옥수수 선물은 금요일에 형성된 상승분을 유지했다. 전월물 기준으로는 1~4센트 수준의 상승을 기록했으며, 다만 3월물은 이번 주에 4 1/4센트 하락했다. 시장에서는 밀 가격의 상승에 따른 파급 효과가 옥수수 시장을 지지하는 요인으로 작용했다.
2026년 2월 22일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, CmdtyView의 전국 평균 현물(현금) 옥수수 가격은 1 3/4센트 상승한 $3.94 1/4을 기록했다. 작물보험 가격 산정(Crop Insurance price discovery)을 위한 기간이 한 주 남은 가운데, 12월물 평균 종가는 $4.60으로 지난해 같은 기간보다 $0.10(1할) 하락한 상태이다.
수출 판매(Export Sales) 데이터는 여전히 강한 수출 수요를 시사하고 있다. 구계약(old crop) 옥수수 판매량은 2월 12일로 끝나는 주에 1.47 MMT(백만 톤)을 기록했다. 이는 전주보다는 감소한 수치이나, 지난해 같은 주보다 1.1% 높은 수준이었다. 신계약(new crop) 판매량은 같은 주에 65,700 MT(톤)이었다. 국가별로는 일본 381,500 MT가 최대 구매국이었고, 멕시코 270,100 MT, 대만 127,300 MT 순으로 집계됐다.
거래자 포지션을 보여주는 Commitment of Traders(COT) 데이터에 따르면, 2월 17일로 끝나는 주에 스펙 펀드(spec fund)의 순롱(net long) 포지션이 20,795계약만큼 축소됐다. 이로 인해 전체 포지션은 27,415계약의 순숏(net short)으로 전환되었다. 이러한 포지션 축소는 단기 가격 변동성의 촉매가 될 수 있다.
한국의 수입업체는 밤사이 입찰에서 총 132,000 MT를 구매한 것으로 전해졌다. 아시아 지역의 구매 활동은 미국산 옥수수에 대한 수요를 반영하며, 지역별 수급 균형에 영향을 미칠 가능성이 있다.
주요 선물 종목의 종가는 다음과 같다.
2026년 3월물(Mar 26 Corn)은 $4.27 1/2에 마감하여 1 3/4센트 상승했고, 근월물(Nearby Cash)은 앞서 언급한 대로 $3.94 1/4로 1 3/4센트 상승했다. 5월물(May 26 Corn)은 $4.39 3/4로 3 1/2센트 상승, 7월물(Jul 26 Corn)은 $4.48 1/4로 3 3/4센트 상승을 기록했다.
기사의 작성자인 오스틴 슈뢰더(Austin Schroeder)는 기사 게재 시점에 해당 기사에서 언급된 어떤 증권에도 직접적·간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않았다고 밝혔다. 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적임을 명시한다.
용어 설명
현물(Cash Corn): 즉시 인도 또는 단기 인도 조건의 옥수수 현물 가격을 의미한다. 선물 가격과는 달리 현물은 실제 물리적 거래 시점의 현금 결제가 기준이다. 현물가는 현물 수요·공급, 저장비용, 지역적 수급차 등에 민감하게 반응한다.
MMT 및 MT: MMT는 백만 톤(Million Metric Tons)의 약어이며, MT는 톤(Metric Ton)을 의미한다. 예를 들어 1.47 MMT는 1,470,000 MT와 동일하다.
Commitment of Traders(COT): 미국 상품선물거래위원회(CFTC)가 주기적으로 공개하는 보고서로, 상업적 자금(hedgers), 대형 투자자(스펙 펀드 등), 소매 투자자 등 다양한 주체들의 선물 포지션을 집계해 보여준다. 스펙 펀드의 순롱이 줄어들면 매수 압력이 완화되고, 순숏 전환 시에는 추가적인 하방 압력으로 작용할 수 있다.
Crop Insurance price discovery: 작물보험의 기준가 산정에 사용되는 기간 또는 가격 데이터 집계 과정을 말한다. 이 기간의 평균 종가가 보험 보상 계산 등에 직접적인 영향을 미친다.
시장 영향 분석 및 향후 전망
현재 옥수수 시장은 수출의 강세와 밀(Milling wheat) 가격의 상승에 따른 파급 효과라는 두 개의 주요 지지 요인이 동시에 작용하고 있다. 수출지표의 지속적 호조는 기초수요를 강화시켜 선물·현물 가격의 추가 상승 여지를 남긴다. 특히 일본·멕시코·대만 등 주요 수입국의 구매는 아시아·중남미 지역의 수요 강세를 보여주며 이는 미국산 공급에 대한 수출압력으로 작용한다.
반면, 스펙 펀드의 포지션 축소와 3월물의 주간 약세는 단기적인 매도 압력으로 작용할 수 있다. 스펙 펀드가 대규모로 롱 포지션을 정리하면 유동성 측면에서 큰 매도 물량이 시장에 유입되어 가격을 눌러내는 경향이 있다. 이번 주에 20,795계약이 축소되어 전체적으로 순숏 27,415계약으로 전환된 점은 이러한 위험을 시사한다.
향후 가격 방향은 몇 가지 변수에 의해 결정될 가능성이 크다. 첫째, 미국 및 주요 수출국의 기상 여건이다. 파종기와 생육기에 접어들며 가뭄 또는 과다 강우는 생산 전망을 빠르게 재설정할 수 있다. 둘째, 주요 수입국의 수입 수요 패턴이다. 한국과 같은 대형 수입업체의 추가 구매 여부, 중국·일본·멕시코의 정책 변화는 수급 균형을 좌우한다. 셋째, 달러 가치 및 국제 에너지 가격(운송비)은 실질 수출경쟁력과 물류비용에 영향을 미친다.
종합적으로 볼 때, 단기적으로는 수출 호조와 곡물시장의 상호 연계성(특히 밀)이 가격을 지지할 가능성이 높다. 그러나 포지션 구조의 변동성, 작황 변수, 글로벌 경기 둔화 시 수요 약화 가능성 등은 하방 리스크로 남아 있다. 이는 시장 참여자들에게 리스크 관리의 필요성을 제시한다. 예컨대 현물 구매자나 수입업체는 가격 변동성을 고려한 헷지(선물·옵션) 전략을 유지할 필요가 있다.
투자자 및 관계자 대상 실용적 권고
시장 참여자들은 향후 몇 주간 다음 지표를 주시할 것을 권한다. 주간 수출판매 보고서, COT 보고서의 포지션 변화, 미국 중서부의 기상 예보, 그리고 주요 수입국의 입찰 결과 등이 대표적이다. 특히 작물보험 가격 산정 기간이 마감되는 시점의 평균 종가는 보험 보상과 국내·국제 시장의 기대 심리에 직접적인 영향을 미치므로 유의해야 한다.
마지막으로, 시장의 불확실성이 높은 시기일수록 다각적 정보 확인과 손절매·헷지 규칙의 사전 확립이 중요하다. 옥수수 시장은 계절성, 수출수요, 투기적 포지션 변화 등 복합 요인에 의해 빠르게 반응하므로, 리스크 관리와 유연한 대응 전략이 필요하다.
