영란은행(Bank of England, BoE) 총재 앤드루 베일리가 자본 요건 완화 이후 영국 금융권에 대출 확대를 통해 실물경제를 뒷받침할 것을 촉구했다고 밝혔다. 그는 자본 적립 의무가 줄어든 만큼, 기업과 가계에 대한 신용 공급을 늘리는 것이 경제를 강화하고, 그 결과 은행 스스로의 성과와 수익률에도 긍정적으로 작용할 것이라고 강조했다.
2025년 12월 2일, 로이터 보도에 따르면, 베일리 총재는 화요일 열린 기자회견에서 “BoE가 은행의 경영을 일일이 지시하지는 않지만, 대출 확대는 은행 자신에게도 이익이 되는 선택”이라고 말했다. 그는 자본 여력이 늘어난 이후의 정책적 의도가 실물경제로의 자금 흐름 활성화에 있음을 거듭 시사했다.
베일리는 또한 은행의 경영 자율성을 존중한다는 점을 분명히 하면서도, 기업과 가계를 대상으로 한 신용 공급 확대가 경제 전반의 성장세를 높이고, 그에 따라 은행의 자산 건전성과 수익성에도 긍정적 효과를 가져올 것이라고 설명했다. 그는 “은행이 경제를 지원하면, 그 경제가 강해지고 결국 은행도 상호 이익을 얻는다”는 구조를 분명히 했다.
주주에게 초과 자본을 환원하는 대신 실제로 대출을 집행하도록 BoE가 어떻게 보장할 수 있느냐는 질문에 대해 베일리는 “여기에는 상호적인 관계가 있다”고 말했다. 그는 이어 “은행들이 대출을 통해 경제를 지원하면, 그것이 경제를 강화할 것이고 은행들은 그로부터 혜택을 보게 된다 … 나는 그들이 이번 조치의 결과를 생각할 때 이 점을 충분히 염두에 둘 것으로 기대한다”고 밝혔다.
핵심 배경과 의미
이번 발언의 배경에는 은행이 규제상 손실 흡수를 위해 보유해야 하는 자본, 즉 규제 자본으로 불리는 완충 장치의 일부가 완화되면서, 금융 시스템 전반의 대출 여력이 상대적으로 커졌다는 점이 자리한다. 기사에서 언급된 ‘설정해야 할 자본의 감소’는 은행들이 일정 수준의 위험 대비 자본을 덜 쌓아도 된다는 의미이며, 그만큼 경제로 흘러갈 수 있는 신용의 공간이 넓어졌다는 뜻이다. 베일리 총재의 메시지는 이 정책 여지를 단순히 초과자본의 주주 환원으로 소진하기보다, 실물 부문 대출로 연결해 성장-금융 선순환을 촉진하라는 신호로 해석된다.
용어 설명으로, 여기서 말하는 ‘자본’은 은행이 예상치 못한 손실에 대비해 보유해야 하는 자기자본 성격의 완충재를 가리킨다. 규제당국이 정하는 자본 요건이 낮아지면, 같은 조건에서 은행은 더 많은 위험가중자산을 운용하거나 대출을 늘릴 수 있는 여지가 생긴다. 따라서 베일리의 발언은 자본 요건 완화 → 대출 확대 → 경제 성장 → 은행 수익 개선으로 이어지는 연쇄적인 메커니즘을 강조한 것으로 볼 수 있다.
메시지의 정책적 함의
베일리는 “BoE가 은행 경영을 지시하지 않는다”고 선을 그으면서도, 경제 지원을 촉진하는 방향의 자율적 선택을 촉구했다. 이는 은행의 배당이나 자본 환원과 같은 주주 친화적 의사결정이 단기적으로는 매력적일 수 있지만, 대출 확대를 통한 성장 잠재력 제고가 은행의 장기적 성과에 더 유리할 수 있다는 점을 환기하는 메시지다. 다시 말해, 실물경제의 체력이 곧 은행의 건전성과 수익성을 떠받친다는 인식이 바탕에 놓여 있다.
그는 또한 ‘상호적 관계’라는 표현으로 정책과 시장의 공진을 강조했다. 규제 완화가 대출 확대로 이어지면, 성장의 강화가 다시금 은행 건전성 지표를 지지하고, 이는 곧 추가적인 신용 공급 능력으로 귀결될 수 있다. 반대로, 완화된 자본을 주주 환원에만 집중한다면, 실물경제로의 파급력이 약해져 성장-금융 선순환이 희석될 우려가 있다. 베일리의 발언은 바로 이 갈림길에서 금융권이 경제 지원 쪽으로 무게중심을 두도록 유도하는 취지로 읽힌다.
실무적 관점: 기업·가계와 은행에 주는 신호
기업과 가계의 입장에서는, 총재의 메시지가 신용 여건 완화 가능성을 시사하는 신호로 받아들여질 수 있다. 대출 기준이 느슨해진다는 의미는 아니다. 다만, 자본 제약이 완화된 환경에서 금융기관이 건전성을 유지하는 범위 내에서 신규 대출과 기존 대출의 재조정에 보다 적극적일 수 있음을 내포한다. 이는 실제 금리 수준이나 개별 은행의 위험 선호도와는 별개로, 정책 신호가 공급 측면의 여지를 키웠다는 의미다.
은행의 관점에서는, 베일리의 언급이 중앙은행의 기대 수렴을 명확하게 표현한 것으로 볼 수 있다. 그는 “이번 조치의 결과를 생각할 때 그 점을 충분히 염두에 둘 것으로 기대한다”고 말함으로써, 은행 내부의 자본 배분 의사결정(예: 유동성 관리, 위험 한도 설정, 신규 대출 한도 책정 등)에서 대출 확대의 경제적 효과를 중요 변수로 고려하라는 점을 강조했다.
종합
결국 베일리 총재의 발언은 영란은행이 직접적인 지시 없이도 규제 신호와 커뮤니케이션을 통해 민간 금융의 행동 변화를 유도하려는 시도를 보여준다. 자본 요건이 낮아진 국면에서, 은행이 대출 확대를 선택해 경제 회복과 성장에 기여할 경우, 그 성과는 다시 은행의 수익과 평가로 돌아온다는 ‘상호 이익의 고리’가 메시지의 핵심이다. 그의 발언은 런던에서 열린 기자회견을 통해 전해졌으며, 화요일에 재차 강조된 이 원칙은 향후 영국 금융권의 신용공급 전략과 자본정책 논의의 기준점으로 작용할 전망이다.
