옥수수 선물 가격이 연말로 접어들면서 하락세를 이어가고 있다. 선물 계약은 화요일 정오 기준으로 1~2센트 하락했고, CmdtyView 전국 평균 현물(캐시) 옥수수 가격은 추가로 1¾ 센트 하락한 $3.97 1/4을 기록했다.
2025년 12월 31일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 미국 에너지정보청(EIA)이 월요일 오후 공개한 자료에서 에탄올 생산량이 12월 19일로 끝나는 주 동안 일일 1만 1,000배럴 감소(36,000배럴 감소가 아님)이라는 해석은 명확하지 않으므로 원문 수치를 그대로 옮기면 일일 1.095백만 배럴(1,095,000배럴)로 집계되어 전주 대비 36,000배럴 감소한 것으로 나타났다. 같은 기간 에탄올 재고는 175,000배럴 증가하여 22.528백만 배럴이 되었고, 수출은 일일 28,000배럴 증가한 219,000배럴을 기록했으며, 정제업체의 에탄올 투입(정제설비 투입)은 일일 6,000배럴 증가한 912,000배럴로 집계되었다.
브라질의 12월 수출은 ANEC 자료 기준으로 6.35백만톤(MMT)으로 예상되어 이전 추정치와 유사한 수준이라고 보고되었다. 이같은 국제 공급 신호와 미국 내 에탄올 관련 수치가 결합되면서 옥수수 현물과 선물 가격에 하방 압력을 가하고 있다.
주요 선물 및 현물 시세(화요일 정오 기준)
Mar 26 옥수수 선물: $4.40 1/2, 전일대비 1¾센트 하락
근월(현물) 캐시: $3.97 1/4, 전일대비 1¾센트 하락
May 26 옥수수 선물: $4.48 3/4, 전일대비 2센트 하락
Jul 26 옥수수 선물: $4.55, 전일대비 2센트 하락
원문 기사에서 저자 오스틴 슈로더(Austin Schroeder)는 본 기사에 언급된 어떤 종목에도 직접적 또는 간접적으로 포지션을 보유하지 않았다고 밝혔다.
용어 설명
캐시 옥수수(Cash Corn)는 즉시 인도 가능한 현물 가격(스팟 가격)을 의미하며, 선물 시장의 가격과는 거래 시점과 품질, 위치에 따라 차이가 날 수 있다. MMT는 Million Metric Tons의 약자로 백만미터톤(백만 톤)을 의미한다. bpd는 ‘barrels per day’의 약자로 하루 평균 배럴 수를 뜻하며, 에너지·원자재 통계에서 일일 유통량을 표현할 때 사용된다. 또한 EIA는 미국 에너지정보청으로 에너지 관련 통계와 재고·생산 데이터를 정기적으로 발표하는 기관이다.
시장 판단과 영향 분석
현재 관찰되는 옥수수 가격 하락세는 크게 세 가지 요인이 결합한 결과로 해석된다. 첫째, 미국 내 에탄올 생산 둔화와 재고 증가이다. 에탄올은 옥수수 수요의 중요한 축 중 하나이므로 생산 감소와 재고 확대는 옥수수에 대한 단기 수요 약화로 이어질 수 있다. 둘째, 브라질의 수출 흐름이 안정적인 수준을 보임에 따라 글로벌 공급 우려가 완화되는 점도 하방 요인으로 작용한다. 셋째, 선물의 근월물 대비 원월물의 스프레드 및 근월 캐시 가격의 약세는 시장 참여자들이 단기적으로 추가 상승 재료를 찾지 못하고 있음을 시사한다.
정책 및 실물 수요 측면에서 보면, 에탄올 수요는 연료 수요와 연계되기 때문에 정유사 투입량과 수출 흐름, 계절적 수요 변화가 주요 변수이다. 이번 데이터에서 정제업체의 에탄올 투입량이 다소 증가했으나 전반적인 생산 감소와 재고 증가는 수급 불균형을 초래할 수 있어, 옥수수 가격의 추가 하락 압력으로 작용할 소지가 있다.
향후 전망(체계적 분석)
단기적으로는 현물 재고와 에탄올 제조 활동, 브라질과 같은 주요 수출국의 출하 속도, 그리고 기상 변수(남미 및 미국 주요 산지의 기후)가 가격 방향을 좌우할 가능성이 크다. 만약 브라질 수출이 예상을 상회하거나 미국의 에탄올 생산이 회복되지 않는다면 가격 하방 압력이 지속될 수 있다. 반대로, 기상 악화로 주요 산지 생산이 줄어들거나 에탄올 수요가 회복되면 반등이 나타날 여지도 존재한다.
실무적 시사점
농가와 거래자는 현물과 선물 포지션을 관리할 때 에탄올 관련 지표(생산·재고·정제투입)와 브라질 등 수출국의 출하량을 주기적으로 모니터링해야 한다. 또한, 옥수수는 사료·식품·연료용 수요가 복합적으로 얽혀 있어 한 부분의 변수 변화가 전체 수급과 가격에 신속히 반영될 수 있으므로 리스크 관리를 위해 헷지 전략을 검토할 필요가 있다.
공개·면책
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