Fitch Ratings는 오스트리아의 장기 외화 발행자 디폴트 등급(IDR)을 ‘AA+’에서 ‘AA’로 하향 조정했으며, 전망은 안정적이라고 밝혔다. 이번 하향 조정은 지속적인 재정 및 거시경제적 도전 과제와 정부 부채 증가를 반영한 것이다.
2025년 6월 6일, 인베스팅닷컴의 보도에 따르면, 오스트리아의 재정 및 거시경제 전망은 지난 평가 이후 악화되었다. 2024년의 재정 적자는 GDP의 4.7%로 예측했던 3.7%보다 상당히 높았다. 이는 경제 상황 악화와 지방 정부 및 시 정부의 과도한 지출 때문이었다. 새로운 정부의 재정 통합 프로그램에도 불구하고, 중기적으로 정부 부채가 GDP 대비 비율로 계속 증가할 것으로 예상된다.
일반 정부의 재정 적자는 2025년에는 GDP 대비 4.3%, 2026년에는 3.9%로 점차 감소할 것으로 예상되지만, 이는 2025년 4.0% 및 2026년 3.6%로 예상했던 것보다 높으며, ‘AA’ 등급 주권 국가의 중간 값인 각 2.5% 및 1.9%보다도 뒤떨어지는 수치이다.
정부의 통합 프로그램은 최근 몇 년 간 도입된 재정 완화 조치를 되돌리는 것을 목표로 하고 있다. 그러나 지속적인 경제 부진은 수입 증가를 방해하고 이러한 노력을 약화시킬 수 있다.
2024년 말, 일반 정부 부채는 GDP의 81.8%로, 1년 전 예측한 76.6%보다 상당히 높았다. Fitch는 부채 대 GDP 비율이 중기적으로 계속 상승할 것이며, 2027년에서 2029년 사이에 GDP의 86%에서 안정화될 것으로 예측한다.
오스트리아 경제는 2024년에 1.2% 감소하여 2년 연속 하락을 기록했다. 국가의 경제 생산은 현재 우크라이나 전쟁 이전보다 3.3% 낮아져 EU에서 가장 약한 상태를 보이고 있다. 경제는 2025년에 정체될 것으로 예상되지만, GDP 성장률은 2026년에 1.2%로 회복될 것으로 전망된다.
예측 기간을 넘어서 오스트리아는 인구 고령화와 기후 관련 지출 증가로 인한 재정적 압박에 직면할 것이다. 2029년부터 주요 재정적 잔액은 향후 5년간 GDP의 0.7%포인트 악화될 것으로 예상된다.
이번 하향 조정에도 불구하고 오스트리아의 ‘AA’ IDR은 다양한 부문과 부유한 경제, 강력한 정치 및 사회 제도, 유로 화폐의 기축 통화 상태에 의해 지지받고 있다. 또한, 오스트리아는 EU에서 유가 증권 일반 정부 부채의 가장 긴 평균 만기를 유지하고 있으며, 이로 인해 금리 상승에 따른 부채 서비스 비용의 영향을 완화하고 있다.
오스트리아의 외부 민간 부문 재무제표는 여전히 견고하며, 은행 부문은 부실채권 증가와 상업용 부동산에서의 도전에도 불구하고 회복력을 보여주고 있다. 오스트리아 은행 부문의 강력한 자본화와 수익성, 2024년 중반 이후 하락한 금리는 금융 여건을 개선하고 주택 대출 수요를 증가시켰다.
부채 대 GDP 비율이 현재 예측을 넘어서는 대폭적인 증가나 지속적인 약한 성장 전망이 나타난다면, 부정적인 등급 조정이 발생할 수 있다. 반면, 중기적으로 일반 정부 부채/GDP의 명확한 하향 경로가 상당히 낮은 수준으로 이어질 경우, 긍정적인 등급 조정이 이루어질 수 있다.
