요약: 옥수수 선물 가격은 목요일 오전 소폭 상승세를 보이고 있다. 선물은 전일 대비 2~4 1/2센트 상승 마감했으며, 전일 대비 거래 개시 전 기준으로는 1 3/4센트 상승했다. 현금 가격의 전국 평균은 $3.96 3/4로 전일 대비 4센트 상승했다.
2025년 12월 18일, Barchart의 보도에 따르면, 옥수수 시세는 목요일 오전 장에서 전반적으로 안정적이거나 소폭 상승했다. 선물은 수요일에 2센트에서 4 1/2센트까지 올랐고, 예비 미결제약정(open interest)은 2,852계약 증가한 것으로 집계되었다. 수요 측면에서는 에탄올 수요와 수출이 기록적 수준을 이어가면서 견조한 흐름을 보이고 있다. CmdtyView가 산출하는 전국 현금 옥수수 평균가격은 $3.96 3/4로 전일보다 4센트 상승했다.
수출판매(Export Sales) 데이터는 11월 27일로 시작하는 주간분에 대한 업데이트가 이 아침에 발표될 예정이며, 시장 참가자들은 100만에서 200만톤(MMT) 사이의 옥수수 판매가 보고될 것으로 보고 있다. 이 수치는 향후 수출 모멘텀과 선물 가격의 추가 상승 여부를 판단하는 데 중요한 참고치이다.
에너지정보청(EIA) 자료(수요일 발표)에 따르면, 12월 12일로 마감된 주간의 옥수수 에탄올 가공(ethanol corn grind)은 주간 기준 26,000배럴/일 증가하여 1,131,000배럴/일(bpd)을 기록했다. 가공량 증가에도 불구하고 재고는 157,000배럴 감소하여 22,353,000배럴로 집계되었다. 이는 동일 기간 동안 에탄올 수출이 66,000배럴/일 증가하여 191,000배럴/일을 기록한 가운데 정유업체의 에탄올 투입량(refiner inputs)도 55,000배럴/일 증가하여 906,000배럴/일에 달했기 때문이다.
“에탄올 수요 강세와 재고 감소가 동반되며 옥수수 기초 수요를 견인하고 있다.”
Commitment of Traders(COT, 투자자 포지션 보고)에서 12월 2일 기준으로 집계된 자료는 투기성 펀드(spec funds)가 해당 주에 34,142계약을 다시 매수(주로 숏커버링(short covering)으로 불리우는 포지션 정리)하면서 옥수수 선물·옵션의 순포지션을 장(롱) 포지션 23,270계약으로 전환한 것으로 나타났다. 이러한 포지션 변화는 시장에서의 추가 매수 압력을 시사하며 가격 상승을 부추길 수 있다.
브라질(ANEC 발표)의 12월 옥수수 수출은 6.35MMT(백만톤)으로 추정되며, 이는 전주 대비 0.05MMT 증가한 수치이다. 주요 수출국의 출하 증가와 미국 내 에탄올 수요 확대가 동시다발적으로 진행되면 글로벌 공급·수요 균형에 영향을 미칠 수 있다.
선물별 종가 및 장중 움직임: 2026년 3월 인도분 옥수수 선물(Mar 26 Corn)은 $4.40 1/2에 마감하여 전일 대비 4센트 상승했으며, 보도 시점에서는 1 3/4센트 추가 상승을 기록 중이다. 근월물 현금가격(Nearby Cash)은 $3.96 3/4로 4센트 상승했다. 2026년 5월물(May 26)은 $4.47 3/4로 전일보다 3 1/4센트 상승했고, 보도 시점에서 1 1/2센트 상승 중이다. 2026년 7월물(Jul 26)은 $4.53 1/2로 전일 대비 2 1/2센트 상승했으며, 보도 시점에서 1 1/4센트 상승을 보이고 있다.
투자자 및 이해관계자 관련 고지: 본 기사 작성일 기준으로 Austin Schroeder는 본 기사에서 언급된 증권에 대해 직접적 또는 간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않았다. 본 기사에 포함된 모든 정보는 정보 제공 목적이며 투자 권유나 재무상 조언을 의미하지 않는다. 또한 필자의 견해는 필자 개인의 것이며 반드시 나스닥(Nasdaq, Inc.)의 견해를 반영하는 것은 아니다.
용어 설명(핵심 용어 및 단위):
Open interest(미결제약정)은 특정 선물·옵션 계약의 미결제 상태인 계약 수량을 의미하며, 증가하면 신규 자금 유입이나 참여자 증가를 시사할 수 있다. Grind(가공량)은 옥수수로부터 생산되는 에탄올의 원료로 투입된 옥수수 양을 나타낸다. MMT는 메가미터톤(백만톤)을 의미하는 단위이며, bpd는 배럴/일(barrels per day)을 의미한다. Short covering(숏커버링)은 공매도 포지션을 되사서 청산하는 행위로, 대량의 숏커버링은 가격을 빠르게 끌어올릴 수 있다.
시장 영향 및 향후 전망(분석):
제공된 데이터를 토대로 보면 수요 측면의 지속적 강세가 현재 옥수수 가격의 상단을 지지하고 있다. 에탄올 가공량의 증가와 재고 감소, 에탄올 수출 확대는 기초 수요를 강화하는 요인이다. 또한 투기성 펀드의 순포지션 전환(숏에서 롱으로의 전환)은 추가 매수 압력을 생성할 가능성이 높다. 브라질의 수출 증가도 글로벌 수급에 영향을 미치나, 현재 보고된 수출 증가폭(0.05MMT)은 상대적으로 작아 미국 및 글로벌 시장의 전반적 수급 균형을 급격히 뒤집을 정도는 아니다.
따라서 단기적으로는 가격의 상방 압력이 유지될 가능성이 크며, 수출판매(Export Sales) 자료가 100만~200만톤 수준으로 확인될 경우 이는 추가적인 상승 촉매가 될 수 있다. 반대로 수출 기대치가 낮게 나오거나 대규모 공급 증가 소식이 유입될 경우 상승 모멘텀은 약화될 수 있다. 투자자는 미결제약정 변화, 에탄올 가공량·재고·수출 동향 등 기본 지표의 추이를 면밀히 관찰해야 한다.
실용적 정보(거래·리스크 관리 관점):
단기 트레이더는 미결제약정과 COT 보고서의 포지셔닝 변화를 주시하고, 에탄올 가공량과 재고 변화, 수출판매 데이터 발표 시점에 따른 변동성 확대에 대비할 필요가 있다. 중장기 투자자는 글로벌 수요(특히 에탄올 수요)와 주요 수출국의 출하 동향을 모니터링하며 리스크 헤지(옵션 등)를 고려하는 것이 바람직하다. 또한 현금-선물(컨탱고/백워데이션) 관계와 근월물·원월물 간 스프레드 움직임을 확인하면 물리적 수급 상태를 더 정확히 파악할 수 있다.
결론: 현재의 데이터는 옥수수 가격에 대한 상방 리스크가 우세함을 시사한다. 에탄올 가공량 증가, 재고 감소, 에탄올 수출 확대, 투기 포지션의 롱 전환이 결합되어 추가 상승 압력을 제공할 가능성이 크다. 다만 향후 가격 흐름은 매주 발표되는 수출판매 수치와 글로벌 공급 상황의 추가 변화에 따라 단기적으로 상·하방 변동을 보일 수 있다.
