옥수수 선물 가격이 금요일 장의 상승분을 유지했다. 선물의 전월물(Front months)은 금요일에 1~4센트 상승했고, 이번 주 3월물은 주간 기준으로 4 1/4센트 하락을 기록했다. 밀 가격의 상승에 따른 파급 효과가 옥수수 시장의 추가 지지 요인으로 작용했다. CmdtyView가 집계한 전국 평균 현물(현금) 옥수수 가격은 1 3/4센트 오른 $3.94 1/4을 기록했다.
2026년 2월 23일, Barchart의 보도에 따르면, 작물보험(Crop Insurance) 가격 발견(price discovery) 기간이 1주 남아 있다. 이 기간의 참고 지표인 12월 평균 종가는 $4.60로, 전년 동기 대비 10센트 하락했다. 이는 향후 보험 보상 기준과 마켓 심리에 일정 부분 영향을 줄 수 있다.
수출 관련 데이터는 여전히 강한 수출 실적을 보여준다. 2월 12일 주간의 구작(old crop) 옥수수 수출 판매량은 1.47 MMT(백만톤)으로 집계되었으며, 이는 전주보다 감소했으나 전년 동기 대비 1.1% 증가한 수준이다. 신작(new crop) 판매량은 같은 주에 65,700 MT을 기록했다. 국가별로는 일본 381,500 MT가 최대 구매자였고 멕시코 270,100 MT, 대만 127,300 MT 순이었다.
주요 시장 데이터 요약
• 3월 2026 옥수수 선물 종가: $4.27 1/2 (전일 대비 +1 3/4센트)
• 현물 근접거래가(Nearby Cash): $3.94 1/4 (+1 3/4센트)
• 5월 2026 선물 종가: $4.39 3/4 (+3 1/2센트)
• 7월 2026 선물 종가: $4.48 1/4 (+3 3/4센트)
COT(Commitment of Traders) 데이터는 2월 17일 마감 주간에 스펙 펀드의 순롱 포지션에서 20,795계약이 축소됐음을 보여준다. 이로 인해 순포지션은 27,415계약의 순숏(net short)으로 전환되었다. 이는 시장의 투자자 포지셔닝이 숏으로 기울고 있음을 의미하며, 단기적인 가격 상승력에는 제약 요인으로 작용할 수 있다.
추가 거래 소식으로는 한국의 한 민간 수입업체가 입찰(tender)을 통해 총 132,000 MT를 구매했다고 보고되었다. 이와 같은 대규모 수입 발주는 현물 수요 측면에서 즉각적인 가격 지지로 작동할 수 있다.
저자 및 공시: 기사에서 언급된 작성자 Austin Schroeder는 이 기사에 언급된 어떤 증권에도 직접적·간접적 포지션을 보유하지 않았다고 명시되어 있다. 본문에 인용된 모든 자료와 데이터는 정보 제공 목적임을 밝힌다.
용어 설명 — 독자를 위한 보충
MMT(백만톤, Million Metric Tons): 국제 곡물 통계에서 사용하는 중량 단위로, 1MMT는 1,000,000 메트릭톤을 의미한다. 기사에서는 수출 판매량 표기에 MMT 또는 MT(메트릭톤)가 혼용되었다.
현물(현금) 가격(Cash Corn): 선물시장과 달리 즉시 결제되는 실제 물량의 거래 가격을 뜻한다. 현물가는 실제 물류와 재고에 민감하게 반응하므로 수입업체의 구매나 현물 거래량 변화에 따라 급등락할 수 있다.
Crop Insurance 가격 발견(price discovery): 작물보험 보상 수준을 결정하기 위해 일정 기간 동안 시장 가격을 기준으로 평균을 산출하는 절차로, 해당 기간의 평균 종가가 보험 보상금 산정의 기준으로 사용된다. 이 기간의 종가 수준은 농가와 보험사, 시장 참여자 모두에게 중요한 의미를 가진다.
Commitment of Traders(COT) 보고서: 미국 상품선물거래위원회(CFTC) 기준으로 시장 참여자(상업적 헤지업자, 비상업적 투기자, 소규모 트레이더 등)의 포지션을 집계한 주간 보고서다. 스펙 펀드(spec funds)나 투기적 자금의 순롱·순숏 변화는 가격의 모멘텀과 투자 심리를 판단하는데 주요 지표로 활용된다.
시장 영향 분석 및 전망
이번 데이터와 시장 움직임을 종합하면 단기적으로는 수출 수요의 견조함과 밀 가격의 상승에 따른 전방 파급이 옥수수 가격을 지지할 가능성이 크다. 특히 한국의 132,000 MT 구매와 같은 대형 물량 수입은 현물 수요 측면에서 즉각적인 하방 경직성을 제공한다. 또한 구작 수출 판매 1.47 MMT는 연간 수출 흐름에서 안정적인 수요 기반을 시사한다.
반면, 스펙 펀드의 포지션 축소(20,795계약)와 순숏 전환(27,415계약)은 투기적 매수세가 약화되었음을 보여준다. 이러한 포지셔닝 전환은 가격 상승의 폭을 제한하거나 반등을 억제할 수 있다. 또한 12월 평균 종가가 전년보다 10센트 낮은 $4.60이라는 점은 작물보험 관련 가격 레이어가 작년보다 낮게 형성되어 있음을 의미하며, 이는 일부 리스크 헤지 수요를 약화시킬 수 있다.
종합적으로 볼 때, 향후 가격은 수요(수출·수입 발주)와 투자자 포지셔닝(COT)의 충돌으로 당분간 박스권 움직임을 보일 가능성이 높다. 상방 요인으로는 일본·멕시코·대만 등 주요 수입국의 추가 수요와 국제 곡물시장의 전반적 리스크 프리미엄 확대, 그리고 밀이 제공하는 파급 상승이 있다. 하방 요인으로는 투기적 자금의 회수, 작황 개선 기대(수확 전망), 그리고 12월 평균 종가와 같은 정책·보험 기준의 약화 등이 있다.
실무적 관점에서 트레이더와 리스크 매니저는 다음을 유의할 필요가 있다: 현물과 선물간 스프레드 변동, 주요 수입국의 추가 입찰·구매 소식, 그리고 매주 발표되는 COT 데이터에서의 포지션 변화다. 특히 Crop Insurance의 가격 발견 기간이 종료되는 시점에 맞춰 시장 변동성이 확대될 가능성이 있어 헤지 전술을 재검토해야 한다.
결론
금요일 장의 소폭 상승과 수출의 견조한 흐름은 옥수수 가격에 단기적 지지 요인으로 작용하고 있다. 그러나 투기적 자금 포지션의 축소 및 보험 가격 기준의 하락 등은 상승 폭을 제한할 수 있다. 따라서 향후 가격 방향은 수출 실적의 지속성, 주요 수입국의 추가 구매 여부, 그리고 투자자 포지션 변화에 따라 결정될 가능성이 크다.
