2월 Nymex 천연가스(NGG26) 선물은 목요일 0.008달러(0.26%) 상승하여 장을 마감했다. 이날 천연가스 가격은 최근 3개월래 최저치에서 회복하며 소폭 상승 마감했는데, 이는 미국 중부 및 동부 일부 지역에 걸쳐 평년보다 낮은 기온 전망이 발표되면서 난방 수요 가능성이 커져 매도 포지션 일부가 청산된 데 따른 것이다.
2026년 1월 15일, Barchart의 보도에 따르면 기상 예보업체인 Atmospheric G2는 목요일에 1월 20일~24일 기간 동안 중부 및 동부 미국 일부 지역의 전망이 더 춥게 바뀌었다고 발표했다. 이 같은 기온 전향은 단기적으로 난방 관련 수요를 자극할 가능성이 있어 선물시장의 매수세를 유발했다.
그러나 이날 천연가스 가격은 장중 주간 EIA 재고 보고서의 약세 영향으로 3개월 저점으로 하락하기도 했다. 미국 에너지정보청(EIA)은 1월 9일로 종료된 주간에 천연가스 재고가 71억 입방피트(bcf) 감소했다고 보고했는데, 이는 시장 예상치인 91bcf 감소보다 적은 감소폭이며 통상 이 시기의 5년 평균인 146bcf 감소에 훨씬 못 미치는 수치다. EIA 보고서에 따르면 1월 9일 기준 천연가스 재고는 전년 대비 +2.2% 증가5년 평균 대비로는 +3.4% 높은 수준으로 풍부한 공급을 시사했다.
같은 기간 미국 텍사스 걸프 코스트에 위치한 Cheniere의 Corpus Christi와 Freeport LNG 수출터미널로의 feedgas(액화천연가스 생산을 위해 가스처리·공급되는 원가스) 공급은 전기 및 배관 문제로 이번 주에 평소보다 낮은 수준을 보였다. 이들 터미널의 가동률 저하는 수출 축소 → 국내 저장고 팽창으로 이어질 수 있어 단기적으로는 가격에 하방압력을 가하는 요인이다.
“EIA의 주간 재고 보고서와 수출 터미널의 제한은 재고 수준 확대라는 점에서 가격에 부담을 주고 있다.”
전력 수요 관련 지표도 가격에 영향을 주었다. Edison Electric Institute는 1월 10일로 종료된 주간의 미국(연속 48개 주) 전력 생산량이 전년 동기 대비 -13.15% 감소하여 79,189GWh를 기록했다고 발표했다. 다만 지난 52주 기간(1월 10일 기준) 누적 전력 생산은 전년 대비 +2.5% 증가한 4,294,613GWh로 집계되었다.
공급 측면에서는 EIA가 2026년 미 건식(건성) 천연가스 생산 전망을 109.11bcf/day에서 107.4bcf/day로 하향 조정BNEF(블룸버그NEF)에 따르면 1월 15일 기준 미국(연속 48개주) 건식 가스 생산량은 112.0bcf/day(+7.8% y/y)였고, 같은 날 연속 48개주 가스 수요는 114.1bcf/day(-3.2% y/y)로 집계되었다. 또한 1월 15일 추정 LNG 순흐름은 17.9bcf/day(-6.1% w/w)로 파악되었다.
Baker Hughes는 1월 9일로 종료된 주간의 미국 천연가스 시추 리그 수가 전주 대비 1대 감소한 124대라고 보고했다. 이는 지난 2023년 11월 28일 기록한 130대(2.25년 최고)보다 다소 낮은 수준이나, 최근 1년 사이에는 2024년 9월의 94대(4.5년 저점)에서 증가한 추세다.
국제적 측면에서 유럽의 가스 저장고는 1월 13일 기준으로 52% 채워진 상태로 보고되었으며, 이는 해당 시기의 5년 평균인 68%에 비해 낮은 수준이다. 유럽 저장고 수준은 국제 LNG 수요와 미국의 수출 흐름에 영향을 미치는 변수로 작용한다.
용어 설명 : 본문에서 사용된 주요 용어는 다음과 같다.
bcf는 십억 입방피트(billion cubic feet)의 약자로 천연가스 거래에서 통용되는 체적 단위이다. feedgas는 LNG 생산을 위해 수출터미널로 공급되는 원천 가스를 뜻한다. lower-48은 알래스카·하와이를 제외한 미국 본토 48개 주를 의미한다. 리그(rig)는 시추 장비 수를 뜻하며 천연가스 생산 활동의 지표가 된다. 또한 약어인 EIA는 미국 에너지정보청, BNEF는 블룸버그 뉴 에너지 파이낸스이다.
시장 영향 및 향후 전망 : 현재 시장은 상반된 요인이 공존한다. 단기적으로는 기온 하향 전망으로 난방수요 증가 기대가 가격을 지지하는 요인이다. 반면에 주간 EIA 재고의 예상보다 적은 감소폭과 수출 터미널의 가동 문제로 인한 feedgas 감소는 재고 축적과 가격 하방 압력으로 작용한다. 또한 EIA의 2026년 생산 전망 하향 조정은 중장기적으로 공급 측면에서의 불확실성을 낮추어 가격을 지지할 수 있다.
종합하면 단기적 변동성은 기상 예보와 수출 설비 가동 상황에 민감하게 반응할 것으로 보인다. 만약 1월 하순 기온이 예보대로 평년 이하로 유지되고, 수출터미널 가동에 개선이 없을 경우 국내 저장고는 추가로 축적될 수 있어 가격 상승폭은 제한될 가능성이 있다. 반대로 수출 회복과 함께 유럽 등 해외 수요가 재가동되면 미국 내 재고 차감 압력이 커져 천연가스 선물 가격은 추가 상승 여지가 있다.
투자자와 시장참가자는 기상 예보(특히 난방도수·HDD), EIA 주간 재고 보고서, LNG 수출 터미널 가동률, 생산·리그 수치 등을 주의 깊게 모니터링할 필요가 있다. 이러한 지표들은 향후 몇 주간의 가격 방향을 가르는 핵심 변수다.
기타 : 본 기사에 인용된 수치의 출처는 Barchart, EIA, BNEF, Edison Electric Institute, Baker Hughes의 보고서 및 발표자료다. 또한 원문 기사 작성자 Rich Asplund은 본 기사에 언급된 증권들에 대해 직간접적(직접 또는 간접) 포지션을 보유하고 있지 않다고 밝혔다. 모든 정보는 2026년 1월 15일 발표·집계된 자료를 기반으로 한다.
