옥수수 선물이 금요일 거래에서 전월물 기준으로 1~4센트 상승한 가운데, 이번 주 3월물은 4¼센트 하락을 기록했다. 밀 가격의 상승에서 비롯된 스필오버(전이) 지지가 상승세를 지원한 것으로 분석된다. CmdtyView의 전국 평균 현물 옥수수(Cash Corn) 가격은 $3.94 1/4로 1 3/4센트 상승했다.
2026년 2월 22일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 작부보험(Crop Insurance) 가격 산정 기간이 한 주만을 남겨둔 상황에서 12월물 평균 종가는 $4.60로 집계되었으며, 이는 지난해 같은 기간보다 10센트 낮은 수준이다. 이 수치는 향후 보험 보상 기준과 연계된 가격 발견(price discovery) 과정에서 중요한 참고값으로 작용한다.
주요 수출 실적도 여전히 강세를 보이고 있다. 2월 12일(주간) 집계된 구작(Old Crop) 옥수수 수출판매량은 1.47 MMT(백만 톤)로 집계되어 직전 주보다는 감소했지만, 전년 동기 대비 1.1% 높은 수준을 유지했다. 신작(New Crop) 판매량은 같은 주에 65,700 MT였다. 국가별로는 일본이 381,500 MT로 최대 구매국이었고, 멕시코에 270,100 MT, 대만에 127,300 MT가 각각 판매되었다.
투기(스펙) 펀드 포지션 변화도 시장에 영향을 주고 있다. 2월 17일 기준 주간의 Commitment of Traders(COT) 자료는 스펙 펀드의 순롱(net long) 포지션에서 총 20,795계약이 축소되었음을 보여주었다. 이로 인해 해당 부문은 총 27,415계약의 순숏(net short)으로 전환되었다. 이러한 포지션의 전환은 단기적 가격 변동성을 높일 수 있는 요인이다.
한편, 한국의 수입업체가 밤사이 진행된 입찰에서 총 132,000 MT를 구매한 것으로 집계되었다. 이는 아시아 지역의 수요가 여전히 견조함을 시사한다.
선물 종가 요약은 다음과 같다.
Mar 26 옥수수 선물은 $4.27 1/2로 마감해 1 3/4센트 상승했다. 근월물 현물(Nearby Cash)은 앞서 언급한 바대로 $3.94 1/4를 기록했고, May 26는 $4.39 3/4로 3 1/2센트 상승, Jul 26는 $4.48 1/4로 3 3/4센트 상승했다.
용어 설명 — 일반 독자가 생소할 수 있는 용어에 대한 부연 설명을 제공한다.
Commitment of Traders(COT)는 선물시장 참여자들의 매수·매도 포지션을 집계한 보고서로, 주요 거래소에서 주간 단위로 공개된다. 이 보고서는 상업적 헤지(생산자·가공업자 등), 대형투자자, 투기펀드 등의 포지션 분포를 보여주며, 시장의 심리와 향후 가격변동을 예측하는 보조지표로 널리 사용된다.
스펙 펀드의 순롱(net long)·순숏(net short)은 해당 집단이 전체적으로 매수(롱)에 더 많이 노출되어 있는지, 또는 매도(숏)에 더 많이 노출되어 있는지를 나타낸다. 순롱에서 순숏으로의 전환은 해당 집단이 포지션을 축소하거나 반대포지션으로 전환했음을 의미하며, 이에 따른 급격한 수급 변화가 가격에 반영될 수 있다.
Cash Corn(현물 옥수수 가격)은 현물(물리적 인도) 시장에서 거래되는 옥수수의 평균 가격을 지칭한다. CmdtyView의 전국 평균 현물 가격은 현장(유통·저장)에서 실제로 형성되는 가격 수준을 보여주기 때문에 선물가격과 함께 수요·공급과 시장 구조를 해석하는 데 중요한 지표가 된다.
시장 영향 및 전망
단기적으로는 수출 데이터의 견조함과 밀 가격의 전이 효과가 옥수수 가격을 지지할 가능성이 높다. 특히 일본·멕시코·대만 등 주요 구매국의 다량 취급은 아시아 및 중남미 수요의 탄탄함을 보여준다. 동시에, 스펙 펀드의 대규모 포지션 축소와 순숏 전환은 하방 압력을 가할 수 있어, 향후 가격 방향성은 수출 실적과 투기 포지션 변화의 상호작용에 좌우될 것이다.
중기적으로는 작부보험 가격 산정의 마감이 임박해 있다는 점이 시장의 심리와 포지셔닝에 미세한 영향을 줄 수 있다. 12월물 평균 종가가 지난해보다 10센트 낮은 $4.60이라는 점은 보험과 연계된 헤지 수요를 다소 약화시킬 수 있으나, 실제 농가의 가격결정에 미치는 영향은 지역별 작황, 수확 예상량, 글로벌 수급 상황 등에 따라 달라질 것이다.
거시적 관점에서는 글로벌 곡물시장에 영향을 주는 주요 변수들, 예컨대 기상(미국 중부 및 남미의 강수, 가뭄 여부), 연료가격(운송비 구조), 환율, 주요 구매국의 정책 변화 등이 옥수수 가격의 다음 방향을 결정할 것으로 보인다. 특히, 투기자금의 유입·유출이 단기 변동성을 가중시키는 경향이 있어, 투자자들은 COT 보고서와 수출 통계, 작물 관련 기상 전망을 함께 관찰할 필요가 있다.
실무적 고려사항
무역업체와 식품·사료 산업의 구매 담당자들은 근월물과 원월물(예: 3월 대 7월)의 스프레드 변화를 주시하며 헤지 전략을 설계해야 한다. 현물 가격과 선물 가격 간 괴리(basis) 변동은 물류·보관 비용, 지역 수급 불균형에 따라 확대·축소될 수 있으므로, 장단기 구매계약의 타이밍 선정과 옵션 전략의 활용을 통해 리스크를 관리할 필요가 있다.
투자자 관점에서는 COT 데이터의 주간 변화를 통해 대형투자자와 투기자금의 포지션 전환을 관찰하고, 수출 데이터와 기상 변수의 확산 여부에 따라 포지션을 조정하는 것이 바람직하다. 단기적 이벤트(예: 대규모 수입 입찰 결과, 기상 이상)는 가격에 빠른 영향을 미칠 수 있으므로 리스크 관리를 병행해야 한다.
기타 고지
본 기사는 2026년 2월 22일 기준으로 공개된 시장 데이터와 바차트(Barchart)의 보도를 바탕으로 정리되었다. 기사에 표시된 가격과 거래량, 계약 수치는 시장 공개 자료에 근거한 것으로, 독자는 거래 결정을 내릴 때 추가적인 확인과 전문기관의 자문을 병행할 것을 권고한다.
