옥수수 선물 가격은 목요일 거래에서 소폭 하락했다. 선물 중 일부는 소수(분절) 단위의 하락을 기록했고, 일부 만기물(연기된 계약)은 소폭 상승했다. 바차트(Barchart)의 전국 평균 현물 옥수수(Cash Corn) 가격은 1/2센트 상승한 $3.94 1/2로 집계됐다.
2026년 2월 20일, Barchart의 보도에 따르면, 이날 시장에서는 에탄올 관련 지표와 주요 기관의 공급·수요 전망이 투자자들의 관심을 끌었다. 미국 에너지정보청(EIA)이 발표한 자료에 따르면, 2월 13일로 끝난 주의 에탄올 생산량은 일일 111만8천 배럴(1.118 million barrels per day)로 전주 대비 8,000 배럴 증가했다. 같은 기간 에탄올 재고는 341,000 배럴 증가한 25.588백만 배럴로 집계되었다.
핵심 데이터: 에탄올 생산 1.118 million bpd(전주 대비 +8,000 bpd), 에탄올 재고 25.588 million barrels(전주 대비 +341,000 barrels)
시장에서는 금요일 아침에 발표될 미국의 Export Sales(수출판매) 자료를 주목하고 있다. 트레이더들이 기대하는 이번 주(2월 12일로 끝나는 주)의 옥수수 수출 판매량 추정치는 0.6~2.2 MMT(백만 톤) 범위다. 수출 실적은 국제 수요의 강도와 가격 방향성에 중요한 신호를 제공한다.
또한, 미 농무부(USDA)의 비공식 추정치(armchair estimate)가 이날 농업 전망 포럼(Ag Outlook Forum)을 통해 공개됐다. 이 추정에 따르면 미국의 옥수수 경작면적은 94 million acres로 예상되며 이는 현실화될 경우 전년 대비 4.8 million acres 감소를 의미한다. 옥수수 총생산량은 15.755 bbu(십억 부셸)로 추정되며, 추세 수확량(trend yield)은 183 bpa(부셸/에이커)로 제시되었다.
국제곡물기구(IGC)의 자료는 2025/26 마케팅연도에 대한 옥수수 재고를 305 MMT(백만 톤)으로 변동 없이 유지했다. 다만 IGC는 전 세계 소비가 1 MMT 증가했다고 발표했다. IGC의 수치는 글로벌 공급·수요 균형을 이해하는 데 중요한 참고 값이다.
종목별 종가는 다음과 같다. 2026년 3월 만기(Mar 26) 옥수수 선물은 $4.25 3/4로 마감하여 1 1/4센트 하락. 근월물 현물(Nearby Cash)은 $3.92 1/2로 1 1/4센트 하락했다. 2026년 5월물(May 26)은 $4.36 1/4로 1/2센트 하락했고, 2026년 7월물(Jul 26)은 $4.44 1/2로 1/4센트 하락 마감했다.
기사 작성자 오스틴 슈뢰더(Austin Schroeder)는 본 기사에 언급된 증권들에 대해 직접적 또는 간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않다. 본 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적으로만 제공된다.
용어 설명
Deferreds(연기된 만기물): 선물시장에서 ‘연기된 만기물’은 근월물(가장 가까운 만기)을 제외한 상대적으로 만기가 먼 계약을 가리킨다. 보통 수급 전망이나 장기 수요·공급 변화를 반영하는 경향이 있다.
Cash Corn(현물 옥수수): 거래소에서 거래되는 선물과 달리 실제 물리적(현물) 시장에서 거래되는 옥수수 가격을 의미한다. 현물가는 즉시 인도, 저장 비용, 운송 비용 등 실제 거래 비용을 반영한다.
MMT: 백만 미터톤(Million Metric Tons)의 약어로 국제곡물·무역 통계에서 주로 사용하는 단위다.
bbu(십억 부셸), bpa(부셸/에이커): 미국식 곡물 통계 단위다. bbu는 billion bushels, 즉 십억 부셸 단위의 생산량을 뜻하며, bpa는 한 에이커당 부셸 수량, 즉 수확량(yield)을 의미한다.
전망 및 시장 영향 분석
종합적으로 보면, 이번 보고일의 시장 반응은 가격 방향성이 강하게 형성되지 않은 ‘혼조 또는 소폭 조정’ 성격을 띤다. 미국 경작면적의 잠재적 감소(94 million acres)은 공급 측면에서 상방 요인으로 작용할 수 있다. 경작면적이 현실화될 경우 옥수수 총공급이 줄어들 가능성이 있고, 이는 중기적으로 가격 상방 압력을 줄 수 있다. 반면 IGC의 글로벌 재고가 305 MMT로 변동이 없었다는 점은 국제적 관점에서 즉각적인 공급 긴축 신호는 아니며, 세계 수급은 여전히 상대적 여유를 유지하고 있음을 시사한다.
수요 측면에서는 에탄올 생산의 증감이 옥수수 수요에 직접적인 영향을 준다. 이번 주의 에탄올 생산량이 소폭 증가했고 재고도 늘어난 점은 단기적으로 에탄올용 옥수수 수요에 큰 변동을 주지 못할 가능성이 있다. 그러나 연중 바이오연료 정책 변화, 유가 변동, 정유사 가동률 변화 등은 에탄올 수요와 결과적으로 옥수수 수요에 민감한 영향을 줄 수 있다.
수출 동향은 향후 가격 방향을 결정짓는 핵심 변수 중 하나다. 트레이더들이 기대하는 0.6~2.2 MMT 범위의 수출 판매치가 상단에 근접하거나 이를 초과할 경우, 글로벌 수요 강세로 가격이 재상승할 수 있다. 반대로 하단에 머무를 경우 가격은 추가 하방 압력을 받을 여지가 있다. 따라서 금요일 발표되는 수출판매 보고서와 이후 몇 주간의 수출 실적은 시장 참여자들의 포지셔닝에 중대한 영향을 미칠 것이다.
기술적 측면에서 본 근월물과 연기된 만기물 간의 가격 차는 현재 크지 않으며, 마감 기준으로는 모두 센트 단위의 소폭 하락을 보였다. 이는 단기적 변동성은 제한적이나, 정책·기상·수출 변수에 따라 급격히 변동할 수 있음을 의미한다. 특히 봄 파종기를 앞두고 기상 전망과 파종율, 재배자들의 의사결정이 실제 경작면적으로 어떻게 반영되는지가 향후 가격 추이에 결정적 변수가 될 것이다.
투자자와 실물 시장 참가자를 위한 시사점: 단기적인 가격 압력은 제한적이므로 리스크 관리를 우선할 필요가 있다. 생산자(농가)는 헷지 전략을 통해 가격 급락 위험을 줄이는 한편, 수요 측에서 강한 신호(수출 증가, 에탄올 가동률 상승)가 관측될 경우 추가 매도 타이밍을 재검토해야 한다. 매수 측면에서는 경작면적 감소와 같은 구조적 공급 축소 요인이 현실화될 경우 가격 상승 가능성을 염두에 둬야 한다.
결론적으로, 현재 옥수수 시장은 복합적 신호를 보내고 있으며, 단기적 가격 움직임은 제한적이지만 중기적으로는 경작면적, 기상, 국제 수요(특히 수출)와 바이오연료 수요의 전개 상황에 따라 뚜렷한 방향성이 나타날 가능성이 크다.
