옥수수 선물은 목요일 오전에도 추가 상승 압력을 보이며 강세를 이어가고 있다. 현재까지 옥수수 가격 움직임은 상대적으로 안정적이면서도 1 3/4센트 상승을 기록하고 있다. 수요일 장에서는 선물이 2~4 1/2센트 상승했다. 예비 미결제약정(open interest)은 2,852계약 증가했다. 수요는 여전히 견조하며 에탄올 생산과 수출이 사상 최고 수준을 보이고 있다. CmdtyView의 전국 평균 현물(캐시) 옥수수 가격은 $3.96 3/4로 4센트 상승했다.
2025년 12월 18일, Barchart의 보도에 따르면, 이번 아침에는 11월 27일 주간의 수출 판매(Export Sales) 데이터가 업데이트될 예정이며, 트레이더들은 옥수수 판매량이 1~2 MMT(백만미터톤) 범위일 것으로 예상하고 있다.
핵심 포인트: 수출 판매 기대, 에탄올 원료 수요 증가, 미결제약정 증가 등으로 인해 시장의 매수 심리가 유지되고 있다.
미 에너지정보청(EIA)이 수요일 발표한 자료에 따르면, 2025년 12월 12일로 끝난 주간 에탄올 원료(옥수수) 도정량은 전주 대비 하루 26,000배럴 증가한 1,131,000배럴/일로 사상 최고치를 기록했다. 생산 증가에도 불구하고 재고는 157,000배럴 감소해 22,353,000배럴로 집계됐다. 이는 에탄올 수출이 하루 66,000배럴 증가해 191,000배럴/일로 늘어난 것과 정제사(raffiner)들의 에탄올 투입량이 전주 대비 하루 55,000배럴 증가한 906,000배럴/일로 상승한 영향이 맞물린 결과다.
Commitment of Traders(COT, 거래주체 포지션 보고) 데이터(기준일 12월 2일)에 따르면, 투기성 자금(spec funds)은 해당 주에 34,142계약을 매수 쪽으로 다시 추가했으며 이는 주로 숏커버링(short covering)에 따른 움직임이었다. 이로 인해 투기성 자금의 순포지션은 옥수수 선물 및 옵션에서 순매수 23,270계약으로 전환되었다.
브라질의 12월 옥수수 수출량은 ASN(ANEC, Brazilian Association of Grain Exporters) 추정치로 6.35 MMT(백만미터톤)로 집계되며, 이는 전주 대비 0.05 MMT 증가한 수치다.
선물별 종가는 다음과 같다. 2026년 3월물(Mar 26)은 $4.40 1/2로 마감해 4센트 상승했고 현재는 1 3/4센트 상승 상태다. 인근 근월물 현물(Nearby Cash)은 앞서 언급한 대로 $3.96 3/4로 4센트 상승했다. 2026년 5월물(May 26)은 $4.47 3/4로 마감해 3 1/4센트 상승했고 현재는 1 1/2센트 상승 중이며, 2026년 7월물(Jul 26)은 $4.53 1/2로 2 1/2센트 상승 마감 후 현재는 1 1/4센트 상승을 기록하고 있다.
원문 기사 작성자인 Austin Schroeder는 이 기사 게재일 기준으로 해당 기사에 언급된 어떤 증권에도 직접적 또는 간접적으로 포지션을 보유하지 않았다고 명시되어 있다. 이 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이며, 더 자세한 공시는 Barchart의 공시(Disclosure Policy)를 통해 확인할 수 있다. 또한 기사 하단에는 저자의 견해가 반드시 Nasdaq, Inc.의 견해를 반영하지 않는다는 고지가 포함돼 있다.
용어 설명(독자 참고)
미결제약정(open interest)은 특정 선물 계약에 대해 아직 청산되지 않은 총 계약 수를 의미한다. 이는 시장 참여자의 총 포지션 수준을 보여주며 증가하면 신규 자금 유입 또는 기존 포지션의 연장이 의심된다. 에탄올 그라인드(ethanol grind)는 정유소 및 바이오연료 시설에서 에탄올을 생산하기 위해 사용하는 옥수수의 양을 뜻한다. Commitment of Traders(COT) 보고서는 주요 거래주체별(상업, 비상업 등) 포지션을 제공하며, spec funds(투기성 자금)은 주로 가격 방향에 베팅하는 비상업적 투자자 그룹을 가리킨다. MMT는 ‘Million Metric Tons'(백만미터톤)을 의미하는 단위다.
시장 영향 및 전망
현재 시장에서 관찰되는 주요 요인은 견조한 에탄올 수요와 수출 호조, 그리고 투기성 자금의 순매수 전환이다. 에탄올 도정량의 사상 최고치는 연료 수요 측면에서 옥수수 수요 기반이 강하다는 신호이다. 수입국의 수요가 유지되거나 확대될 경우, 현물 및 선물 가격에 지속적인 상방 압력을 가할 가능성이 있다. 반면 겨울철 작황 전망, 남반구(특히 브라질) 생산·수출의 계절적 변화, 그리고 글로벌 곡물 재고 수준은 단기적 변동성을 야기할 수 있다.
정책 및 지정학적 리스크를 포함한 거시변수도 가격 방향에 영향을 미칠 수 있다. 예컨대, 원유 가격의 큰 변동은 에너지 연계 수요(에탄올 포함)에 영향을 주어 옥수수 수요를 변동시킬 수 있다. 또한 환율 변동은 수출 경쟁력에 직접적인 영향을 미치므로, 옥수수 가격의 향후 방향성은 수요 지표(수출, 에탄올 생산)와 공급 지표(남반구 수출, 작황 전망, 재고 수준)의 상호작용을 면밀히 관찰해야 한다.
실용적 정보(투자·비즈니스 관계자 참고)
트레이더와 실수요자는 다가오는 수출 판매(Export Sales) 발표와 EIA의 주간 에탄올 보고서, COT 보고서(다음 업데이트 시점)를 주시해야 한다. 단기적으로는 미결제약정 증가와 투기적 순매수 전환이 가격 상승을 지지할 수 있으나, 중장기적으로는 브라질 수출 증가나 주요 소비국의 수요 둔화가 상방을 제한할 수 있다. 따라서 리스크 관리를 위해 옵션 헤지, 단계적 포지션 구축, 생산자와 수요자 간의 장기 계약 검토 등이 권고된다.
추가 정보
시장 참여자는 정기적 데이터(주간 수출 판매, EIA 주간 보고, COT) 발표 시점의 변동성을 활용할 수 있으며, 특히 에탄올 생산과 수출 데이터는 옥수수의 실제 수요 기반을 파악하는 데 핵심적 지표다.
