옥수수 선물 가격이 목요일 오전에도 반등세를 이어가고 있으며, 오전 거래에서 1~2센트 상승했다. 수요일 종가 기준으로는 선물 계약이 1~2 1/4센트의 소폭 회복을 보였다. 에너지정보청(EIA)의 강한 에탄올 생산 수치가 상승 요인으로 작용했으며, 수요일 장에서는 미결제약정(open interest)이 추가로 27,407계약 증가했다. CmdtyView 국가지수 기준 현물 옥수수 가격은 $3.85로 2 1/2센트 올랐다.
2026년 1월 15일, Barchart의 보도에 따르면, EIA가 발표한 주간 에탄올 통계는 생산량이 전주 대비 98,000배럴/일, 비율로는 8.92% 증가해 기록적인 수준을 나타냈다. 보고서는 1.196백만 배럴/일로 집계되었으며 이는 이전 기록을 5.75% 상회한 수치이다. 에탄올 재고는 821,000배럴 증가해 총 24.473백만 배럴을 기록했으며, 지역별로는 걸프 지역에서 +423,000배럴, 동부 연안에서 +616,000배럴의 증가가 보고돼 수출 준비 가능성이 제기됐다. 에탄올의 수출은 6,000배럴/일 증가해 119,000배럴/일로 집계됐고, 정제공장의 에탄올 투입(inventory for processing)은 70,000배럴/일 증가해 841,000배럴/일을 기록했다.
동일 기사에서 USDA(미 농무부) 수출 판매(Export Sales) 자료가 이날 오전 발표될 예정이며, 트레이더들은 2026년 1월 8일 주간에 옥수수 0.6~1.4 MMT(메트릭톤)의 판매가 보고될 것으로 관측하고 있다. 또한 브라질 관리기관 CONAB가 2025/26년 브라질 옥수수 생산을 138.87 MMT로 전망해 12월 전망치(138.88 MMT)와 사실상 유사한 수치를 제시했으며, 아르헨티나의 로사리오 곡물거래소는 아르헨티나 옥수수 생산을 62 MMT로 추정해 이전 추정치 대비 1 MMT 상향 조정했다.
시세별 상세로는 2026년 3월물 옥수수 선물(Mar 26 Corn)이 종가 $4.22로 2 1/4센트 상승 마감했으며 현재도 동일폭으로 상승 중이다. 근월물 현물(Nearby Cash)은 $3.84로 2 1/2센트 올랐다. 2026년 5월물(May 26 Corn)은 종가 $4.29 3/4로 2센트 상승, 7월물(Jul 26 Corn)은 종가 $4.36로 1 1/2센트 상승 마감했고 현재 각각 2센트 내외의 추가 상승세를 보이고 있다.
시장 영향 및 해석
에탄올 생산의 급증은 옥수수 수요 측면에서 중요한 신호다. 에탄올은 옥수수의 주요 산업적 수요처이므로 생산량 증가와 재고 증가는 단기적으로 옥수수 소요량을 확대시키며 가격 지지 요인으로 작용할 수 있다. 반면, 재고 증가가 수출 준비를 위한 일시적 물량 축적이라면 국제 수요가 약화되지 않는 한 향후 수출 발표 시점에 추가적인 가격 변동성을 초래할 가능성이 있다. 현재 관찰되는 재고 증가는 걸프(Gulf)와 동부 연안(East Coast)에서 집중되었으며, 이는 물류와 항만 출하 준비와 관련된 수급 신호로 해석될 수 있다.
거래 심리와 포지셔닝 측면에서는 수요일 미결제약정이 27,407계약 증가한 점이 주목된다. 일반적으로 미결제약정(Open Interest)이 증가하는 상황은 신규 자금 유입 또는 포지션 확대를 의미할 수 있어 가격 반등세에 대한 신뢰도를 높이는 요인으로 작용한다. 다만, 규모 대비 매수·매도 포지션의 구성과 옵션 만기, 외부 기관의 헤지 수요 등을 종합적으로 검토해야 한다.
국제 공급 전망에서 CONAB의 브라질 생산 전망은 138.87 MMT로 사실상 변동이 없었고, 아르헨티나의 추정치는 62 MMT로 상향 조정되었다. 브라질·아르헨티나 생산 전망이 안정적이거나 소폭 확대되는 만큼 전반적인 공급 여건은 큰 악재로 보기 어렵다. 그러나 기상 변수, 남미 현지 수확 진척 속도, 물류 제약 등은 여전히 가격 변동성을 유도할 수 있는 요소이다.
단기적 관전 포인트로는 첫째, USDA의 주간 수출 판매(Export Sales) 발표 결과가 옥수수 수급과 가격 방향을 좌우할 가능성이 크다. 둘째, EIA의 추가 주간 보고서에서 에탄올 생산·재고·수출 흐름이 지속적으로 확인되는지 여부다. 셋째, 미결제약정의 추가 증감과 주요 옵션 만기 일정에 따른 변동성 확대 여부다.
용어 설명:
미결제약정(Open Interest)은 특정 선물·옵션 계약에 대해 시장 참가자가 보유하고 있는 총 미청산 포지션 수를 뜻한다. 수치가 증가하면 보통 신규 자금 유입이나 포지션 확대를 의미한다. EIA(미 에너지정보청)의 에탄올 통계는 연료용 에탄올의 생산, 재고, 수출 및 정제공장 투입 등의 흐름을 보여주는 지표로, 옥수수 수요와 직접적으로 연결된다. CONAB는 브라질의 농업통계기관으로 국내 농산물 생산·재고·수급 전망을 발표하며, 로사리오 곡물거래소(Rosario Grains Exchange)는 아르헨티나의 주요 곡물 시장 연구 기관이다.
위험 요인 및 시장 리스크로는 글로벌 수요 둔화, 남미 주요 산지의 기상 악화, 물류 병목, 지정학적 변수 등이 있으며 이러한 요인들은 옥수수 선물 가격에 단기적으로 큰 충격을 줄 수 있다. 반대로 에탄올 관련 수요 강세가 지속되면 옥수수 가격의 추가 상승 압력으로 작용할 수 있다.
기사 작성 시점의 공시 문구로, 본 기사에 언급된 Austin Schroeder는 기사에 등장한 증권들에 대해 직접적·간접적 포지션을 보유하지 않았다. 기사에 포함된 모든 정보는 정보 제공 목적이며, 이 기사에 표현된 견해는 저자의 견해이며 반드시 나스닥(Nasdaq, Inc.)의 입장을 반영하지 않을 수 있다.
