옥수수 선물의 전월물들이 금요일 거래에서 1~4센트의 상승을 기록하며 금요일의 상승분을 유지했다며 시장은 밀 가격 상승의 부양 효과를 일부 흡수하고 있다. 선물의 근월물 전반이 오름세를 보인 가운데 3월물은 이번 주에 4 1/4센트 하락했다. CmdtyView가 집계한 전국 평균 현물 옥수수 가격(Cash Corn)은 $3.94 1/4로 1 3/4센트 상승했다. 또한 작물보험 가격 결정(Crop Insurance price discovery) 기간이 1주 남은 상황에서 12월물의 평균 종가는 $4.60로, 지난해 같은 기간보다 0.10달러(10센트) 낮다.
2026년 2월 23일, Barchart의 보도에 따르면 수출 실적 데이터는 여전히 강한 수출 수요를 시사하고 있다. 구작(Old crop) 옥수수의 주간 판매량은 2월 12일 주간에 147만 톤(1.47 MMT)으로 집계됐다. 이 수치는 전주에 비해 감소했으나 전년 동기간보다 1.1% 높은 수준이다. 신작(New crop) 판매는 같은 주에 65,700톤으로 기록됐다. 국가별로는 일본이 381,500톤으로 최대 구매국이었고, 멕시코 270,100톤, 대만 127,300톤이 뒤를 이었다. 추가로, 한국의 한 수입업체가 야간 입찰에서 총 132,000톤을 구매한 것으로 보고됐다.
Commitment of Traders(COT) 보고서에 따르면 2월 17일을 기준으로 투기성 펀드(spec fund)들의 순롱(net long) 포지션이 20,795계약 축소되었고, 그 결과 투기성 부문의 순포지션은 순숏 27,415계약으로 변했다. 여기서 COT는 선물시장에서 주요 참가자(상업적 헤지·비상업적 투기·프로그램·기타)의 포지션을 집계한 보고서로, 매주 시장 참여자들의 매수·매도 균형을 보여준다. 투기성 펀드의 포지션 변화는 단기 가격 변동성에 중요한 시그널을 제공한다.
시장에서 관찰된 주요 선물 종가를 보면, 2026년 3월(근월) 옥수수 선물은 $4.27 1/2로 마감하여 1 3/4센트 상승했으며, 근접 현물가(Nearby Cash)는 $3.94 1/4로 1 3/4센트 상승했다. 2026년 5월물은 $4.39 3/4로 3 1/2센트 상승, 7월물은 $4.48 1/4로 3 3/4센트 상승했다. 이러한 등락은 단기 수급 요인과 외부 곡물시장(특히 밀)의 움직임에 민감하게 반응하고 있다.
용어 설명 및 맥락
MMT는 Million Metric Tons(백만 메트릭톤)의 약자로, 1 MMT는 1,000,000톤을 의미한다. MT는 메트릭톤(metric ton, 톤)을 의미한다.
또한, Crop Insurance price discovery는 작물보험의 보상액 산정에 사용되는 기초가격을 결정하는 기간으로, 해당 기간의 평균 종가가 보험료 산정 및 보상 수준에 직접적인 영향을 미친다.
Commitment of Traders(COT)는 미국 선물시장의 참여자별 포지션을 매주 공개하는 보고서이다. 투기성 펀드(spec fund)는 가격 변동에서 수익을 노리는 비상업적 참가자를 의미한다.
시장 영향과 전망 분석
현재 시장은 수출 수요의 견조함과 밀 가격의 상승에 따른 파급(스필오버) 효과로 인해 단기적으로는 상방 압력을 받고 있다. 특히 일본·멕시코·대만 등으로의 수출이 활발하게 이뤄지고 있고, 한국의 대량 구매도 관찰되어 단기적 수요 지지 요인이 존재한다. 반면 투기성 펀드의 순포지션이 큰 폭으로 축소되어 순숏으로 전환된 점은 향후 가격 상승의 상방 여력을 일부 제한할 수 있다. 투기성 자금의 매도 전환은 단기적으로는 가격을 억제하는 요인으로 작용할 가능성이 크다.
작물보험 가격 결정이 임박해 있다는 점은 농가의 리스크 관리와 올해 파종 의사결정에 영향을 줄 수 있다. 12월물 평균 종가가 지난해보다 0.10달러 낮다는 사실은 보험 보상 기준의 하락 가능성을 시사하며, 이는 일부 농가에게는 수입 감소 압력으로 작용할 수 있다. 또한 옥수수는 사료와 에탄올 등 산업 수요와도 직결되어 있기 때문에, 가격 변동은 가축 사육비용과 연료(에탄올) 산업에 중장기적 영향을 미칠 수 있다.
향후 단기적 시나리오는 다음과 같다. 수출 수요가 계속 유지되거나 확대될 경우(특히 아시아·중남미의 구매 증가) 근월물과 중기물 가격이 추가적으로 지지될 수 있다. 반대로 투기성 자금의 추가적인 숏 증가는 일시적인 가격 하락을 유발할 수 있으며, 기상 악화나 주요 산지의 작황 부진이 나타날 경우에는 반대로 급등 압력이 강해질 수 있다. 따라서 투자자와 실수요자는 수출 실적, 투기성 포지션 변화, 기상 리스크, 작물보험 가격 결정 결과를 종합적으로 모니터링할 필요가 있다.
시장 참여자별 시사점
농가: 작물보험 가격 결정과 현재의 현물·선물 가격을 고려하여 헤지 전략을 재검토할 필요가 있다. 만약 12월물 평균 종가가 낮게 확정될 경우 보험 보상액이 감소할 수 있으므로 추가적인 리스크 관리(선물매도·옵션 활용 등)를 고려해야 한다.
수출업자·무역업체: 현재의 강한 수출 수요는 선적 계획과 가격 고정 전략에서 기회를 제공한다. 다만 환율과 운임, 글로벌 물류 상황을 함께 고려해야 한다.
투자자: 투기성 펀드의 포지션 변동이 가격 변동성의 주요 촉발 요인이므로 COT 보고서를 정기적으로 확인하고, 밀·대두 등 연관 곡물의 흐름도 함께 모니터링하는 것이 중요하다.
저자 및 면책
이 기사는 Austin Schroeder가 작성했으며, 작성 당시 해당 기사에 언급된 어떠한 증권에도 직접적·간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않았다고 명시했다. 본문의 정보와 데이터는 정보 제공 목적이며, 작성자의 견해는 Barchart의 보도 내용에 기반한 것이다. 또한 기사 말미에 명시된 바와 같이 본 보도의 견해가 반드시 Nasdaq, Inc.의 공식 입장을 반영하는 것은 아니다.
