옥수수 선물 가격이 금요일의 상승폭을 대체로 유지했다. 프론트 먼스(근월물) 전구간에서 옥수수 선물은 센트 기준으로 대체로 1센트에서 4센트 상승했고, 한편 3월물은 이번 주에 4¼센트 하락한 것으로 집계됐다. 밀 가격의 상승에 따른 스필오버(전이) 지지가 일부 영향을 미쳤다.
2026년 2월 22일, 나스닥닷컴(나스닥의 보도 네트워크 계열 매체)의 보도에 따르면, CmdtyView의 국내 평균 현물 옥수수 가격(Cash Corn)은 $3.94 1/4로 1 3/4센트 상승했다. 보험 관련 가격 발견 기간인 Crop Insurance price discovery가 약 일주일 남은 시점에서, 12월물 평균 종가는 $4.60로 집계되어 전년 동기 대비 10센트 낮은 수준이다.
수출 동향은 여전히 견조함을 보였다. 미 농무부의 수출판매(Export Sales) 자료에 따르면, 구작(old crop) 옥수수 판매량은 2026년 2월 12일이 포함된 주에 1.47 MMT(백만 미터톤)이었다. 이는 직전 주보다는 감소했지만 전년 동기 대비 약 1.1% 높은 수준이다. 신작(new crop) 판매량은 동일 주에 65,700 MT(미터톤)으로 집계됐다. 수입국별로는 일본이 최대 구매국으로 381,500 MT를, 이어 멕시코에 270,100 MT, 대만에 127,300 MT가 판매되었다.
용어 설명: 여기서 MMT는 ‘Million Metric Tons’의 약자로 백만 미터톤을 의미하며, MT는 미터톤을 뜻한다. ‘구작’은 이미 수확된 재고에서의 판매를, ‘신작’은 향후 수확 예정 물량을 의미한다.
CFTC의 Commitment of Traders(CoT) 자료(금일 집계 기준)는 투기 펀드(spec fund)의 순롱(net long) 포지션이 2026년 2월 17일 주간에 총 20,795계약 줄어들었다고 보고했다. 이로 인해 해당 그룹의 순포지션은 순숏(net short) 27,415계약으로 전환됐다. 용어 설명: CoT 리포트는 선물시장 참가자들의 포지션을 집계한 자료로, ‘투기 펀드’는 가격 변동에서 이익을 추구하는 비상업적 투자주체를 가리킨다. 순롱 축소는 단기적으로 매도 압력 가능성을 시사한다.
한편, 한국의 한 수입업체는 야간 입찰에서 총 132,000 MT를 매입한 것으로 알려졌다. 이 같은 실수요의 입찰은 단기적 가격 지지 요인으로 작용할 수 있다.
주요 선물 및 현물 종가(발표일 기준)
Mar 26 옥수수 선물은 $4.27 1/2로 마감하여 1 3/4센트 상승했다. 인근 현물(Nearby Cash)은 $3.94 1/4로 1 3/4센트 상승했다. May 26는 $4.39 3/4로 3 1/2센트 상승, Jul 26는 $4.48 1/4로 3 3/4센트 상승을 기록했다. 이러한 종가 흐름은 근월물 위주의 비교적 작은 단위 변화가 시장 전체의 관망세와 선호 변화를 반영하고 있음을 시사한다.
공시 및 면책: 발표일 기준으로 기자 Austin Schroeder는 본 기사에 언급된 증권에 대해 직접 또는 간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않았다. 본 기사에 수록된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적에 한하며, 기사에 표현된 견해는 필자의 것으로 반드시 나스닥, Inc.의 입장을 반영하는 것은 아니다.
해석과 시장 영향을 중심으로 한 전문적 분석
첫째, 밀 가격의 영향(스필오버)은 옥수수 시장에서 흔히 관찰되는 현상이다. 곡물 간 대체성, 동시적 수급 불안, 파생상품 포트폴리오 재조정 등으로 인해 한 작물의 급등은 다른 곡물의 가격을 끌어올릴 수 있다. 이번 사례에서 옥수수의 근월물 소폭 상승은 밀의 호조로 인한 자금 이동과 연계돼 해석할 수 있다.
둘째, 수출 실적의 견조함은 기본적인 수급 지지 요인이다. 구작의 판매가 전년 동기 대비 소폭 증가했고, 일본과 멕시코, 대만 등 주요 수입국의 지속적 수요가 확인된 점은 글로벌 수요가 유지되고 있음을 보여준다. 특히 한국의 대규모 입찰 성공은 아시아 지역의 수요 회복 신호로도 해석된다.
셋째, 투기자 포지션 축소는 향후 가격 방향성에 대해 중요한 시사점을 준다. 투기 펀드의 순롱 축소 및 순숏 전환은 시장의 상승 기대감이 완화되고 있음을 의미할 수 있으며, 이는 단기적으로 가격 변동성을 확대시키는 요인이 된다. 다만 실수요 기반의 구매가 병행되는 상황에서는 급격한 하락보다는 횡보 내지 제한적 조정이 이어질 가능성이 크다.
넷째, Crop Insurance price discovery 기간의 종가 수준(12월물 평균 $4.60)은 농가의 헷지 및 보험 결정을 좌우한다. 보험가격 산정 절차가 남아 있는 상황에서 평균 종가가 전년 대비 낮다는 점은 일부 농가가 수확 전 가격 방어를 위해 추가적인 헤지 매도에 나설 가능성을 의미한다. 이는 장기물의 상방 압력을 일부 제한할 수 있다.
마지막으로 경제적 파급 효과를 보면, 옥수수 가격은 사료비와 식품가, 에탄올 원가 등에 직결된다. 단기적 소폭 상승세가 유지될 경우 가축 사육비와 가공식품 원가에 미미하지만 체감 가능한 비용 상승 요인으로 작용할 수 있다. 반면 수출 호조가 지속되면 미국의 재고는 점진적으로 축소될 수 있어 중기적으로는 가격 상방 리스크가 확대될 수 있다.
전망(전문가 관점)
종합하면, 현재 시장은 실수요(수출, 입찰)와 공급·재고 지표의 균형 속에서 단기적 변동성을 보이나, 뚜렷한 추세 전환 신호는 없다. 만약 향후 밀과 옥수수의 동반 강세가 이어지고 투기성 매수세가 회복된다면 근월 및 중기물의 상승 압력이 강화될 수 있다. 반대로 주요 수입국의 수요 둔화 또는 미국의 수확 전망 호전이 나타나면 가격은 하방 압력을 받을 것이다. 투자자 및 실수요자는 CoT 보고서와 수출판매 데이터, 보험 가격 발견 기간의 종가를 주시하면서 리스크 관리 전략을 세우는 것이 바람직하다.
기사 작성자: Austin Schroeder(원문 작성자). 본 한국어 번역·분석은 원문에 기초해 전문 기자의 시각으로 문체와 해설을 보강한 것이다.
