옥수수 선물이 수요일 거래에서 소폭의 강세를 유지하며 마감했다. 선물 계약은 소수점 단위에서 1센트 내외의 오름세를 보였고, CmdtyView의 전국 평균 현물 가격인 Cash Corn은 ½센트 상승해 $3.94 1/2로 집계됐다.
2026년 2월 19일, Barchart의 보도에 따르면, 미 농무부(USDA)의 예비 추정치(일명 armchair estimate)가 목요일에 열리는 Ag Outlook Forum에서 발표될 예정이다. 이 발표를 앞두고 블룸버그가 실시한 애널리스트 설문조사에서는 미국 옥수수 파종 면적이 전년 대비 380만 에이커 감소한 95.0백만 에이커로 예상된다고 집계됐다. 같은 조사에서 옥수수 생산량은 15.936 billion bushels(bbu)로 추정돼 전년 대비 1.085 bbu 감소한 수치가 될 것으로 전망되었다.
또한 이번 보도는 에너지정보청(EIA)의 데이터 공개가 월요일 공휴일로 인해 목요일 오전으로 연기되었다고 전했다. 목요일 발표될 USDA의 예비 수급표와 EIA의 데이터는 농산물 및 곡물 시장에 즉각적 영향을 줄 수 있는 주요 지표로 주목된다.
브라질의 2월 옥수수 수출량에 대해서는 브라질 수출업체협의체 ANEC가 1.12 MMT(백만 미터톤)으로 예상한다고 밝혔다. 이는 지난주 ANEC의 추정보다 소폭 증가한 수치다. MMT는 Million Metric Tons의 약어로 백만 톤 단위를 의미한다.
선물별 종가(미국 달러 기준)은 다음과 같다.
• 2026년 3월 만기(3월 26일물) 옥수수 선물: $4.27, 전일 대비 ¾센트 상승.
• 근월 현물(Nearby Cash): $3.94 1/2, ½센트 상승.
• 2026년 5월물: $4.36 3/4, 1센트 상승.
• 2026년 7월물: $4.44 3/4, ½센트 상승.
기사 작성자인 Austin Schroeder는 게시일 기준으로 이 기사에서 언급한 증권들에 대해 직간접적으로 어떤 포지션도 보유하고 있지 않다고 밝혔다. 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공을 목적으로 하며, 투자 판단을 위해서는 추가 자료 검토가 필요하다.
용어 설명 및 배경
· bbu (billion bushels): 미국 곡물 생산·재고를 표시할 때 사용하는 단위로, 1 bbu는 10억 부셸(billion bushels)을 의미한다. 옥수수의 경우 전 세계 공급·수요 분석에서 통상적으로 사용된다.
· armchair estimate(예비 추정): 공식적인 최종 데이터 발표 전에 기관이나 회의에서 제시하는 예비적 수치로, Ag Outlook Forum과 같은 공개 포럼에서 USDA가 발표하는 초기 수급 전망을 뜻한다. 최종 수치와 차이를 보일 수 있다.
시장 영향과 향후 전망
이번 예비 추정치와 블룸버그 설문에서 제시된 파종면적 및 생산량 하향 조정 전망은 옥수수 시장의 수급 긴축 우려를 자극할 수 있다. 파종면적이 감소하면 연간 생산 잠재력이 줄어들어 재고 대비 사용 비율(Stocks-to-Use)이 하락할 가능성이 커진다. 이는 가격 상방요인으로 작용할 수 있으며, 특히 연말까지의 선물 곡선에서는 프리미엄 조정이 나타날 수 있다.
다만, 실제 가격 흐름은 다음 변수들에 의해 좌우될 전망이다. 첫째, USDA의 최종 수급표에서 제시되는 재고 추정치와 기말 재고 규모. 둘째, 브라질 및 아르헨티나 등 남반구의 생산·수출 상황이다. ANEC가 제시한 2월 수출 예상치 1.12 MMT는 수출 수요를 어느 정도 반영하지만, 계절적 수출 증감과 운송 물류, 환율 변동 등이 추가적인 변수가 된다. 셋째, 에너지시장의 유가 및 바이오연료 수요 변화도 옥수수 가격에 간접적 영향을 미칠 수 있다. EIA 데이터 발표가 연기되면서 관련 시장 참가자들의 의사결정은 짧은 기간 내에 집중될 가능성이 있다.
기술적 측면에서는 근월물의 소폭 상승이 관찰되나, 상승 폭이 크지 않아 단기적 모멘텀은 제한적이다. 만약 USDA의 발표에서 파종면적 및 생산량 하향이 확인되고, 동시에 남미의 수출 호조가 지속된다면 선물 가격은 추가 상승 압력을 받을 수 있다. 반대로, 생산 감소폭이 예상보다 작거나 수요 둔화 신호가 확인되면 현재의 제한적 상승폭은 빠르게 소멸될 수 있다.
전문가적 시사점
농업 금융 및 리스크 관리를 담당하는 관계자들은 이번 발표를 계기로 헷지 전략을 재검토할 필요가 있다. 파종면적 감소 전망은 연말 재고에 영향을 주어 현물 프리미엄 변동성을 높일 수 있으므로, 현물 및 선물 포지션의 기간 분산과 옵션을 활용한 리스크 관리가 권고된다. 또한 수출업자와 트레이더는 브라질의 월간 수출 동향(ANEC 지표)과 USDA 발표를 병행해 모니터링해야 한다.
종합하면, 2026년 2월 19일 기준 시장은 소폭의 가격 상승을 시현했으나, 향후 방향성은 USDA의 Ag Outlook Forum 발표와 남미 수출 흐름, 에너지 시장의 변수에 크게 의존할 전망이다. 단기적으로는 불확실성이 존재하므로 신중한 포지션 관리가 필요하다.
