옥수수 선물은 목요일 소폭 약세에서 혼조 마감했다. 선물은 부분적 손실에서 최대 11/4 센트까지 하락했으나, 만기월이 먼 계약(일명 deferreds)은 소폭 상승했다. Barchart의 CmdtyView 전국 평균 현물 옥수수 가격은 ½센트 오른 $3.94 1/2를 기록했다.
2026년 2월 20일, Barchart의 보도에 따르면, 미국 에너지정보청(EIA)이 발표한 이번주(2월 13일 종료 주)의 에탄올 생산량은 하루 평균 1.118백만 배럴(bpd)로, 직전 주보다 8,000 bpd 증가했다. 같은 기간 에탄올 재고는 341,000 배럴 증가하여 25.588백만 배럴을 기록했다.
금융시장에서 관심을 모으는 수출판매(Export Sales) 지표는 금요일 아침(미국 현지 시각) 발표될 예정이며, 트레이더들은 2월 12일 종료 주에 대해 0.6에서 2.2 MMT(백만 톤) 사이의 옥수수 판매가 보고될 것으로 보고 있다.
미 농무부(USDA)의 비공식 추정치(일명 ‘armchair estimate’)가 이날 오전 열린 Ag Outlook Forum을 통해 공개됐다. 해당 추정에 따르면 2026년 미국 옥수수 재배면적은 94 million acres로 예측되며, 이는 실현될 경우 전년 대비 4.8 million acres 감소를 의미한다. 생산량은 15.755 billion bushels(bbu)으로 추정되었고, 추세 수확량(trend yield)은 183 bushels per acre(bpa)로 제시되었다.
국제곡물위원회(International Grains Council, IGC)는 2025/26 시즌 옥수수 재고를 305 MMT(백만 톤)으로 유지했다고 발표했다. 동 위원회는 소비량이 1 MMT 증가했다고 밝혔다.
선물 종가(주요 계약)는 다음과 같다.
2026년 3월물 옥수수(Mar 26 Corn)는 $4.25 3/4에 마감하여 11/4 센트 하락을 기록했다.
인접 현물 가격(Nearby Cash)은 $3.92 1/2로 11/4 센트 하락했다.
2026년 5월물(May 26 Corn)은 $4.36 1/4에 마감하여 ½ 센트 하락했고, 2026년 7월물(Jul 26 Corn)은 $4.44 1/2로 ¼ 센트 하락했다.
주요 포인트 요약:
에탄올 생산량 소폭 상승(1.118백만 bpd), 에탄올 재고 증가(25.588백만 배럴), USDA 추정의 재배면적 축소(94 million acres), 생산 전망 15.755 bbu, IGC의 전세계 재고는 305 MMT로 유지.
용어 및 단위 설명
이 기사에서 사용된 주요 약어와 단위는 다음과 같다. EIA는 미국 에너지정보청(Energy Information Administration)을 의미하며, 에너지·연료 관련 통계(예: 에탄올 생산·재고)를 집계한다. MMT는 Million Metric Tons(백만 톤)을 의미한다. bpd는 barrels per day(하루 평균 배럴)을 뜻한다. bbu는 billion bushels(십억 부셸), bpa는 bushels per acre(에이커당 부셸)이다. 또한 ‘deferreds’란 결제 만기가 더 먼 선물 계약을 의미하며, ‘CmdtyView 전국 평균 현물(현금) 옥수수 가격’은 Barchart의 상품 가격 집계 방식에서 산출된 전국 평균 현물 가격을 가리킨다. ‘Nearby Cash’는 가장 만기가 임박한(또는 현물 기준에 가까운) 현물 가격을 뜻한다.
시장 영향 및 분석
이번 데이터는 수급 관점에서 혼재된 신호를 제공한다. 먼저, EIA의 에탄올 생산량이 직전 주 대비 소폭 증가하고 재고가 늘어난 점은 에탄올 수요 측면에서 당장은 강한 수요 회복을 시사하지 않는다. 에탄올은 옥수수 수요의 주요 구성 요소이므로, 에탄올 수요가 약화되거나 정체되면 옥수수의 현물 수요에 하방 압력을 줄 수 있다.
반면 USDA의 비공식 추정치에서 제시된 재배면적 94 million acres은 작년 대비 상당한 축소폭(4.8 million acres)을 나타낸다. 재배면적 감소가 현실화될 경우 공급 축소 요인으로 작용하여 중·장기적으로 옥수수 가격을 지지할 가능성이 있다. 특히 추정된 생산량 15.755 bbu과 추세 수확량 183 bpa은 미국의 총공급 전망을 가늠하는 핵심 지표로, 기상 상황·파종 시점 및 지역별 파종률 변화에 따라 조정될 수 있다.
국제적으로는 IGC가 재고를 종전 수준인 305 MMT로 유지한 점이 중요하다. 재고가 유지된 배경에는 소비 증가(1 MMT)가 있으나, 전반적 재고 규모가 안정적이라는 점은 가격 변동성을 억제하는 요인으로 작용할 수 있다. 다만, 글로벌 수요 회복 속도와 주요 수출국의 기상 변수, 수출 정책 변화가 향후 가격 방향을 결정할 가능성이 크다.
기술적·단기적 관점에서는 선물 가격이 소폭 하락했으나 이는 제한적이다. 주요 만기월의 하락 폭이 크지 않아 시장의 전반적 불확실성이 반영된 것으로 볼 수 있다. 트레이더와 실수요자는 다가오는 수출판매 발표(2월 12일 종료 주)와 USDA의 공식 공급수요 보고, 그리고 향후 발표될 기상 관련 리포트와 파종 진행 상황을 주의 깊게 관찰해야 한다.
투자자 및 실수요자에 대한 실무적 권고
단기 포지션 보유자는 다음 변수들을 고려해 리스크를 관리해야 한다. 첫째, 에탄올 수요와 재고의 추가 변화 여부. 둘째, USDA의 공식 파종·생산 통계와 실제 파종 진척률. 셋째, 주요 수출국의 수출조건(정책·물류) 변화이다. 중장기적 관점에서는 미국의 재배면적 축소 가능성과 글로벌 재고 수준을 바탕으로 가격 상방 압력이 존재할 수 있으므로 헤지 전략과 구매·판매 시점을 분산하는 전략이 바람직하다.
게재일 기준으로 본 기사 작성자 Austin Schroeder는 본문에 언급된 증권에 대해 직접적 또는 간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않다. 본문에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적으로만 제공된다.
본 기사는 2026년 2월 20일 발표된 시장 데이터와 기관 발표자료를 종합하여 작성되었으며, 향후 시장 상황 변화에 따라 분석 내용은 달라질 수 있다.
