옥수수 가격은 수요일 오전 거래에서 소폭 하락했다. 오전 장에서 옥수수 선물은 1 1/4센트(=1.25¢)까지 붉은색(하락)을 기록했으며, 전일(화요일) 거래에서는 근월물을 중심으로 변동성은 크지 않았고 전반적으로 보합에서 1센트 상승권의 거래를 보였다.
2026년 2월 11일, Barchart(나스닥 계열)의 보도에 따르면, 선물 시장에서의 오픈 이자(open interest)는 3,523계약 증가했다. CmdtyView의 전국 현물 평균(Cash Corn) 가격은 $3.95 1/4에서 보합을 기록했다. 또한 12월물 선물의 2월 평균 종가는 $4.58로 알려졌는데, 이는 농작물 보험의 봄 기준 가격(base spring price for crop insurance) 산정이 진행되는 시점이라는 점에서 중요하다.
미 농무부(USDA)의 월간 WASDE(세계 농산물 공급·수요 전망) 업데이트 결과, 미국의 기말재고(ending stocks)는 100백만부셸(mbu) 감소했고, 최종 기말재고는 2.117빌리언부셸(bbu)로 제시되었다. 주요 조정은 수출 전망의 +100mbu 상향뿐이었다.
세계 수급에서도 업데이트가 있었으며 브라질과 아르헨티나의 옥수수 생산량에는 변동이 없다고 발표되었다. 세계 기말재고는 288.98백만톤(MMT)으로 제시되어 1월 전망(전월) 대비 1.93MMT 감소했다. 또한 브라질의 2월 수출량은 ANEC(브라질 수출업체 연합) 집계에서 953,217톤으로 추정되었으며, 이는 이전 수치보다 159,953톤 증가한 수치다.
시장별 근월 및 주요 월물 가격은 다음과 같다. 2026년 3월물(Mar 26)은 종가가 $4.28 3/4로 전일과 동일(unch)했으나, 보도 시점 현재 -0.75¢ 하락 중이었다. 근접 현물(Nearby Cash)은 $3.95 1/4로 전일과 같은 수준을 유지했다. 5월물(May 26)은 종가 $4.37 1/4로 전일 대비 +0.25¢였으나 보도 시점에는 -1.25¢로 하락했다. 7월물(Jul 26)은 종가 $4.44 3/4, 전일 대비 +1.0¢였으나 보도 시점에는 -1.0¢로 하락 중이었다.
기타 공시 및 면책: 본 보도의 작성자인 Austin Schroeder는 기사에 언급된 유가증권에 대해 직접적 또는 간접적인 포지션을 보유하지 않았다고 명시되었다. 기사 내 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이며, 해당 보도에 포함된 견해는 저자의 견해이며 반드시 나스닥(Nasdaq, Inc.)의 공식 입장을 반영하지는 않는다.
용어 설명: 본문에서는 일반 독자가 생소할 수 있는 주요 용어를 정리한다. WASDE는 미국 농무부(USDA)가 발표하는 월간 세계 농산물 공급·수요 전망(World Agricultural Supply and Demand Estimates) 보고서로, 생산·소비·수출·재고 등 주요 수급 지표를 제시한다. 기말재고(ending stocks)는 특정 시점(통상 시즌 말)의 잔존 공급량을 의미하며, 가격 변동성·수급 긴축 여부 판단의 핵심 지표다. 오픈 이자(open interest)는 거래소에 남아 있는 미결제 계약 수로, 시장 참여자들의 포지션 규모와 유동성 상태를 보여준다. 현물가격(Cash Corn)은 당일 실제 거래되는 현물 기준의 가격을 의미하며, 선물가격과의 차이를 통해 베이시스(basis)를 산출한다. 마지막으로 봄 기준 가격(base spring price for crop insurance)은 미국에서 농작물 보험의 보장 기준이 되는 가격 산정 시점의 평균가격이다.
시장 영향과 전망: USDA의 월간 WASDE에서 미국 기말재고가 100mbu 축소된 점과 세계 기말재고가 1.93MMT 감소한 점은 기본적으로 수급 긴축 신호로 해석된다. 다만, 이번 조정에서 미국 내 주요 변화는 수출 전망의 상향(+100mbu)이 전부였다는 점에서 공급 구조의 근본적 변화보다는 국제 수요측(수출)의 증가가 반영된 결과다. 브라질과 아르헨티나 생산량이 변동 없었던 점과 브라질의 2월 추정 수출량(953,217톤) 증가치는 남미 공급 동향이 여전히 시장에 중요한 변수임을 시사한다.
단기적으로는 선물 및 현물 시장에서의 가격 변동성 확대가 예상된다. 이유는 첫째, 수출 수요 증가가 미국 기말재고를 당초 예상보다 빠르게 흡수할 가능성, 둘째, 남미 수출 흐름(특히 브라질)에서의 증감이 글로벌 공급 잔량에 즉각적으로 반영될 수 있기 때문이다. 또한 농작물 보험의 봄 기준 가격 산정이 진행 중이라는 점은 농가의 헷지(hedge) 결정과 파종 전 물량 조정에 영향을 줄 수 있다. 보험 기준가격이 상대적으로 높은 수준을 유지하면 일부 농가는 가격 보호를 위해 헤지 비중을 축소하거나 확대할 가능성이 있다.
중기적으로는 연료(에탄올) 수요, 사료용 수요, 인구·가축 사육 변화, 주요 수출국의 정책(수출세·지원책), 그리고 기상이변(예: 봄 파종기 가뭄 또는 장마 영향)에 따라 방향성이 결정될 것이다. 최근의 세계 기말재고 감소와 남미의 수출 증가 추세가 지속된다면 가격 하방 여지는 줄어들어 상방 압력이 커질 수 있다. 반대로 남미의 추가 생산 증가나 주요 수입국의 수입 둔화가 나타나면 가격은 다시 하방 압력을 받을 가능성도 있다.
실무적 시사점: 농민과 거래자는 USDA의 다음 WASDE 발표와 남미의 실제 선적 통계, 기상 전망을 주의 깊게 모니터링해야 한다. 수출 상향이 이어질 경우 단기 헤지 기회를 모색하거나, 파종 전 포지션 재조정이 필요하다. 트레이더는 오픈 이자의 증가와 함께 근월물 및 근접 현물과 월물 간의 스프레드 움직임을 관찰해 매매 신호를 확인하는 것이 바람직하다.
요약: 수요일 오전 옥수수 가격은 소폭 하락했으나, USDA의 WASDE에서 미국 기말재고가 100mbu 줄고 수출 전망이 100mbu 상향된 점, 세계 기말재고가 전월 대비 1.93MMT 감소한 점 등은 시장의 수급 긴축 신호로 해석될 수 있다. 브라질의 2월 수출은 ANEC 집계에서 953,217톤으로 증가했고, 이는 글로벌 공급·수요 판도에 영향을 줄 수 있다. 향후 가격 방향성은 수출 흐름, 남미 생산·수출, 기상 변수, 그리고 에탄올 등 수요 측 요인에 달려 있다.
