옥수수 선물은 선물 만기 구간 전반에서 1~4센트가량 상승하며 금요일의 상승분을 유지했다. 다만 주간 기준으로는 3월물은 이번 주에 4 1/4센트 하락한 것으로 집계됐다. 밀 가격의 상승에 따른 스필오버(전이) 효과가 옥수수 시장에도 지지 요인으로 작용했다. 동시에 CmdtyView 전국 평균 현물 옥수수 가격(Cash Corn)은 $3.94 1/4로 1 3/4센트 올랐다.
2026년 2월 21일, Barchart(나스닥 계열사)의 보도에 따르면, ※ 발표시점: 2026-02-21 07:47:01 UTC 이번 주로 작물보험(Crop Insurance) 가격 발견(price discovery) 기간이 하루가량 남은 가운데, 12월물의 평균 종가가 $4.60로 지난해 같은 기간과 비교해 10센트 낮아졌다고 전했다. 이 수치는 보험 기준 가격 산정과 농가 보상에 중요한 참고 지표가 된다.
수출 실적(Export Sales) 자료는 여전히 강한 수출 수요를 보여주고 있다. 2월 12일 주간의 구작(old crop) 옥수수 판매량은 1.47 MMT(백만 톤)으로 집계됐으며 이는 전주보다 감소했지만 전년 동기 대비 1.1% 높은 수준이었다. 신작(new crop) 판매는 같은 주에 65,700 MT를 기록했다. 국가별 매수 실적은 일본 381,500 MT, 멕시코 270,100 MT, 대만 127,300 MT 순이었다.
또한 한국의 한 수입업체가 밤사이 입찰에서 총 132,000 MT를 구매한 것으로 보고됐다. 이 사례는 아시아 지역의 즉각적 수요가 근원적 가격 지지 요인으로 작용할 수 있음을 시사한다.
시장 참여자들의 포지션 관련 자료인 Commitment of Traders(COT) 보고서에서는, 2월 17일 주간 기준으로 투기성 펀드(spec fund)의 순롱(net long) 포지션에서 20,795계약이 축소되었다. 이에 따라 해당 그룹의 포지션은 순공매도(net short) 27,415계약으로 전환 또는 확대된 것으로 나타났다. 이러한 포지션 변화는 단기 가격 변동성에 영향을 미칠 가능성이 있다.
주요 선물 종가(발표일 기준)
• 2026년 3월물(Mar 26 Corn) 종가: $4.27 1/2, 상승 1 3/4센트.
• 근월물 현물(Nearby Cash): $3.94 1/4, 상승 1 3/4센트.
• 2026년 5월물(May 26 Corn) 종가: $4.39 3/4, 상승 3 1/2센트.
• 2026년 7월물(Jul 26 Corn) 종가: $4.48 1/4, 상승 3 3/4센트.
참고 및 공시: 기사 작성 시점에 오스틴 슈로더(Austin Schroeder)는 본 기사에 언급된 증권들에 대해 직접적 또는 간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않았다. 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이며 Barchart의 공시 정책에 따랐다.
전문용어 해설
Crop Insurance price discovery(작물보험 가격 발견)은 보험 지급 기준이 되는 작물 가격을 확정하기 위한 일정 기간의 평균 종가 산정 절차를 말한다. 이 기간의 평균값이 보험금 산정이나 헷지 의사결정에 직접적인 영향을 준다. Commitment of Traders(COT)는 미국 상품선물거래위원회(CFTC)가 집계·공개하는 자료로, 상업적 참여자와 투기적 참여자 등 시장 주체들의 포지션 규모와 변화를 보여준다. Spec fund net long은 투기성 펀드가 순매수한 상태를 의미하며, 이 수치가 감소하거나 순공매도로 전환되면 단기적으로 매도 압력이 형성될 수 있다. 또한 Cash Corn은 실제 현물거래 기준의 전국 평균 현물 가격을 뜻하며, 선물가와의 스프레드(베이시스)는 지역별 물류비·수요·기상조건에 따라 달라진다.
시장 영향과 향후 전망(분석적 정리)
첫째, 수출 데이터의 안정적 흐름과 특정 국가(일본, 멕시코, 대만)의 대규모 구매는 근원적 수요가 견조함을 의미한다. 특히 한국 수입업체의 132,000 MT 구매와 같은 즉각적 수요는 단기 현물 수급에 영향을 주어 근월물의 하방을 제한할 수 있다. 둘째, 투기적 자금의 포지션 축소와 순공매도 전환은 가격 상승 모멘텀을 약화시킬 수 있다. 투기성 자금은 가격의 단기 과열을 키우거나 식히는 경향이 있어, 이들의 순포지션 변동은 시장 심리의 바로미터가 된다.
셋째, 작물보험 가격 발견 기간이 마무리되는 시점에서 12월물 평균 종가가 $4.60으로 지난해보다 낮게 형성된 점은 농가의 헷지 전략과 보험 보상 수준에 영향을 미친다. 보험 기준 가격 하락은 일부 농가의 현금흐름과 수익성에 부정적 영향을 줄 수 있으나, 반면 낮은 보험 기준은 더 적극적인 선물 매도(헷지)를 유도할 가능성도 있다. 넷째, 선물 만기별로 관찰되는 가격 구조(3월~7월물의 소폭 상승)는 현재의 수요-공급 균형과 계절적 수급 전망을 반영한다.
향후 가격 경로는 다음 요인들에 의해 좌우될 가능성이 크다: 글로벌 및 지역별 수요(특히 아시아 수입 수요), 기상 변수(미국 주요 산지의 봄 파종 전후 기상), 에탄올 산업을 포함한 산업적 수요 변화, 달러화와 원자재 시장의 전반적 흐름, 그리고 COT 및 USDA의 주요 보고서(수출실적, 작황 전망 등) 발표다. 단기적으로는 투기자금의 추가 매도 또는 매수 전환이 변동성을 확대할 수 있으며, 중장기적으로는 수확 전망과 재배면적·생산량 추정치가 가장 큰 결정요인이 될 것이다.
투자자 및 실무자 관점의 체크리스트
• 주요 모니터 항목: 주간 수출실적(Export Sales), COT 보고서, USDA의 상시 보고서, 미국의 파종 및 작황 관련 기상특보.
• 가격 민감 변수: 근월물-장월물 스프레드(베이시스) 변동, 현물 물류비 변동성, 주요 수입국의 구매 패턴.
• 리스크 관리: 작물보험 가격 발견 종료 시점의 가격 기준을 반영한 헷지 재설정, 선물·현물 포지션의 계절적 조정.
종합하면, 현재 옥수수 시장은 강한 수요 지표와 투기자금의 포지션 변동이 복합적으로 작용하는 국면이다. 단기적 가격 지지 요인은 존재하나, 자금 흐름의 방향성에 따라 변동성이 확대될 여지가 크므로 시장 참여자들은 수출 데이터와 COT 등 핵심 지표를 면밀히 관찰할 필요가 있다.
