요약: 미국 옥수수 선물은 금요일 거래에서 단기물 위주로 4~5센트 상승하며 주초 일부 하락을 만회했다. 주요 단기계약은 주간 기준으로 여전히 하락세를 유지했으나 현물평균 가격은 소폭 상승했다. 시장은 다음 주 월요일 마틴 루터 킹 주니어 데이으로 휴장하며 유동성 축소에 따른 변동성 가능성이 남아 있다.
2026년 1월 17일, Barchart의 보도에 따르면, 옥수수 선물은 금요일 장을 단기계약 중심으로 4~5센트 상승 마감했다. 이는 주초 일부 손실을 되돌리는 움직임이다. 다만 3월 인도분(시세는 Mar 26 Corn)은 주간으로는 여전히 21센트 하락, -4.71%의 손실을 기록했다. CmdtyView(전국 평균) 현물 옥수수 가격은 6센트 상승한 $3.89 1/2로 집계됐다.
시장 일정과 관련해
시장 참여자들은 월요일을 마틴 루터 킹 주니어 데이으로 쉬며 하루 동안 거래소가 휴장하고, 같은 날 저녁에 재개장할 예정
이다. 휴일로 인한 거래량 감소는 단기적으로 가격의 급등락 가능성을 높일 수 있다.
포지션·수급 지표
CFTC(상품선물거래위원회) 데이터는 1월 13일 기준으로 관리형 자금(managed money)이 옥수수 선물·옵션에서 65,348계약을 추가로 순숏(매도) 포지션에 더했다고 보고했다. 이에 따라 이들의 순공매도 규모는 81,774계약으로 확대됐다. 보도에 따르면 이 증가는 주로 신규 숏포지션의 유입에 의한 것으로, 이는 시장에 숏(하락) 베팅이 강화된 상태임을 시사한다. 또한 롱(매수) 포지션은 11월 이후 최저 수준으로 감소했다는 점이 함께 언급됐다.
수출(Export) 동향
미국 농무부(USDA)는 이날 아침 민간(Private) 수출 판매로서 총 298,000메트릭톤(MMT)의 옥수수가 알려지지 않은 목적지로, 그중 120,000MT는 일본(Japan)용으로 보고되었다고 밝혔다. 이번 주 플래시(신속 집계) 판매 합계는 현재 1.83MMT로 집계되고 있다.
또한 USDA의 수출판매 누계(1월 8일 기준)는 52.035MMT(선적 및 미선적 포함)로, 전년 동기 대비 29% 많은 수준이다. 이는 USDA의 연간 전망치 대비 64%에 해당하며, 통상 평균 판매 속도인 62%를 상회한다. 반면, FAS(미국 농무부 해외농업서비스)의 실제 선적(real shipment) 데이터는 28.97MMT로 USDA 전망치 대비 36% 수준이며, 통상 평균 선적 속도인 26%를 상회하고 있다.
주요 가격 지표(종가)
각 선물 및 현물 종가는 다음과 같다.
2026년 1월 17일 종가 기준.
• Mar 26 Corn: $4.24 3/4, 전일 대비 +4 1/2센트.
• Nearby Cash: $3.87 0/1, 전일 대비 +4 3/4센트.
• May 26 Corn: $4.32, 전일 대비 +4 1/4센트.
• Jul 26 Corn: $4.38, 전일 대비 +4센트.
용어 설명
• 관리형 자금(Managed money): 기관투자자와 전문투자자군을 일컫는 용어로, 선물시장에서 포지션을 기계적으로 운영하는 경우가 많아 가격을 증폭시킬 수 있다.
• 순숏(Net short): 매수 포지션을 뺀 매도 포지션이 더 많은 상태로, 시장에 하방 압력을 가할 수 있다.
• 플래시 판매(Flash sales): USDA가 신속히 공개하는 민간 수출 판매 집계로, 추후 확정치와 다를 수 있다.
• MMT: 메트릭톤(metric ton)의 약자로, 1메트릭톤은 1,000킬로그램이다.
분석: 향후 가격 및 경제적 영향
현재 상황을 종합하면 다음과 같은 요인들이 옥수수 가격에 영향을 미칠 가능성이 높다. 첫째, 수출 수요는 여전히 견조하다. USDA의 누계 수출 약정이 전년 대비 높은 수준을 유지하고 있고, 선적 실적 역시 평균을 상회하고 있어 수요 기반이 확실하다. 수출 성장세는 가격 상방의 중요한 지지 요인이다.
둘째, 포지션 측면에서는 관리형 자금의 순숏 확대가 단기적으로 가격 상승을 제약할 수 있다. 특히 CFTC 자료에서 보이듯 신규 숏 포지션이 증가하고 롱이 축소되는 현상은 시장 심리상 매도 압력을 높인다. 다만 실물 수요(수출 및 국내 소비)가 유지될 경우, 이들 숏포지션이 커버(숏 커버링)될 가능성도 남아 있어 변동성이 증대될 수 있다.
셋째, 거래 일정과 유동성이다. 월요일의 공휴일로 인한 낮 시간대 휴장은 거래 참가자 감소를 초래하며, 일부 투자자는 저유동성 상황에서 포지션을 조정하려 할 것이다. 이로 인한 가격 왜곡과 단기 급등락이 발생할 수 있다. 특히 옵션 만기나 헤지 수요가 맞물릴 경우 변동성은 더욱 확대될 수 있다.
넷째, 현물과 선물의 차이(Basis) 관점에서 보면, 현물 가격이 소폭 상승한 가운데 선물의 단기물도 상승했다. 그러나 관리형 자금의 숏 포지션 증가는 선물-현물 간 스프레드에 영향을 미칠 수 있다. 수출 선적 실적이 꾸준히 이어질 경우, 현물 강세가 선물 가격을 견인할 가능성이 높다.
결론적으로 단기적으로는 포지션 재조정과 휴일로 인한 유동성 축소로 변동성 확대가 예상된다. 중기적으로는 수출 수요와 선적 실적이 가격을 지지하는 요인으로 작용할 가능성이 크다. 시장 참여자들은 CFTC 포지션 변화, USDA의 추가 수출 판매 데이터, 그리고 선적(actual shipment) 흐름을 주시해야 한다.
투자자·산업계에 대한 시사점
투자자와 거래소·상인이 주의해야 할 점은 다음과 같다. 첫째, 휴일 전후의 포지션 조정과 저유동성으로 인한 단기적인 가격 왜곡 가능성을 인지할 것. 둘째, 수출 누계와 실적이 비교적 탄탄하므로, 펀더멘털(수요 측면) 변화가 없는 한 대규모의 하락을 단정하기 어렵다. 셋째, CFTC의 포지션 변화가 급격할 경우 기술적 매수·매도 신호가 빈번히 바뀔 수 있으므로 리스크 관리를 강화할 필요가 있다.
공시 및 기타
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