판단에 영향을 줄 수 있는 단일 대규모 매물로 평가된다.
미국 농무부(USDA)는 12월 11일로 끝난 주간 동안 옥수수 수출 선적량을 1.589 MMT(메트릭톤, 약 62.32 million bushels, mbu)로 집계했다. 이는 직전주의 수정치 대비 9.07% 감소한 수치이나, 2024년 동기간과 비교하면 37.25% 증가한 것이다. 목적지별로는 멕시코 488,231 MT가 가장 많았고, 이어서 일본 301,240 MT, 스페인 219,729 MT 순이다. 2025/26 마케팅 연도(9월 1일부터 집계) 기준 누적 수출은 22.501 MMT(약 885.84 mbu)로, 작년 동기간 대비 68.74% 증가했다. USDA는 또한 수수(sorghum) 71,917 MT이 중국으로 보고되었다고 밝혔다.
한편, 수출판매(Export Sales) 자료에서는 11월 20일 주간에 1.84 MMT의 옥수수 판매가 확정되어 집계됐다. 이는 트레이더들이 예상한 범위(약 1.1~2.2 MMT)의 상단에 해당하는 수준이며, 전주보다 감소했지만 작년 동주 대비로는 73.4% 증가한 수치다. 이러한 수출 수요 증가는 기본적으로 가격 상방 요인으로 작용할 수 있다.
금융시장 포지션을 보여주는 CFTC(미국 상품선물거래위원회) 집계의 지연 보정(backlogged) 자료 업데이트에서는, 11월 25일로 끝난 주간에 매니지드 머니(managed money)가 10,872 계약의 순숏(순매도)으로 전환되었다고 나타났다. 이는 숏 포지션으로의 전환 규모가 48,999 계약에 달하는 큰 이동이다. 매니지드 머니의 포지션 변화는 단기적인 선물가격 변동성에 민감하게 작용하는 요인이다.
주요 선물 및 현물 종가
2026년 3월(근월) 옥수수 선물은 $4.39 3/4에 마감하며 1센트 하락했다. 근접 현물 가격은 $3.95로 1센트 하락했다. 2026년 5월 계약은 $4.47 3/4로 1 1/4센트 하락, 2026년 7월 계약은 $4.53 3/4로 1 1/4센트 하락했다.
기사 작성자 오스틴 슈로더(Austin Schroeder)는 기사 공개일 현재 언급된 증권들에 대해 직접적 또는 간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않다고 밝혔다. 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적임을 명시했다.
핵심 요약: 옥수수 가격은 장중 저점에서 일부 반등했으나 소폭 하락 마감했고, 수출 선적과 판매 데이터는 전반적으로 전년 대비 크게 증가하고 있다. 반면 매니지드 머니의 숏 전환은 단기적 가격하방 압력으로 작용할 수 있다.
용어 설명
이 기사에서 사용된 주요 용어는 다음과 같다. MMT는 Million Metric Tons(백만 미터톤)을 의미하며, 국제 곡물 거래에서 표준적으로 사용되는 무게 단위이다. mbu는 million bushels(백만 부셸)의 약자로, 미국 내 곡물 통계에서 사용하는 부셸 단위를 백만 단위로 환산한 것이다. Cash Corn(현물 옥수수 가격)은 현물시장에서 즉시 인도 가능한 옥수수 가격을 의미하며, 선물 가격과는 계약 만기와 운송·보관비용 등에서 차이가 있을 수 있다. Managed money(매니지드 머니)는 주로 헤지펀드와 상품전문투자펀드 등 단기 투기적 자금을 일컫는 분류로, 이들의 포지션 변화는 선물시장의 단기 변동성을 크게 좌우한다.
시장 함의 및 분석
우선, 최근 수출 통계의 증가는 기초 수요 측면에서 옥수수 가격을 지지하는 요인이다. 마케팅 연도 누적 수출이 22.501 MMT로 전년 대비 68.74% 증가한 점은 글로벌 수요가 강세임을 시사한다. 특히 멕시코, 일본, 스페인 등으로의 대규모 선적은 지역별 수요가 고르게 유지되고 있음을 보여준다.
반면, 매니지드 머니의 대규모 숏 전환은 선물시장에 단기적 하방 압력을 가할 수 있다. 이는 투자성 자본이 포지션을 줄이고 숏으로 전환할 때 발생하는 통상적인 현상으로, 현물 수급과 기관성 자금의 심리적 요인이 충돌할 때 가격 변동성이 확대될 가능성이 있다. 또한, 민간 수출 판매의 공시(150,320 MT)는 단기적으로는 공급 측면의 불확실성을 높일 수 있으나, 이미 집계된 선적 및 판매 증가와 연계하면 전반적인 수급 균형은 수출 호조에 무게가 실린다.
기술적·계절적 요인도 고려해야 한다. 미국의 수확 및 저장 비용, 겨울철 사료 수요, 연말까지의 수출 선적 스케줄 등이 가격에 영향을 미칠 수 있다. 향후 관찰해야 할 주요 변수로는 USDA의 정기 보고서(예: WASDE), 다음주로 예상되는 추가 수출 계약 공시, 그리고 CFTC의 포지션 변화 추이다. 이러한 데이터들이 종합적으로 반영될 경우 단기적인 가격 방향은 더욱 명확해질 것이다.
투자자 및 실수요자 관점의 실용적 조언
실수요자는 계약 이행 일정과 선적지 리스크를 면밀히 점검할 필요가 있다. 수출 수요가 강한 상황에서 선적 지연이나 운송비 상승은 현물 가격에 즉각적 영향을 미칠 수 있다. 투자자(트레이더)는 매니지드 머니의 포지션 변화와 수출판매 수치, 그리고 USDA의 향후 보고서에 주목하면서 리스크 관리를 위한 손절매(스톱로스)와 적절한 포지션 크기 조절을 권장한다.
종합: 현재 옥수수 시장은 수출 호조에 힘입어 기초 수급은 비교적 견조하지만, 투자성 자금의 포지션 전환으로 인해 단기 변동성이 확대될 가능성이 존재한다. 데이터의 추가 업데이트와 정책·기후 변수 관찰이 앞으로의 가격 방향을 결정할 핵심 포인트다.
