옥수수 선물은 금요일 거래에서 전월물들을 중심으로 전반적으로 1~4센트 상승한 것으로 집계되며, 이번 주에는 3월 물이 4 ¼센트 하락한 것으로 나타났다. 밀 가격 상승의 파급 효과가 지지 요인으로 작용한 가운데, CmdtyView의 전국 평균 현물 옥수수 가격은 $3.94 1/4로 1 3/4센트 상승하였다. 또한 농업보험(Crop Insurance) 가격 발견 기간이 종료되기까지 일주일가량이 남아 있는 상황에서, 12월물의 평균 종가가 $4.60으로 전년 동기 대비 1할(10센트) 낮아졌다.
2026년 2월 22일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면 수출실적(Export Sales) 자료는 여전히 강한 수출 수요를 보여주고 있다. 구(舊)작물 옥수수 판매량은 2월 12일 주간에 1.47 MMT(백만 톤)으로 집계되어 전주보다는 감소했으나 전년 동기 대비 1.1% 증가한 수준이다. 신(新)작물 판매는 같은 주에 65,700 MT(메트릭톤)으로 집계되었다. 국가별로는 일본이 381,500 MT로 최대 구매국이었고, 멕시코에는 270,100 MT가, 대만에는 127,300 MT가 판매되었다. 추가로 한국의 한 수입업체가 입찰을 통해 총 132,000 MT를 밤사이 구매한 사실도 보고되었다.
포지션 변동을 보여주는 Commitment of Traders(투자자 포지션 보고) 자료에 따르면, 2월 17일 기준 주간에 투기펀드의 순매수 포지션에서 총 20,795계약이 축소되었고, 이에 따라 순공매도 포지션이 27,415계약으로 전환되었다. 주요 선물 마감 가격은 다음과 같다: 2026년 3월 만기 옥수수 선물은 $4.27 1/2로 1 3/4센트 상승, 근월 현물 기준은 앞서 언급한 $3.94 1/4, 5월물은 $4.39 3/4로 3 1/2센트 상승, 7월물은 $4.48 1/4로 3 3/4센트 상승했다.
용어 설명 — 독자 편의상 시장에서 자주 사용되는 몇 가지 용어를 설명한다. MMT은 ‘Million Metric Tons’의 약자로 백만 메트릭톤을 의미하며, MT는 메트릭톤(톤)을 뜻한다. Crop Insurance 가격 발견(Crop Insurance price discovery)은 보험 보상 기준이 되는 가격 산정 기간으로, 이 기간의 현물·선물 평균 종가가 보험금 산정과 연계될 수 있어 농민과 시장 참여자에게 가격 신호로 작용한다. Commitment of Traders(COT) 보고는 선물시장의 투자자 포지션 분포를 보여주는 자료로, 헤지·상업·투기성 자금의 매수·매도 현황을 파악하는 데 사용된다.
시황 해석 및 파급 효과
현재 옥수수 가격은 가용 수요(수출 실적과 대규모 입찰)와 밀 가격의 연동성, 그리고 투기적인 포지션 축소라는 상충되는 요인들 사이에서 움직이고 있다. 수출 데이터(특히 일본·멕시코·대만으로의 판매)와 한국 수입업체의 132,000 MT 구매는 실수요 기반의 견조한 흐름을 보여주며 단기적 상승 압력으로 작용한다. 반면 투기펀드의 순매수 축소 및 순공매도 전환은 매수 모멘텀을 약화시키고 변동성 확대를 야기할 수 있다.
상승 요인으로는 첫째, 국제 곡물시장에서의 밀 상승이 파급되어 보완 작물로서 옥수수 수요가 증가하는 점, 둘째, 최근 집계된 수출 실적의 호조와 대규모 수입 입찰(한국 등)으로 인한 단기 물량 수요가 존재하는 점을 들 수 있다. 하락 또는 제약 요인으로는 투기 자금의 포지션 축소와 3월의 가격 흐름 약화(예: 3월 물의 주간 하락)이며, 이는 단기적으로 상승세를 제약할 가능성이 있다.
향후 전망(정책적·시장적 변수 포함)
다음 주로 예정된 농업보험 가격 발견 기간 종료는 시장에 중요한 이벤트로 작용할 수 있다. 해당 기간의 평균 종가가 보험 보상 기준으로 활용되는 경우, 농민의 판매 압력이나 선물·현물의 추가적인 가격 변동을 유발할 수 있다. 또한 글로벌 수출 수요가 지속될 경우(예: 동아시아 주요 바이어의 추가 구매), 근월물의 지지선 확보와 함께 물량 이연(shipment spread)의 영향으로 근월·원월 간 스프레드가 재조정될 수 있다. 반대로 투기 자금의 추가적인 포지션 축소는 가격 상승을 제한하고, 단기 급락 시 숏 포지션 확대를 촉발할 수 있어 변동성은 당분간 높은 상태를 유지할 가능성이 크다.
실무적 시사점
수출업자와 생산자는 수출 실적과 입찰 동향을 면밀히 모니터링하면서, 농업보험 가격 발견의 최종 평균 종가 발표 전후로 포지션을 재검토할 필요가 있다. 구매자는 대형 입찰 결과와 국가별 수요 패턴(일본·멕시코·대만 등)을 고려해 계약 시점을 분산하는 전략을, 판매자는 가격 발견 기간의 평균 종가 영향을 감안해 헤지·판매 시점을 조율하는 것이 권장된다. 금융 기관과 트레이더는 COT 보고서상의 투기 포지션 변화와 스프레드 움직임에 주의해야 한다.
참고: 2026년 2월 17일 주간의 투기펀드 포지션 변화는 투기적 자금 흐름을 판단하는 중요한 지표이며, 단기 변동성의 증감을 예고한다. 기사 작성 시점에 본 기사에서 언급한 Austin Schroeder는 해당 증권들에 대해 직접적 또는 간접적 포지션을 보유하고 있지 않았다.
이번 보고는 현물 가격, 선물 마감가, 수출 실적, 포지션 변화 등 핵심 지표를 종합적으로 제시함으로써 관련 시장 참여자들에게 단기적 의사결정에 필요한 정보를 제공한다. 시장의 다음 변곡점은 농업보험 가격 발견의 최종화와 향후 발표될 수출·수급 지표들에서 확인될 전망이다.
