옥수수 선물가, 재고 ‘충격’에 6~7센트 밀려…예상치 크게 웃돌아

시카고 선물시장에서 옥수수 가격이 하루 만에 6~7센트 하락했다. 미 농무부(USDA)가 분기별 곡물 재고(Grain Stocks) 보고서에서 시장 예상치를 수억 부셸 상회하는 재고를 발표한 것이 직격탄이 됐다.

2025년 10월 1일, 나스닥닷컴 보도에 따르면 이날 발표된 9월 1일 기준 옥수수 재고는 15억 3,200만 부셸(bbu)로 집계됐다. 이는 시장 컨센서스였던 13억 3,600만 부셸을 크게 웃돌 뿐 아니라, 9월 WASDE(World Agricultural Supply and Demand Estimates) 보고서상 2024/25시즌 최종 재고 추정치도 넘어서는 수치다. 다만 전년 동기 대비로는 2억 3,100만 부셸 감소했다.

USDA는 지난 6월 재고 수치에 대해서는 극히 미미한 수정만 단행했으며, 2024/25년 옥수수 생산 전망치를 2,500만 부셸 상향했다. 이 같은 공급 확대 신호가 곧장 가격에 반영되며, 미 전역 현물 평균가(CmdtyView 기준)는 $3.72¼로 6센트 내려앉았다.

주목

☑️ 미국 수확·작황 현황

USDA Crop Progress 주간 보고서에 따르면 9월 마지막 주 기준 옥수수 수확 진척률은 18%로 평년(19%)을 소폭 밑돌았다. 작황 양호·우수(good/excellent) 비율은 66%로 전주와 동일했고, 이를 500점 만점으로 환산한 Brugler500 지수도 370점으로 변동이 없었다.

주(州)별로는 일리노이주(+1ppt), 인디애나주(+2ppt), 노스다코타주(+4ppt), 오하이오주(+7ppt), 미시건주(+8ppt)가 개선세를 보였으나, 네브래스카주(-6ppt), 사우스다코타주(-4ppt), 아이오와주(-3ppt), 미네소타주(-1ppt)에서는 악화가 관측됐다.

🌎 남미 동향과 수출 전망

아르헨티나 최대 민간 곡물조사기관인 부에노스아이레스 곡물거래소는 2025/26년 아르헨티나 옥수수 생산량을 5,800만 톤(MMT)으로 예측했다. 전년(4,900만 톤) 대비 약 18% 증가한 수치다.

브라질 곡물해운협회(ANEC)는 9월 브라질 옥수수 수출을 727만 톤으로 추정했다. 이는 전주 전망치보다 34만 톤 하향된 규모다.

주목

📈 선물·현물 가격 마감 동향

옥수수 선물 차트

주요 근월·원월물 가격은 다음과 같다^*:

• 2025년 12월물(Dec 25) $4.15½ (-6¢)
• 현물 평균가 $3.72¼ (-6¢)
• 2026년 3월물(Mar 26) $4.32 (-6½¢)
• 2026년 5월물(May 26) $4.41¾ (-6¢)

_{* 1센트(¢)는 미국 달러 1/100에 해당한다.}

📝 용어·배경 설명

bbu(billion bushels)는 10억 부셸 단위로, 1부셸은 약 25.4kg(옥수수 기준)이다. MMT(million metric tons)는 백만 톤을 뜻한다.

WASDE는 USDA가 매월 발표하는 세계 농산물 수급 보고서로, 작황·수급 전망을 아우르는 ‘농업 분야의 FOMC 성명’으로 불린다. Brugler500은 시장조사기관 Brugler Marketing이 발표하는 평가지수로, 작황 양호·우수 비율을 500점 만점 척도로 환산해 비교적 직관적으로 보여준다.

🔍 기자 시각

예상치를 크게 상회한 재고 숫자는 “수급 균형이 당초 생각보다 헐거울 수 있다”는 우려를 키웠다. 다만 전년 대비 재고가 여전히 2억 부셸 이상 낮아, 향후 남미 작황·미국 수확 속도에 따라 변동성이 확대될 가능성도 제기된다. 시장 참가자들은 10월 중순 발표될 USDA 공급·수요 보고서를 ‘다음 분기점’으로 지목하고 있으며, 현물가격이 $3.70선에서 지지를 형성할지가 중장기 추세 판단의 핵심 변수가 될 전망이다.