옥수수 가격은 금요일 장 초반 현재 1~2센트 상승세를 보이고 있다. 목요일에는 선물 시장에서 근월물은 소폭에서 1 ¼센트까지 하락했고, 이월물은 소폭 상승했다. 예비 미결제약정(preliminary open interest)은 목요일에 총 16,199계약 감소했으며, 그중 3월물은 37,121계약 감소했다. 특히 3월 옵션은 이날(금요일) 만료된다. CmdtyView의 전국 현물 평균 현물 옥수수 가격은 $3.92 1/2로 1 1/4센트 하락했다.
2026년 2월 20일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 작물보험(Crop Insurance) 가격 결정 기간이 약 일주일 남은 가운데, 12월물(Dec) 옥수수의 일평균 종가는 $4.60로, 지난해 같은 기간보다 10센트 낮다.
에너지정보청(EIA)가 목요일 아침 발표한 자료에 따르면, 2월 13일로 끝난 주간의 에탄올 생산량은 일평균 111.8만 배럴로, 전주보다 8,000배럴/일 증가했다. 재고는 341,000배럴 증가하여 총 25.588백만 배럴이 되었다.
오늘 아침에는 수출판매(Export Sales) 데이터가 공개될 예정이며, 트레이더들은 2월 12일로 끝난 주간에 0.6~2.2 MMT(백만미터톤)의 옥수수가 판매되었을 것으로 관측하고 있다.
국제곡물위원회(International Grains Council, IGC)의 자료는 2025/26 마케팅연도의 옥수수 재고를 305 MMT로 유지했다며, 소비는 1 MMT 증가했다고 보고했다.
한편 한국의 한 수입업체는 야간 입찰에서 총 132,000톤(MT)을 구매했다.
시세(시장 마감 기준)를 보면, 2026년 3월물(Mar 26 Corn)은 전일 종가가 $4.25 3/4로 1 1/4센트 하락했으나, 현재는 1 1/2센트 상승한 상태다. 근월 현물(Cash)은 앞서 언급한 대로 $3.92 1/2이며 1 1/4센트 하락했다. 또한 2026년 5월물(May 26 Corn)은 전일 종가 $4.36 1/4로 1/2센트 하락했으나 현재는 1 1/2센트 상승했고, 2026년 7월물(Jul 26 Corn)은 전일 종가 $4.44 1/2로 1/4센트 하락했으나 현재는 1 1/2센트 상승 중이다.
용어 설명
미결제약정(Open Interest)은 특정 시점에서 아직 상계되지 않은 선물·옵션 계약의 총수를 의미한다. 일반적으로 미결제약정 증가는 자금 유입과 관심 확대를, 감소는 포지션 청산이나 관심 축소를 나타낼 수 있다. 이월물(Deferreds)은 근월물 이후의 만기 계약들을 말하며, 근월물과 이월물 간 가격 차는 수확·수급 전망이나 운송·보관비용 등을 반영한다.
작물보험 가격결정(Crop Insurance price discovery)은 미국 작물보험 보조금 및 보상 기준을 정하기 위해 일정 기간 동안 산출되는 평균 가격을 의미한다. 이 기간의 평균 종가가 보험의 기준가격으로 활용된다.
MMT는 million metric tons(백만미터톤)의 약어이며, 국제곡물통계에서 흔히 쓰이는 단위다. 에탄올 통계에서 사용되는 배럴(barrel)은 유체의 부피 단위로, 원유·알코올 등 연료 관련 통계에 사용된다.
시장 해석 및 향후 전망
현재의 소폭 상승은 여러 요인이 복합적으로 작용한 결과로 해석된다. 첫째, 미결제약정의 감소와 3월 옵션의 만기는 단기적으로 변동성을 키울 수 있다. 3월 옵션 만료는 시장 참여자들이 포지션을 정리하거나 롤오버(월물 교체)를 하는 계기가 되어 가격의 급등락을 유발할 수 있다. 둘째, 작물보험 가격결정 기간이 임박하면서 12월물 평균 종가가 지난해보다 낮은 점($4.60)은 농가의 헷지(hedge) 전략과 수확 시점의 매도 심리에 영향을 미칠 수 있다.
셋째, 에탄올 생산이 소폭 증가하고 재고가 늘어난 점(생산 111.8만 배럴/일, 재고 25.588백만 배럴)은 바이오연료 수요 측면에서 옥수수 수요의 약간의 상방 요인이 될 수 있다. 다만 재고 증가폭이 존재하므로 수급 개선으로 단정하기는 어렵다. 넷째, IGC가 2025/26년 옥수수 재고를 305 MMT로 유지하면서 소비가 1 MMT 증가했다고 발표한 점은 전반적인 재고 여건이 큰 폭으로 악화되지는 않았음을 시사한다.
수출 측면에서는 한국 수입업체의 132,000톤 구매 소식이 수요 신호로 작용한다. 더불어 곧 발표될 미국의 수출판매(Export Sales) 수치(시장 예상 0.6~2.2 MMT)는 트레이더들의 포지셔닝에 중요한 변수다. 예상치가 상회할 경우 단기적으로 가격 상단 압력이 형성될 수 있고, 하회할 경우 반대로 가격 부담이 가중될 수 있다.
기술적·전략적 관점에서 보면 근월물과 이월물의 가격 차 및 미결제약정 변화, 옵션 만기 일정은 단기 추세의 방향성을 좌우할 가능성이 크다. 예를 들어, 미결제약정이 추가로 축소되고 옵션 만기에 따른 포지션 청산이 진행되면 변동성이 낮아지며 가격이 일시적으로 안정될 수 있다. 반대로 대규모 롱(매수) 신규진입이 발생하면 단기 급등이 나타날 수 있다.
투자자·업계 실무자 대상 실용적 조언
농가와 트레이더는 다음 사항을 점검할 필요가 있다. 첫째, 3월 옵션 만기와 관련한 포지션 리스크 관리(스톱로스, 롤오버 시점 등)를 사전에 계획할 것. 둘째, 작물보험 가격 결정 기간의 평균 가격($4.60)을 기준으로 헷지 전략을 검토할 것. 셋째, 에탄올 생산·재고 동향과 수출판매 지표 발표(예상 0.6~2.2 MMT)를 모니터링해 즉각적인 가격 반응에 대비할 것. 넷째, 국제곡물위원회의 재고 추정치(305 MMT)와 주요 수입국의 구매 동향(한국의 132,000톤 구매 등)을 주시해 중장기 수급 전망을 업데이트할 것.
마지막으로, 이 기사에 사용된 모든 수치와 데이터는 공개된 시장자료를 기반으로 하며, 투자 판단의 최종 근거로 삼기 위해서는 추가적인 시장분석과 리스크 평가가 필요하다.
면책 및 출처
원문 기사 작성자 Austin Schroeder는 해당 기사에 언급된 어떤 증권에도 (직접적 또는 간접적으로) 포지션을 보유하고 있지 않다. 기사 내 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이며, 보다 자세한 정보는 해당 기관의 공시자료를 통해 확인해야 한다.
