옥수수 가격이 화요일(현지시간) 오전 거래에서 추가로 하락했다. 선물 시장은 월요일 발표된 미국 농무부(USDA)의 비우호적 데이터 이후 하락을 이어갔으며, 근월물에서 22~24 1/4센트의 낙폭을 기록했다.
2026년 1월 13일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 화요일 장에서 옥수수 선물은 추가로 2~4센트 추가 하락을 기록했다. 선물시장 오프닝 포지션(Preliminary open interest)은 화요일에 44,360 계약 증가해 신규 매도세가 유입되고 있음을 시사했다. 이와 함께 만기 차기(Deferred) 계약들은 5~14 1/2센트 하락했다.
현물 가격을 나타내는 CmdtyView의 전국 평균 현물 옥수수 가격은 $3.83 1/4로 전일 대비 24센트 하락했다. 개별 선물 종목별로는 3월물(Mar 26)이 $4.21 1/2로 24 1/4센트 하락하며 장을 마감했고, 5월물(May 26)은 $4.30 1/2로 23 1/4센트 하락, 7월물(Jul 26)은 $4.38로 22 1/4센트 하락했다. 기사 작성 시점에 3월물은 소폭 반등 중이나 여전히 전일 대비 하락세가 이어지고 있다.
민간 수출 소식: USDA는 당일 오전 대한민국(한국)으로의 204,000톤 규모의 옥수수 민간 수출계약을 발표했으며, 목적지가 불명인 추가 310,000톤의 매출 보고도 있었다. 다만 이 같은 수출 소식은 USDA의 주요 수급보고가 더 큰 영향을 미치면서 시장 반응이 제한적이었다.
USDA 보고서 주요 내용
USDA의 Crop Production(작물생산) 보고서에서 미국 옥수수 수확량(yield)은 186.5 부셸/에이커(bpa)로 집계돼 11월 보고치보다 0.5 bpa 상향 조정되었다. 수확면적(harvested acres)은 91.3백만 에이커로, 11월보다 1.3백만 에이커 증가했다. 이로 인해 생산량은 17.021 billion bushels(=bbu)로 산출되어 11월치 대비 269 million bushels(mbu) 증가했다.
동일 보고서의 분기별 Grain Stocks(곡물재고) 자료는 12월 1일 기준 옥수수 재고를 13.282 bbu로 집계했으며, 이는 전년 동기보다 1.207 bbu 많은 수치다.
또한, WASDE(세계곡물공급·수요 전망) 자료에서는 미국 기말재고가 2.227 bbu로 198 mbu 상향 조정됐다. 이 증가분은 생산량 상향에 기인하며, 2024/25년 이월재고가 19 mbu 증가하고 가축사료용 수요가 100 mbu 상향된 결과다. 세계 기말재고는 290.91 MMT(메트릭톤)로 11.76 MMT 증가했는데, 이는 미국 증가분과 더불어 중국 생산이 6.24 MMT 증가한 영향이 반영된 것이다.
수출검사(Export Inspections)와 마케팅 연도 실적
1월 8일 주간 수출검사 보고에서는 해당 주에 1.49 MMT(=58.66 mbu)의 옥수수가 선적되었으며, 이는 전주 대비 12.75% 증가, 전년 동기 대비 3.4% 증가한 수치다. 목적지별로는 멕시코가 702,811 MT로 최대 수요국이었고 일본에 258,110 MT, 대만에 161,058 MT가 선적되었다. 마케팅 연도 누적 선적은 현재 28.43 MMT(=1.119 bbu)로 집계되며, 이는 전년 동기 대비 60.54% 증가한 수치다.
또한 남한(대한민국) 수입업자들이 잉밤(overnight) 입찰에서 총 264,000 MT를 구매했으며, 추가로 140,000 MT 규모의 입찰이 수요일(현지시각 마감) 기한으로 공지되었다.
용어 설명(독자를 위한 추가 정보)
오프닝 포지션(Open interest)는 선물 또는 옵션시장에서 유지 중인 미결제 계약의 총수를 의미한다. 계약 수가 급증하면 새로운 거래 참여자들이 진입했음을 의미하며, 이는 일반적으로 시장의 추세 지속 가능성에 대한 신호로 해석된다. bpa(부셸/에이커)는 에이커당 수확되는 부셸 수를, bbu는 billion bushels(십억 부셸)을, mbu는 million bushels(백만 부셸)을 의미한다. MMT는 메트릭톤(백만 톤 단위)이다.
시장 영향과 전망 분석
이번 USDA 보고서에서 생산량과 재고가 상향 조정된 것은 옥수수 가격에 즉각적인 하방 압력을 가했다. 근월물의 낙폭과 함께 오프닝 포지션의 대규모 증가는 단기적으로 매도 우위 심리가 강화되었음을 시사한다. 한편, 마케팅 연도 누적 수출이 전년 동기 대비 높은 증가율을 보이고 있는 점(28.43 MMT, +60.54%)은 수출 수요 측면에서의 지지 요인으로 작용할 수 있다. 그러나 수급 전반에서 재고 증가 폭이 수요 증가분을 상회하면 가격 반등은 제한될 가능성이 크다.
중기적으로는 다음 요인들을 주목해야 한다: 첫째, 중국과 같은 주요 수입국의 생산·수요 변화(보고서에서는 중국 생산이 6.24 MMT 증가)와 글로벌 기말재고 규모(290.91 MMT). 둘째, 사료용 수요의 변동성(보고서는 사료 수요를 100 mbu 상향)이다. 셋째, 물류·무역환경과 환율 변동, 그리고 기상 리스크이다. 특히 미국 내 재고가 확대된 상황에서 기상 악화나 예상치 못한 수출 수요 급증이 발생하지 않는 한, 가격은 단기적으로 약세 기조를 유지할 가능성이 높다.
거래 전략 측면에서는 변동성 확대에 대비한 리스크 관리가 필요하다. 선물 및 현물 포지션을 보유한 농업 생산자와 수입업자는 재고관리·헤지전략을 재검토하고, 옵션을 통한 상방 보호(콜옵션 매수)나 손실 제한(풋옵션 매수)을 고려할 필요가 있다. 시장 참여자들은 USDA의 추가 자료, 수출 검수·선적 동향, 주요 수입국의 구매 움직임을 면밀히 관찰해야 한다.
기타 메모
기사에 언급된 작성자 Austin Schroeder는 이 기사 작성 시점에 본문에서 언급된 증권에 대해 직접적 또는 간접적으로 포지션을 보유하지 않았다고 밝혔다. 본 기사에 포함된 모든 정보는 정보 제공 목적이며, 투자 결정은 독자의 판단과 책임하에 이루어져야 한다.
요약: USDA의 생산·재고 상향 조정이 옥수수 가격에 하방 압력을 가했으나, 누적 수출 증가와 일부 수요 상향은 하방을 일정 부분 제한하는 요인이다. 향후 시장 방향은 글로벌 수급, 주요 국가 생산 변화, 기상 리스크 등에 의해 좌우될 전망이다.
