옥수수 선물은 수요일 장중 대부분의 계약에서 2~3센트의 소폭 상승세를 보이고 있다. CmdtyView 전국 평균 현물(캐시) 옥수수 가격은 $4.09로 전일 대비 2 3/4센트 올랐다.
2026년 11월 7일, Barchart의 보도에 따르면, 미 에너지정보청(EIA)이 이날 발표한 자료에서 1월 2일로 끝나는 주의 에탄올(ethanol) 생산이 전주 대비 22,000 배럴/일 감소해 1.098백만 배럴/일을 기록했다. 생산 감소에도 불구하고 재고는 708,000배럴 증가해 22.652백만 배럴을 기록했다. 이는 수출이 35,000 배럴/일 줄어 113,000 배럴/일이 된 영향이 있고, 정제업체의 에탄올 투입(정제 투입량)이 더 크게 감소해 117,000 배럴/일 줄어 771,000 배럴/일이 된 점이 한 요인이다.
“이는 연휴 이후에 나타나는 전형적인 계절적 패턴이다.”
에탄올은 주로 옥수수를 원료로 생산되므로 에탄올의 생산·재고·수출 동향은 곧바로 옥수수 수요와 재고에 영향을 준다. 특히 미국에서는 연료용 에탄올 수요가 옥수수 수요의 상당 부분을 차지하므로 에탄올 정제 투입량과 재고 증감은 옥수수 선물 가격에 단기적이면서도 실질적인 영향을 미친다. 이와 관련하여 용어 정리가 필요하면, EIA는 미국 에너지 관련 통계를 관리하는 정부 기관이고, bpd는 ‘barrels per day’ 즉 배럴/일 단위를 의미하며, MMT는 ‘million metric tons’ 즉 백만 메트릭톤을 뜻한다.
시장 참가자들은 목요일에 발표될 수출 판매(Export Sales) 자료를 주시하고 있다. 트레이더들은 2025/26 마케팅 연도(주간 기준 1월 1일 주)에 대해 0.7~1.5 MMT(백만 톤)의 옥수수 판매가 보고될 것으로 예상하고 있으며, 2026/27 연도에 대해서는 0~100,000 MT(톤) 정도의 판매가 관측될 것으로 보고 있다. 수출 판매 수치가 하단에 머물 경우 수급 우려 완화로 가격 상승 폭이 제한될 수 있고, 예상보다 강한 수출 실적은 가격의 추가 상승 요인으로 작용할 수 있다.
브라질 무역부는 12월 옥수수 수출을 6.128 MMT으로 집계했으며, 이는 전년 동기 대비 43.6% 증가한 수치이자 11월 대비 21.75% 증가한 수치다. 브라질의 수출 확대는 세계 공급 측면에서 미국 옥수수 가격에 하방 압력을 줄 수 있어, 향후 미·중·남미 간 수출 경쟁 및 선적 상황을 면밀히 관찰할 필요가 있다.
선물별 시세(발행 시점 기준)
3월 26(2026년 3월물) 옥수수 선물은 $4.47로 3센트 상승했다. 근월(현물 기준 가까운 계약) 캐시 가격은 앞서 언급한 대로 $4.09로 2 3/4센트 상승했다. 5월 26물은 $4.53 3/4로 2 1/2센트 상승, 7월 26물은 $4.59 1/2로 2 1/2센트 상승을 보였다.
이와 같은 가격 움직임은 거래량이나 옵션 포지션 변화, 그리고 향후 수출 기대치와 계절적 수요 변화에 민감하게 반응하는 전형적 단기 흐름이다. 특히 옥수수는 수확 시즌, 주요 수출국의 수출량, 연료용 에탄올 수요 변화, 기상 리스크가 가격을 좌우하므로 단기적 상승세가 장기 추세로 전환될지 여부는 추가 데이터(특히 수출 판매 수치, 기상 전개, 브라질 선적 흐름 등)에 달려 있다.
전문적 분석(추정과 시사점)
단기적으로는 에탄올 생산 감소와 정제 투입량 축소가 옥수수 수요의 하방 요인으로 작용할 수 있으나, 재고 증가와 수출 둔화가 동반된 점을 고려하면 현재의 소폭 상승세는 공급·수요 불균형에 대한 시장의 민감한 반응으로 해석된다. 만약 목요일 발표될 수출 판매가 트레이더들의 예상 범위보다 낮게 나올 경우, 투자자들은 가격 조정(하방)에 더 무게를 둘 가능성이 있다. 반대로 수출 판매가 상단(1.5 MMT) 근처나 이를 상회할 경우 가격은 추가 상승 압력을 받을 수 있다.
중기적으로는 브라질의 12월 수출 급증(6.128 MMT, 전년 대비 +43.6%)이 세계 공급 부담으로 작용해 미국산 옥수수에 대한 가격 상승 여력을 제한할 수 있다. 특히 선적 스케줄, 항만 혼잡, 운임 변화 등 물류 변수는 실제 공급 체감에 큰 영향을 미치므로 시장은 이들 지표에도 주목할 필요가 있다. 기상 변수 또한 수확과 심기(planting) 시즌에 결정적 영향을 주기 때문에 향후 몇 주간의 기상 전개를 지속적으로 모니터링해야 한다.
투자자 및 실수요자에 대한 실용적 조언
단기 트레이더는 발표되는 수출 판매 수치와 주간 EIA 에탄올 관련 데이터, 그리고 브라질의 추가 선적 발표를 중심으로 리스크 관리를 강화하는 것이 바람직하다. 중장기 실수요자(예: 사료업체, 정제업체)는 헤지 전략을 검토하되, 브라질 공급 확대 가능성과 계절적 수요 변동을 반영해 분할 매수·매도(스케줄드 헤지)를 고려할 필요가 있다. 옵션을 활용한 리스크 제한 전략도 현 시점에서 유효하다.
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