옥수수 선물은 금요일 장에서 전 구간에 걸쳐 온스당 1~4센트 상승하며 금요일의 상승분을 유지했다. 이번 주에는 3월물이 주간 기준으로 4¼센트 하락했으나, 밀 가격 상승의 전이 효과(spillover)가 옥수수 시장을 지지하는 요인으로 작용했다.
2026년 2월 23일, Barchart의 보도에 따르면, CmdtyView 전국 평균 현물 옥수수(해당 데이터는 Barchart의 집계 기준임) 가격은 $3.94¼로 1¾센트 상승했다. 작물보험(Crop Insurance) 가격 발견 기간이 단 1주일 남은 가운데, 12월물의 평균 종가는 $4.60로 전년 같은 기간보다 10센트 낮아진 상태다.
수출실적(Export Sales) 데이터는 지속적으로 강한 수출 수요를 보여주고 있다. 구계약(old crop) 옥수수 판매량은 2026년 2월 12일 주간에 1.47 MMT(메트릭톤)으로 집계됐다. 이는 전주보다는 감소했으나, 지난해 동일 주간 대비 1.1% 증가한 수치이다. 신계약(new crop) 판매량은 같은 주간에 65,700 MT로 기록됐다. 지역별 주요 구매처는 일본 381,500 MT, 멕시코 270,100 MT, 대만 127,300 MT이다.
또한, 한·미·일 등 국가별 공개 입찰 결과를 통해 한국의 한 수입업체가 전일 입찰에서 총 132,000 MT를 구매한 것으로 집계됐다.
파생시장 포지션(Commitment of Traders) 자료에 따르면, 2월 17일을 포함한 주간에 투기 펀드(spec fund)의 순롱(net long) 포지션에서 20,795계약이 축소되었다. 이로 인해 해당 펀드의 순포지션은 순숏 27,415계약으로 전환됐다. 이는 시장의 매도 압력과 일부 차익실현이 발생했음을 시사한다.
개별 선물 마감 가격은 다음과 같다. 2026년 3월 만기 옥수수(Mar 26 Corn)은 $4.27½로 1¾센트 상승 마감했고, 인근 현물(Nearby Cash)은 앞서 언급한 대로 $3.94¼로 1¾센트 상승했다. 2026년 5월물(May 26 Corn)은 $4.39¾로 3½센트 상승, 2026년 7월물(Jul 26 Corn)은 $4.48¼로 3¾센트 상승했다.
기사 작성자 오스트린 슈뢰더(Austin Schroeder)는 기사 게재일 기준으로 본문에 언급된 어떤 유가증권에도 직간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않음을 명시했다. 본 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이며, 투자 판단을 위한 참고 자료로 활용되어야 한다.
용어 설명 및 배경
MMT/MT는 메트릭톤(metric ton, MT)의 표기 방식으로, 1 MMT는 1백만 메트릭톤을 의미한다. 구계약(old crop)은 이미 수확된 작황에서 나오는 물량을, 신계약(new crop)은 다음 수확기에서 예상되는 물량을 의미한다. 이는 수출 실적과 재고 흐름을 해석할 때 수요·공급의 시점을 구분하는 데 중요하다.
Commitment of Traders(COT) 보고서는 선물시장 참가자 포지션을 집계해 투기세력, 상업적 헤지자, 소매 투자자 등 주요 집단의 매매 성향을 보여주는 자료이다. COT에서 순롱이 축소되고 순숏으로 전환되면 단기적으로 매도 압력으로 작용할 수 있다.
Crop Insurance price discovery는 작물보험 보상 기준 가격을 산정하기 위한 가격 발견 기간을 의미하며, 이 기간의 종가 평균은 보험 보상 및 리스크 관리에 직접적인 영향을 준다. 해당 평균 가격은 농가의 보험 보상액 결정에 반영될 수 있다.
시장 영향 분석
단기적으로 옥수수 가격은 밀 가격의 상승세와 견고한 수출 수요에 의해 지지받고 있다. 특히 일본·멕시코·대만 등 주요 바이어의 구매가 확인되며, 추가적인 국가별 구매가 이어질 경우 상반기 수출 수요는 가격 상방 요인으로 작용할 가능성이 있다. 다만 파생시장에서의 투기 포지션 축소와 일부 단기 매도 압력은 상방 신호를 제한하는 요인이다.
중기적 관점에서 보면, 작물보험 가격 발견 기간이 종료되기 전후의 평균 종가는 농민의 심리와 보유 물량의 시장 출회 시점을 결정하는 데 영향을 준다. 평균 종가가 전년 대비 하락한 점($4.60, 전년 대비 -$0.10)은 일부 농가의 매도 유인을 높일 수 있으며, 이는 공급 증가로 이어져 가격 상승폭을 제한할 수 있다.
수급 측면에서는 재고 수준, 남미 등의 수확 상황, 그리고 에탄올 수요(연료 수요와 연계된 사료용 옥수수 수요) 등이 향후 가격 방향을 좌우할 주요 변수다. 예를 들어 남미의 기상 이상으로 수확량이 감소할 경우 글로벌 공급 불안이 재발하면서 가격이 재차 상승할 여지가 있다. 반대로 주요 수입국의 수입 수요가 둔화하거나 대체곡물 공급이 늘면 가격은 하방 압력을 받을 수 있다.
금융시장 관점에서는 달러 가치, 금리 변화, 그리고 투자자 위험선호도가 곡물 선물의 투자 매력도를 결정한다. 달러 강세 시 달러 표시 상품인 곡물 가격은 외국인 매수세 감소로 하방 압력을 받을 수 있다. 또한, 금리 상승은 실물자산에 대한 투자 매력을 저하시켜 투기적 매수가 줄어드는 요인이 될 수 있다.
실무적 시사점
농가와 트레이더는 다음과 같은 점을 주목할 필요가 있다. 첫째, 수출 실적과 주요 바이어의 구매 현황을 지속 모니터링하여 단기 수급 변화를 파악해야 한다. 둘째, COT보고서와 선물시장 포지션 변화를 통해 금융시장 참가자의 심리 변화를 읽어야 한다. 셋째, 작물보험 가격 발견 기간 종료에 따른 농가의 판매 행태 변화를 염두에 두고 헤지 전략을 설계할 필요가 있다.
결론적으로, 옥수수 시장은 견고한 수출 수요와 곡물 간 가격 전이라는 상방 요인과 투기 포지션 축소와 연관된 단기 매도 압력이라는 하방 요인이 공존하는 상태이다. 향후 가격 흐름은 기상, 글로벌 수요, 금융 여건 등 복합적 요인의 상호작용에 따라 결정될 전망이다.
