옥수수 선물 가격이 금요일 대부분의 계약에서 5~6 1/2센트 상승하며 주간 상승폭을 5 3/4센트로 확대했다. 현지 시각 이른 아침 발표된 미국 농무부(USDA)의 수출판매(Export Sales) 보고서는 국제 구매자들이 지난주 가격 조정 구간을 활용해 대규모로 매입한 사실을 보여주었다. CmdtyView의 전국 평균 현물(캐시) 옥수수 가격은 전일 대비 6 3/4센트 오른 $3.93 1/2를 기록했다.
2026년 1월 24일, Barchart의 보도에 따르면, USDA의 수출판매 보고서는 1월 15일로 끝나는 주에 옥수수 계약(북미 기준)이 4.01 MMT(백만미터톤)으로 집계되어 2021년 3월 이후 최대 수준이라고 밝혔다. 이 수치는 중국 구매 및 과거 정부 셧다운으로 인한 일괄 판매(bunched week sales)를 제외하면 1991년 이후 최대 주간 판매에 해당한다고 Barchart는 설명했다. 또한 이번 주간 판매량은 전년 동기 대비 두 배가 넘는 수준이었다.
보고서에 따르면 최대 구매처는 미확인 목적지(unknown destinations)로 1.242 MMT이었고, 이어 일본(836,700 MT), 한국(751,500 MT), 멕시코(422,600 MT) 순이었다. 한편 수수(sorghum) 판매량은 526,800 MT로 집계되었다. 이러한 대규모의 국제 수요 증가는 최근의 가격 하락구간을 이용한 차익매수와 식량 및 사료 수요의 계절적·지리적 요인이 복합적으로 작용한 결과로 해석된다.
포지션 동향과 시장 참여자 동향
관리형 자금(managed money)은 1월 20일로 끝나는 주간에 옥수수 선물과 옵션에서 순매도 포지션을 단 450계약만 줄였다. 미 상품선물거래위원회(CFTC)의 Commitment of Traders(COT) 데이터에 따르면 이 시점의 순공매도 규모는 81,324계약으로 남아 있다. 이는 투기적 공매도 잔존과 헤지 수요가 혼재된 가운데, 대규모 실물 수요(수출계약)의 유입이 매도 포지션을 서서히 축소시키는 모습을 보여준다.
개별 선물 종가(현지 기준)는 다음과 같다.
2026년 3월 만기(Mar 26) 옥수수는 $4.30 1/2로 마감해 6 1/2센트 상승했다. 인근(현물) 캐시 가격은 앞서 언급한 대로 $3.93 1/2로 6 3/4센트 상승했다. 2026년 5월 만기(May 26)는 $4.38로 5 3/4센트 상승, 2026년 7월 만기(Jul 26)는 $4.43 3/4로 5 1/4센트 상승했다.
원문 기사 저자 공개: 작성자 Austin Schroeder는 이 기사에서 언급된 어떤 증권에도(직접적 또는 간접적) 포지션을 보유하지 않았다고 밝혔다. 기사에 포함된 모든 정보는 정보 제공 목적이며, 보다 자세한 공시는 Barchart의 공개정책을 참고하라고 명시되어 있다.
용어 설명
본 기사에서 사용된 주요 용어에 대한 설명은 다음과 같다.
MMT는 Million Metric Tons(백만 미터톤)의 약자로, 국제 곡물 무역에서 통용되는 중량 단위이다. 현물(캐시, Cash) 가격은 즉시 인도·결제가 가능한 물리적 상품의 시장 가격을 뜻한다. Managed money(관리형 자금)는 헤지펀드나 투기적 자금을 포함하는 투자주체로, 선물·옵션 시장에서 비교적 단기적 포지션을 취한다. Commitment of Traders(COT)는 미국 CFTC가 제공하는 포지션 보고서로, 주요 참여자별 매수·매도 포지션 규모를 공개해 시장의 포지셔닝을 파악하는 중요한 지표이다.
배경: 옥수수는 사료용, 바이오연료(에탄올) 원료, 식품 원료 등 다양한 수요층을 가진 주요 작물이다. 따라서 국제 수요·공급의 변동은 식료품 가격, 축산업 비용, 연료정책 등 광범위한 경제 분야에 영향을 미친다.
시장 영향 분석
이번 USDA 수출판매 보고서에서 나타난 4.01 MMT의 대규모 계약은 단기적으로 옥수수 가격의 상방 리스크를 증가시킨다. 특히 수출 계약의 대부분이 아시아(일본, 한국) 및 멕시코 등으로 향한 점은 지역별 수요 강세를 의미하며, 이는 미국산 옥수수의 국제 경쟁력 회복 또는 상대적 가격 메리트가 작용한 결과로 해석된다. 관리형 자금이 순공매도를 소폭 축소했음에도 불구하고 여전히 대규모 순공매도 상태라는 점은 투기적 매수세만으로 가격 상승을 지속하기 어렵다는 신호다.
중기적 관점에서 보면, 향후 가격 흐름은 다음 요인들에 의해 결정될 가능성이 높다: (1) 추가적 수출계약의 체결 여부, (2) 브라질·아르헨티나 등 주요 생산국의 수확 전망과 기상 리스크, (3) 세계 사료 수요 및 에탄올 정책 변화, (4) 달러화·운임비·정책 변수 등 입력비용의 변화. 특히 운임비와 달러화 강세는 실질 수출 가격에 영향을 미쳐 수출수요를 제약할 수 있다.
정책적·경제적 영향으로는, 옥수수 가격의 상승이 육류·가공식품 물가를 통해 소비자물가(CPI)에 상방 압력을 가할 수 있고, 축산업과 사료업체의 비용 증가로 인한 업계 마진 압박이 예상된다. 반면 농가 소득 측면에서는 가격 상승이 긍정적이나, 비료·연료비 등 생산비 상승이 이를 상쇄할 수 있다.
실무적 시사점
무역업체와 사료업체는 이번 수출계약 발표를 계기로 단기 구매 전략을 재검토할 필요가 있다. 특히 선물과 현물의 가격 차이(백워데이션 또는 콘탱고 여부)와 선물 곡선의 기울기를 분석해 헤지 규모와 시점을 결정해야 한다. 금융 참여자는 COT 데이터와 USDA의 추가 보고서를 면밀히 추적하면서 포지셔닝을 조정하는 것이 바람직하다.
결론적으로, 이번 보고서는 국제적 옥수수 수요가 회복되고 있음을 보여주며 단기적으로 가격을 지지할 요인으로 작용한다. 그러나 여전히 투기적 포지션 구조와 글로벌 공급 변수들이 존재하므로, 중기적 추세 확정에는 추가 데이터와 생산·기상 변수의 확인이 필요하다.
